基金三季度季報大幕拉開 偏股型基金比上季持倉下降3.42%

　　鋼鐵金融板塊占基金凈值18.39%

　　本報綜合報道

　　基金2007年三季度季報已經拉開披露帷幕，截至10月24日，首批15家基金公司旗下的107只基金與投資者見面，約占全部基金總數的三分之一。縱觀基金季度報告可以發現，面對市場的高估值，基金對于四季度后市的觀點出現分歧，持股意愿明顯開始動搖，部分基金公司旗下基金出現集體大幅減倉的情況。

　　偏股型基金倉位不足80%

　　據Wind資訊的統計，上述107只基金中，可比股票基金的三季度末平均倉位為79.42%，相比上一季度大幅下降了3.42個百分點。在今年里首度低于80%的平均水平。

　　今年三季度內出現集體減倉的基金公司主要是博時基金、廣發基金、東吳基金、大成基金和長城基金。另外，其他公司也有部分基金大幅降低股票倉位。三季度中，博時基金公司旗下8只偏股型基金中有5只出現減倉動作。其中，博時價值增長的倉位下降了近28個百分點，由76.46%下降到48.52%；博時價值增長2號減倉12個百分點；博時新興成長減倉16.56個百分點，博時主題行業減倉10.39個百分點。

　　廣發基金的減磅動作也相當明顯。5只老基金中4只的股票倉位出現下調。其中，廣發聚豐減倉12.35個百分點，廣發小盤基金減輕倉位15.06個百分點。另外，東吳基金旗下兩只基金也全面減倉13個百分點以上。

　　增持鋼鐵金融減持地產

　　在已披露的基金三季報中，主動投資的股票方向基金平均倉位為78.84%，只比二季度末微降0.07個百分點，顯示在很多基金大面積減倉的同時，仍有部分基金繼續保持較高倉位，鋼鐵、金融等行業更是成為重點增倉的對象。在基金的調倉換股中，鋼鐵、金融、采掘業成為三季度基金重點增持的板塊。其中，以鋼鐵股為代表的金屬、非金屬板塊增持幅度達3.42%。金融、保險業繼續受到青睞，三季度末占基金凈值比例達18.39%，保持了基金第一大重倉行業的地位。宏觀調控政策影響下的房地產業則繼續被減持。

　　當市場進入到公認的高估值敏感區域內，防御成為基金經理未來展望中的主題詞。

　　博時主題行業基金經理鄧曉峰最為直白，他表示：“三季度基于對市場高估的判斷，我們采取了保守的策略，資產配置上著眼于防守，希望在大潮退卻時還能有所盈利或損失較小。未來將繼續采用防守型策略，維持低倉位比例。”

　　107只基金凈賺749億元

　　基金在三季度仍取得不錯的收益，根據Wind資訊提供的數據顯示，已披露季報的107只基金三季度合計取得凈收益749.08億元，其中，仍以偏股型基金貢獻最大。

　　數據顯示，上述凈收益中，股票型基金、封閉式基金、積極配置型基金三季度取得的凈收益分別為395.65億元、173.93億元、172.67億元；保守配置型、保本型、普通債券型、貨幣型取得的凈收益分別為0.67億元、2.16億元、2.85億元和1.13億元。

　　值得注意的是，盡管三季度市場波動較大，但基金總份額仍然出現大幅度上升。統計顯示，上述107只基金截至2007年9月30日的總份額為5244.29億份，較6月30日末的數據增加1864.59億份，環比增幅高達55.17%。

　　6只基金規模超300億

　　受益于市場的持續上升，單只規模超過300億的基金不斷涌現。在基金半年報中，單個規模超過300億的基金是華夏藍籌，但已披露的第三季度報告的基金中，有博時價值增長、博時新興成長、大成創新成長、廣發大盤、華夏藍籌等基金管理規模超過300億元。

　　其中博時價值增長基金的管理份額和規模均最大，分別達到409.94億份和426.19億元，華夏藍籌管理資產規模達到375億元。博時新興成長基金管理規模緊隨其后，達到334.26億元。此外，廣發大盤和大成創新成長基金的管理規模也都超過300億元，分別達到了313.06億元和305.2億元。指數基金中，嘉實滬深300的規模也達到370億元，其報告期內的凈值增長率為42.55%，同期指數漲幅45.5%。

　　從目前已披露的數據來看，規模超過100億元的基金已成為市場主流。

　　大規模基金收益占上風

　　從今年基金第一季度報告和半年報來看，小規模基金有更大的優勢。但從三季度報告來看，大規模基金在第三季度獲得了更多的優勢。由于目前市場上超過200億元規模的基金比比皆是，在大盤藍籌等股票上，大規模基金具有更多發言權。

　　A股上漲過程中的“二八”現象，以及7月份開始藍籌股的持續上揚，是造成這種局面的原因。富國天益基金經理陳戈認為，三季度A股市場呈單邊上揚走勢，上游行業表現出色，但個股表現出現分化，大盤藍籌股受到追捧。

　　大盤基金和指數基金普遍取得了約40%的業績。

　　8成基金公司呈凈申購

　　報告顯示，公布三季報的15家基金公司中有12家總體上出現凈申購，占比達到八成。

　　第三季度，85只

開放式基金總體凈申購1921.14億份，凈申購比例達到57.81%。其中，混合型、股票型和債券型基金凈申購比例分別達到87.20%、45.32%和19.52%，而保本型和貨幣型基金分別出現1.92億份和11.41億份凈贖回。凈贖回比例分別為14.73%和9.32%。

　　從基金公司方面來看，15家基金公司有12家凈申購。其中，長信基金、光大保德信、博時、廣發、長城等基金規模大幅度增加。凈申購分別高達215.21億、144.70億、683.91億、321.80億和98.70億份，凈申購比例高達360.38%、224.68%、96.70%、90.46%和87.80%。

　　大成、東吳、富國、國泰、工銀瑞信、東方和國投瑞銀等公司也出現規模不等的凈申購。

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