近期的股市動蕩扭轉了一些基民“基金穩賺不賠”的觀念。

　　新華社圖□本報記者 江沂

　　“股市去向不明，不想把錢放在

股票型基金，該買點什么？”“股市動蕩太厲害了，想贖回一部分股票型基金轉成平穩一些的，不知道該轉成什么基金，大家給我出出主意吧。”……在各大基金論壇上，一些焦灼的投資者頻頻發帖詢問。

　　的確，近期的股市動蕩扭轉了一些基民“基金穩賺不賠”的觀念，在5000點入市的基民甚至發現，自己的財富在股市大漲的時候增值不多，而在股市連日震蕩中，卻縮水不少。

　　一位基民告訴記者，“原來把存款搬到基金公司，希望能夠發筆小財，現在錢沒賺到，還要為這筆錢考慮保本的問題。”

　　那么，有沒有較為穩妥的基金，能夠超越銀行的定期存款利率，同時又避免過于猛烈的股市動蕩引起的財富縮水呢？

　　什么基金更抗跌

　　10月25日，上證指數出現了深度調整，當天跌幅達4.8%，深圳綜指更跌去5.4%，不少股票型基金在深度調整中，跌去了3%到4%的凈值，但是當天嘉實浦安保本基金卻獲得了正收益，凈值漲了0.11%，另一只保本基金萬家保本基金，跌幅也僅為0.19%。保本基金在深度調整的市況中，顯示出獨特的魅力。

　　從一周的數據看，截至10月25日，在收益領先的基金中，可見到債券、保本基金的身影，如嘉實浦安保本以0.12%的收益位列第9，嘉實超短債以0.02%位列第13，泰信中短債以0.01%位列第14。而近一月的收益排名中，中信穩定雙利債券以4.77%的收益位列第3，華寶興業寶康債券4.58%位列第5。

　　根據晨星統計，截至10月25日，今年的保本基金收益相當不錯，如收益最高的南方避險增值，前三個月收益就達21.3%，而同期它的比較基準增長僅為7.98%。該基金今年以來的收益更達78%。對于一些追求穩健的投資者來說，這些保本基金雖然承諾不同，但是大多承諾控制本金的損失，即以基金提供第三方擔保的形式保證“保本”。

　　同樣的，今年的債券基金收益也相當不錯，普通債券基金收益中，收益最好的銀河銀聯收益今年以來的收益率達到35%，而其他普通債券基金平均收益也能達到16.35%。

　　基金轉換仍需謹慎

　　需要注意的是，對比前幾年的債券、保本基金收益，就可以看到一點，今年這些基金豐厚的收益大多還要拜牛市所賜，如收益領先的銀河銀聯基金，三季度末的股票倉位已經達到19.5%。并且這還是已經調低了的股票倉位。而同樣的，保本基金中的南方避險增值，2007年第三季度的股票倉位達53.70%，事實上跟一些平衡型股票基金倉位比例已經相差不大。盡管這些基金在大跌的市場下跌幅較其他的股票型基金要小，但波動已經相對以往放大了很多。

　　銀河

證券基金分析師王群航認為，盡管上周在股市、債市全面下跌的基礎市場行情大背景之下，債券型基金的平均周凈值損失幅度僅為0.61%，但這樣的幅度，相對于基礎市場行情的實際下跌幅度來說，已經是比較大的了。造成這種情況的重要原因，就是“成也蕭何、敗也蕭何”的股票投資。由于很多債券型基金持有大量認購到的新股，這些股票在調整行情里的下跌，在不同程度上拖累了這類基金的績效表現。

　　王群航說，不少人在股票市場行情風險日益增大的情況下，提出了通過持有債券型基金來規避股票市場風險的建議。但是，從現在的績效情況來看，多數債券型基金由于持有一定數量的新股，風險已經被放大了許多。因此，市場各方對于這類基金的風險收益特征應該有一個全新的認識。

　　一些投資者選擇在震蕩的形勢下，將手中的股票型基金轉換到同一公司的債券型基金，的確能夠規避一定的動蕩，但是在目前債券基金熱衷于打新股的情況下，跌幅同樣也能得以放大。因此基民還要謹慎選擇。

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