易方達價值精選股票型證券投資基金

　　2007年第三季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，已于2007年10月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年7月1日起至9月30日止。本報告中的財務資料未經

審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標（單位：元）

　　■

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/(第1項/第3項)。

　　2、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　3、自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　易方達價值精選股票型證券投資基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2006年6月13日至2007年9月30日）

　　■

　　注：

　　基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　（1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產凈值的10%；

　　（2）本基金與由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司發行的證券，不得超過該證券的10%；

　　（3）本基金股票資產占基金資產的比例為60-95%；

　　（4）本基金投資股權分置改革中產生的權證，在任何交易日買入的總金額，不超過上一交易日基金資產凈值的0.5%，基金持有的全部權證的市值不超過基金資產凈值的3%，本公司管理的全部基金持有同一權證的比例不超過該權證的10%。其它權證的投資比例，遵從法規或監管部門的相關規定；

　　（5）基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不得超過本基金的總資產，所申報的股票數量不得超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

　　（6）基金合同約定以及相關法律法規以及監管部門規定的其它投資限制。

　　如法律法規或監管部門取消上述限制性規定，本基金不受上述規定的限制。法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定的，本基金將從其規定。

　　由于證券市場波動、上市公司合并或基金規模變動等基金管理人之外的原因導致投資組合不符合上述約定比例的，基金管理人應在10個交易日內進行調整，以達到標準。法律法規另有規定的除外。

　　本基金本報告期遵守法律、法規和基金合同的比例限制進行證券投資。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理介紹

　　吳欣榮先生，男，1975年7月出生，工學碩士。2001年4月至今，在易方達基金管理有限公司工作，參與過公司籌建，曾任易方達基金管理有限公司研究員、基金經理助理，科瑞基金基金經理，基金投資部副總經理，本報告期內任研究部總經理、易方達價值精選股票型證券投資基金基金經理。

　　2、基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、基金經理報告

　　07年三季度市場呈現單邊大幅上漲的情形，上證指數上漲45.32%。三季度宏觀經濟形勢變化較大：宏觀經濟偏熱，CPI指數大幅上升，人民銀行多次加息以及調整存款準備金等均對市場產生了較大影響。盡管如此，市場仍然對經濟增長表現出了較強的信心，主流行業和板塊表現優異：金融、房地產、煤炭、鋼鐵、有色金屬等行業輪番大幅上漲，藍籌股受到市場追捧。同時前期漲幅過大、估值過高的股票則出現滯漲或向下調整，市場結構分化加劇。

　　與此同時，我們也看到，市場資金流向也發生較大變化：市場資金逐漸向基金集中，三季度新基金發行規模和基金占市值的比重均創出新高。這也是估值相對較低、業績增長明確的藍籌股大幅上升的重要原因。

　　在三季度本基金堅持以“價值精選”的思路選擇投資品種，基金配置相對均衡，主要配置在業績增長明確，估值水平相對較低的品種，以抵御風險，獲取超額收益。行業選擇方面，重點投資了金融、地產、鋼鐵、有色金屬等行業。

　　從短期來看，市場資金向基金集中的趨勢并沒有改變。隨著基金規模的不斷擴大，我們預計市場的結構分化仍將繼續，業績優良、估值水平不高、增長確定的大盤藍籌股仍將成為市場的主流配置品種。

　　從中長期看，支持國內市場上漲的主要因素仍然沒有發生變化：宏觀經濟高速增長、企業利潤持續成長、人民幣升值、流動性過剩仍將持續較長時間。

　　對于本基金來說，下階段的操作策略將著重于如下幾點：（1）不斷調整持倉結構，尋找業績增長明確、估值水平合理的股票進行配置；（2）尋找業績可能超預期以及估值仍有提升空間的板塊、個股超配；（3）尋找行業相對估值較低，業績增長穩定的品種配置。

　　截至報告期末，本基金份額凈值為3.3335元，本報告期份額凈值增長率為42.49%，同期業績比較基準增長率為38.66%。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　■

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　■

　　■

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

　　■

　　注：本報告期末本基金僅持有以上兩只債券。

　　6、報告附注

　　（1）本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體沒有出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

　　（2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　（3）基金的其他資產構成

　　■

　　（4）報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　（5）報告期內獲得的權證明細

　　■

　　（6）本報告期末持有資產支持證券的情況

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　六、開放式基金份額變動（單位：份）

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準易方達價值精選股票型證券投資基金募集的文件；

　　2、《易方達價值精選股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《易方達價值精選股票型證券投資基金托管協議》；

　　4、《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

　　5、基金管理人業務資格批件和營業執照；

　　6、基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2007年10月26日

　　1、基金簡稱：

　　易基價值精選

　　2、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　3、基金合同生效日：

　　2006年6月13日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　5，273，139，417.07份

　　5、投資目標：

　　追求超過基準的投資回報及長期穩健的資產增值。

　　6、投資策略：

　　本基金以深入基本面研究為主導進行投資，以“自下而上”精選價值被低估、具備持續增長能力的優勢企業為主，結合“自上而下”精選最優行業，動態尋找優勢企業與景氣行業的最佳結合，構建投資組合。通過調整行業配置偏離度與個股的深入研究來控制風險，尋求超越基準的回報及長期可持續的資產增值。

　　7、業績比較基準：

　　80%×滬深300指數+20%×上證國債指數

　　8、風險收益特征：

　　本基金是主動型股票基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種，其預期風險收益水平高于混合型基金、債券基金、貨幣市場基金。

　　9、基金管理人：

　　易方達基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國工商銀行股份有限公司

　　1．本期利潤

　　5，140，070，648.22

　　2．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　2，392，065，077.41

　　3．加權平均基金份額本期利潤

　　0.9897

　　4．期末基金資產凈值

　　17，578，182，122.11

　　5．期末基金份額凈值

　　3.3335

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①-③

　　②-④

　　過去3個月

　　42.49%

　　1.87%

　　38.66%

　　1.72%

　　3.83%

　　0.15%

　　項目名稱

　　金額(元)

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　16，230，722，649.81

　　91.86%

　　債券

　　12，636，028.30

　　0.07%

　　權證

　　114，655，589.03

　　0.65%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　1，163，273，212.79

　　6.58%

　　應收證券清算款

　　16，880，994.97

　　0.10%

　　其他資產

　　131，671，729.38

　　0.74%

　　總計

　　17，669，840，204.28

　　100.00%

　　行業類別

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　597，229，407.81

　　3.40%

　　B 采掘業

　　1，233，197，362.97

　　7.01%

　　C 制造業

　　6，051，857，623.97

　　34.43%

　　C0 食品、飲料

　　678，695，673.67

　　3.86%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　157，890，451.20

　　0.90%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　593，842，334.79

　　3.38%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　551，500，678.16

　　3.14%

　　C5 電子

　　186，395，727.61

　　1.06%

　　C6 金屬、非金屬

　　1，787，966，562.69

　　10.17%

　　C7 機械、設備、儀表

　　1，852，897，531.14

　　10.54%

　　C8 醫藥、生物制品

　　242，668，664.71

　　1.38%

　　C99 其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　1，191，709，565.75

　　6.78%

　　E 建筑業

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　0.00

　　0.00%

　　G 信息技術業

　　108，177，815.98

　　0.62%

　　H 批發和零售貿易

　　1，456，527，185.31

　　8.29%

　　I 金融、保險業

　　2，152，313，333.91

　　12.24%

　　J 房地產業

　　2，179，349，191.79

　　12.40%

　　K 社會服務業

　　711，049，215.67

　　4.04%

　　L 傳播與文化產業

　　469，404，896.65

　　2.67%

　　M 綜合類

　　79，907，050.00

　　0.45%

　　合計

　　16，230，722，649.81

　　92.33%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　000001

　　深發展A

　　15，052，697

　　601，806，826.06

　　3.42%

　　2

　　600000

　　浦發銀行

　　11，000，000

　　577，500，000.00

　　3.29%

　　3

　　000046

　　泛海建設

　　8，618，145

　　576，467，719.05

　　3.28%

　　4

　　600030

　　中信證券

　　5，000，000

　　483，550，000.00

　　2.75%

　　5

　　002024

　　蘇寧電器

　　7，000，000

　　480，340，000.00

　　2.73%

　　6

　　600900

　　長江電力

　　23，609，905

　　456，143，364.60

　　2.59%

　　7

　　600971

　　恒源煤電

　　6，703，914

　　380，983，432.62

　　2.17%

　　8

　　600005

　　武鋼股份

　　21，512，069

　　380，118，259.23

　　2.16%

　　9

　　000878

　　云南銅業

　　3，800，566

　　352，616，513.48

　　2.01%

　　10

　　600694

　　大商股份

　　5，500，000

　　343，750，000.00

　　1.96%

　　序號

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　國債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金 融 債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　央行票據

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　企 業 債

　　3，070，984.00

　　0.02%

　　5

　　可 轉 債

　　9，565，044.30

　　0.05%

　　合計

　　12，636，028.30

　　0.07%

　　序號

　　債券名稱

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　恒源轉債

　　9，565，044.30

　　0.05%

　　2

　　國安債1

　　3，070，984.00

　　0.02%

　　名稱

　　金額（元）

　　交易保證金

　　7，693，427.30

　　應收股利

　　0.00

　　應收利息

　　307，279.05

　　應收申購款

　　123，671，023.03

　　待攤費用

　　0.00

　　其他應收款

　　0.00

　　合計

　　131，671，729.38

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本總額（元）

　　投資類別

　　031005

　　國安GAC1

　　244，342

　　1，332，910.99

　　被動持有

　　合計

　　244，342

　　1，332，910.99

　　本報告期初基金份額總額

　　5，310，657，991.74

　　加：本報告期間基金總申購份額

　　976，404，513.01

　　減：本報告期間基金總贖回份額

　　1，013，923，087.68

　　本報告期末基金份額總額

　　5，273，139，417.07

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