理財周報專欄作者 熱心老基民/文

　　上周一位網(wǎng)友在我的指導(dǎo)下興沖沖地去銀行購買基金，回來告訴我，他準(zhǔn)備購買的基金暫停了我當(dāng)初建議的“后端收費”模式，自己被強制性選擇前端收費模式。

　　對此，我特意上網(wǎng)查了一下，發(fā)現(xiàn)去年以來，很多基金公司已經(jīng)取消后端收費的申購方式。

　　所謂“后端收費”，是在贖回時付申購費，持有時間越長，手續(xù)費就越低，呈遞減趨勢。一般來說，選擇后端收費，投資者持有基金五、六年之后就沒有申購費了。但是如果投資者選擇后端收費后又在一年內(nèi)贖回，則會被收取相對“前端收費”更高的費用，以此為“懲罰”。比如，申購費用一般在1.5%，而后端收費的申購費在持有1年內(nèi)是1.8%，高出的0.3個百分點就是"限制"基民做波段操作。這一收費方式旨在引導(dǎo)投資者長期持有基金，減少波段操作。

　　我認(rèn)識的很多基民都認(rèn)為基金公司不應(yīng)該隨便取消一種已受到國外成熟市場認(rèn)同及流行的銷售方式，我國的基金公司又在出“昏著”了。無可厚非，取消后端收費是基金公司的權(quán)力，在基金運行期間，基金管理人確實有權(quán)根據(jù)情況變動對招募說明書的某些條款進行修改。但這僅僅是合規(guī)合法而已，并不見得就能得到投資者的理解：在基金規(guī)模小銷售困難的時候就采取“后端收費”，現(xiàn)在做大了就取消這種對長期持有人有利的方式。在我的基金群里，一位基民的抱怨代表了很多基金投資者對此的看法。

　　后來我仔細(xì)琢磨了一下，也詢問了一位賣基金的朋友，對基金公司取消后端收費模式的原因大致有了個了解，其實基金公司對此也是頗為無奈：我們都知道申購費其實是給銀行的，如果賣基金時選擇后端收費模式，意味著不用支付申購費，但銀行對于申購渠道的強勢，要求基金公司要墊付這筆錢，很多基金公司因為規(guī)模的急劇擴張，已經(jīng)無法承受墊付申購費的壓力，從而被迫放棄了這種鼓勵長線投資的收費模式。

　　這次周記寫這篇文章，一是紀(jì)念一下將來有可能絕跡的基金后端申購收費模式。二是希望基金買賣雙方能互相體諒，基金公司并不會無緣無故出“昏著”的。

　　(“熱心老基民”為作者長期專用網(wǎng)名)