光大保德信總經理傅德修：

　　陳天翔

　　在基金行業蓬勃發展的同時，背后可能也存在一些被掩蓋的風險。光大保德信總經理傅德修在接受《第一財經日報》專訪時表示，基金公司需要增加在產品創新方面的能力，化解因產品同質化可能給行業帶來的風險。

　　《第一財經日報》：資本市場的發展目前依然火爆，基金行業的一些風險可能也會被掩蓋，你認為風險可能來自哪些方面？

　　傅德修：總體上來說，國內基金產品的個人投資者的投資理念還不是太成熟，理性程度也不是太高，容易形成跟風現象。在目前這樣的市場行情下，對背后所隱藏的風險在一定程度上仍缺乏足夠的認識，這對基金行業本身來說，同樣是有風險的。因此，目前各家基金公司在做的投資者教育是非常適時和必要的。另一方面，整個基金行業中都存在的產品同質化的現象，市面上的產品類型也比較少，投資者的選擇也比較少，因此缺少創新可能也會讓基金行業面臨風險。

　　另外，從宏觀的角度來看，基金業目前要面對的風險主要還是市場風險。在

股票估值持續走高的情況下，基金公司作為專業機構，需要選擇估值比較合理的股票進行投資，那么所承擔的責任比以往更大。

　　《第一財經日報》：一批基金公司隨著行情的大好，管理資產規模也跟著迅速擴大，這也包括光大保德信在內。除了大環境好以外，你們內部做了哪些工作？

　　傅德修：大環境是最不可缺少的因素，我們從去年到現在為止，基金管理規模有了質的變化，去年底我們才管理20多億的規模，但是到現在是570億了。從內部原因來看，我們主要是在去年年底把投研的流程作了梳理，同時也調整了內部結構，制定了“投研一體化”和“定性定量”的方針，在這兩大前提下，旗下的基金業績比較大幅度向好。同時，投資者和渠道對我們的理解和認識也有很多提高，這些都成為我們規模獲得很大突破的直接原因。

　　《第一財經日報》：你們是否有推出QDII產品的計劃？境外中國概念股在經歷大漲之后，是否還有很大的獲利空間？

　　傅德修：我們希望能在明年早些時候在市場推出QDII產品，在這個產品的框架里，希望能體現創新思想。外方股東保德信公司將會在整個過程中起到非常重要的作用，首先就是產品的設計方面。保德信公司會利用其在全球的機構產品開發的經驗找到能夠對中國市場提供借鑒意義的產品；其次是在風險管理方面，他們也會提供在交易風險和

匯率風險等方面的幫助。我們對于境外中國概念股的認識是，盡管在指數上漲的同時會增加選股的難度，但是這并不意味著這些股票就沒有了投資機會。

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