金鷹中小盤精選證券投資基金

　　2007年第三季度報告

　　一、 重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年10月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年7月1日起至2007年9月30日止。本報告中的財務資料未經

審計。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金名稱：金鷹中小盤精選證券投資基金

　　2、基金簡稱：金鷹中小盤

　　3、基金代碼：162102

　　4、基金運作方式：契約型開放式

　　5、基金合同生效日：2004年5月27日

　　6、報告期末基金份額總額：49，074，460.21份

　　7、投資目標：本基金投資具有較高成長性和良好基本面的中小盤股票，通過積極的投資組合管理，在控制風險的前提下謀求基金資產的長期穩定增值。

　　8、投資策略：

　　（1）決策依據

　　本基金的投資決策依據包括：

　　1） 宏觀經濟形勢及前景、有關政策趨向；

　　2） 行業現狀及前景；

　　3） 上市公司基本面及發展前景；

　　4） 證券市場走勢及預期；

　　5） 股票、債券等類別資產的預期收益率及風險水平。

　　（2）決策程序

　　1） 本基金管理人的研究部門基于對宏觀經濟、政策及證券市場的現狀和發展趨勢的深入分析研究，和對各類別資產收益率和風險水平的合理預期，向投資決策委員會提交投資建議，投資建議包括總體資產配置建議、類別資產配置建議、個股/券種投資建議等；

　　2） 投資決策委員會根據本基金的投資目標，結合對本基金投資相關因素的全局考慮，確定本基金的投資策略，制定總體資產配置計劃；

　　3） 本基金經理根據投資決策委員會制定的基金的總體資產配置計劃，考慮研究部門的相關建議，擬定投資計劃，報投資決策委員會批準；

　　4） 本基金經理根據投資決策委員會批準的投資計劃，制定具體投資方案。

　　5)權證投資決策程序如下：

　　第一步：研究部完成詳細的權證價值分析報告，并提交投資部討論；

　　第二步：投資部根據研究報告，結合相關法律法規和基金合同，在充分討論和論證的基礎上形成權證投資計劃，并提交投資決策委員會審議；

　　第三步：投資決策委員會結合風險評估小組意見形成投資決議，并授權基金經理實施；

　　第四步：基金經理按照投資決策委員會的決議執行。

　　（3）組合原則

　　本基金的投資組合必須符合以下比例規定：

　　1） 基金投資于股票、債券的比例，不得低于基金資產總值的80%；

　　2） 基金投資于國家債券的比例，不得低于基金資產凈值的20%；

　　3） 基金持有一家上市公司的股票，不得超過基金資產凈值的10%；

　　4） 基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不得超過該證券的10%；

　　5） 用本基金資產參與股票發行申購，所申報的金額不得超過本基金的總資產，本基金所申報的股票數量不得超過擬發行股票公司該次的股票發售總量；

　　6）本基金投資于中小盤股的比例不低于本基金股票投資總額的80%；

　　7）權證投資比例限制：

　　a 、 任一基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過上一交易日基金資產凈值的千分之五；

　　b、任一基金持有的全部權證，其市值總和不得超過基金資產凈值的百分之三；

　　c、任一基金采用方向性買入持有的單一權證，其市值總和不得超過基金資產凈值的百分之二；

　　d、基金管理人所管理的全部基金持有同一權證，不得超過該權證的百分之十；

　　e、因證券市場波動、基金規模變動、股權分置改革中支付對價等本基金管理人之外的因素致使任一基金權證投資不符合以上第二條、第四條及基金合同或基金權證投資方案約定比例限制的，本基金管理人將在十個交易日之內調整完畢；

　　8） 有關法律法規、中國證監會及本基金合同所規定的其他比例限制。

　　9） 法律法規或監管部門對上述比例另有規定時從其規定。

　　10)本基金將于基金合同生效日起三個月內達到符合規定的比例限制。

　　（4）基金股票投資策略

　　本基金采取主動的股票投資策略，在專業化研究的基礎上，將系統的選股方法與積極的投資操作相結合，選擇具有較高成長性、基本面良好的股票構建股票投資組合，把握投資機會，實現收益。

　　股票投資組合包括中小盤股票組合和其他股票組合。中小盤股票組合通過選擇具有較高成長性、基本面良好的中小盤股，依據有效充分分散的原則構建。其他股票投資主要是參與有較高投資價值的新股申購、股票增發申購以及根據市場情況的短期股票投資。

　　（5）基金債券投資策略

　　采取穩健的混合管理投資策略，根據對利率、收益率走勢的預測，考慮債券信用等級、期限、品種、流動性等因素，依據修正久期、凸性等指標，構建債券組合。

　　（6）本基金權證投資策略：在不改變基金合同規定的基金風險收益特征和投資比例限制下配置權證投資。本基金管理人將主要通過對權證標的證券的基本面研究，并結合權證定價模型對權證估值的基礎上，采取積極主動投資。具體投資策略：以方向性買入持有策略和套期保值策略為主。

　　9、業績比較基準：

　　本基金的業績比較基準為75%的股票投資比較基準加上25%的債券投資比較基準。

　　股票投資比較基準采用50%的中信中盤指數收益率加50%的中信小盤指數收益率。債券投資比較基準采用中信國債指數。

　　10、風險收益特征

　　本基金屬于風險水平適中、收益較高的證券投資基金品種。

　　11、基金管理人：金鷹基金管理有限公司

　　12、基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　■

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　另注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”；原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/（第1項/第3項）。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　金鷹中小盤基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2004年5月27日至2007年9月30日）

　　■

　　注：按基金合同規定，本基金自基金合同生效起三個月內為建倉期，截止報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十五條（二）投資范圍、（三）投資策略（3）組合原則中規定的各項比例，即本基金投資于股票、債券的比例不得低于基金資產總值的80%，投資于國家債券的比例不得低于基金資產凈值的20%。

　　四、管理人報告

　　1、 基金經理小組成員簡介

　　羅榮女士，西北大學經濟學碩士，證券投資從業經歷7年。曾任廣發證券發展研究中心研究員，2002年加入金鷹基金管理有限公司，先后擔任研究發展部副經理、行業研究員、金鷹中小盤精選證券投資基金基金經理助理等職，從事行業研究工作和投資管理工作。自2007年1月12日起，擔任金鷹中小盤精選證券投資基金基金經理。

　　此外，金鷹中小盤精選證券投資基金管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協助基金經理從事金鷹中小盤精選證券投資基金的投資管理工作。

　　2、 報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其各項實施準則、《金鷹中小盤精選證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，堅持“一流人才、一流管理、一流效益”的經營理念，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法規及基金合同的規定。

　　3、 報告期內的業績表現和投資策略

　　(1)行情回顧及運作分析

　　三季度市場的關鍵詞是CPI上漲、大盤股加快發行。市場在上市公司中期業績超出預期等利好因素的刺激下，一路上漲，并創出5506點的歷史新高，航空等業績高增長行業表現突出。在CPI持續上漲的情況下，煤炭、有色等資源品行業在產品價格上漲、利潤增長超出預期的背景下，表現比較突出。基金規模快速增長后，質地優良、流動性好的大盤藍籌股成為市場的熱點，保險、鋼鐵以及新上市的大盤新股表現突出。部分不具有基本面支撐的低價、重組股，仍然處于調整中。

　　針對上述市場運行特點，本基金加強了對基本面良好、具有較高成長性的投資品種的投資力度，對看好的煤炭、醫藥、有色等行業加強了配置；同時，著眼于國家節能減排的政策背景，在深入研究的基礎上加強了該類化工股的投資。

　　(2)本基金業績表現

　　截止2007年6月30日，基金單位資產凈值為1.7639 元，本報告期份額凈值增長率為25.77%，同期業績比較基準增長率為31.76%。

　　(3)市場展望和投資策略

　　考慮到資金充裕、人民幣升值、上市公司業績增長等推高市場的因素依然存在，我們認為本輪行情遠未到終點，市場仍將保持長期振蕩向上的趨勢。四季度我們繼續看好煤炭、有色等資源品的投資機會，同時關注金融、地產、消費品等行業的動態，通過靈活調整倉位的方式盡量規避系統性風險，并在市場調整中尋找好股票的買點。

　　我們認為，中國經濟的強勁增長及中國資本市場的制度變革對國內證券市場的影響是長遠且深刻的。本基金將保持一貫的投資策略，堅持用國際的視角，看待國內行業、公司的發展機會，在專業化研究的基礎上，通過定量、定性相結合的選股方法，從朝陽行業中，深度挖掘、前瞻性地選擇具有良好基本面、較高成長性的股票，在控制風險的前提下，采取主動的投資策略，最大程度地提高投資組合的收益水平，力爭為基金持有人獲得更好的收益。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　注：本報告期末本基金投資債券3只。

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。

　　3、本基金的其他資產構成

　　單位：元

　　■

　　4、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、權證投資情況

　　報告期內本基金未主動投資權證，也未因股權分置改革被動持有權證。

　　6、投資分離交易可轉債情況

　　本報告期內本基金未投資分離交易可轉債。

　　7、投資資產支持證券情況

　　報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　8、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　報告期內本基金管理人未運用固有資金投資本基金

　　六、開放式基金份額變動情況

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準金鷹中小盤精選證券投資基金發行及募集的文件。

　　2、《金鷹中小盤精選證券投資基金基金合同》。

　　3、《金鷹中小盤精選證券投資基金托管協議》。

　　4、金鷹基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程。

　　5、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的基金凈值及其他臨時公告。

　　（二）存放地點

　　廣州市沿江中路298號江灣商業大廈22樓

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　網址：http://www.gefund.com.cn

　　金鷹基金管理有限公司

　　二OO七年十月二十五日

　　1

　　本期利潤

　　24，090，307.43元

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　13，333，956.05元

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　0.3769元

　　4

　　期末基金資產凈值

　　86，563，142.70元

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.7639元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　25.77%

　　1.74%

　　31.76%

　　1.69%

　　-5.99%

　　0.05%

　　項目

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　57，258，434.83

　　64.05%

　　債券

　　21，390，013.00

　　23.93%

　　權證

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　8，060，930.14

　　9.02%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　其它資產

　　2，688，997.83

　　3.01%

　　合計

　　89，398，375.80

　　100.00%

　　行業

　　市 值（元）

　　占基金資產凈值比例%

　　A 農、林、牧、漁業

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業

　　11，584，253.83

　　13.38%

　　C 制造業

　　27，457，617.00

　　31.72%

　　C0 食品、飲料

　　0.00

　　0.00%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　12，034，383.12

　　13.90%

　　C5 電子

　　2，019，000.00

　　2.33%

　　C6 金屬、非金屬

　　8，323，600.00

　　9.62%

　　C7 機械、設備、儀表

　　5，080，633.88

　　5.87%

　　C8 醫藥、生物制品

　　0.00

　　0.00%

　　C99 其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業

　　7，628，100.00

　　8.81%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　0.00

　　0.00%

　　G 信息技術業

　　0.00

　　0.00%

　　H 批發和零售貿易

　　0.00

　　0.00%

　　I 金融、保險業

　　242，910.00

　　0.28%

　　J

房地產業

　　4，451，554.00

　　5.14%

　　K 社會服務業

　　2，357，000.00

　　2.72%

　　L 傳播與文化產業

　　3，537，000.00

　　4.09%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合 計

　　57，258，434.83

　　66.15%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　002128

　　露天煤業

　　120，000

　　7，326，000.00

　　8.46%

　　2

　　600111

　　包鋼稀土

　　120，000

　　6，465，600.00

　　7.47%

　　3

　　002001

　　新 和 成

　　248，303

　　4，231，083.12

　　4.89%

　　4

　　600409

　　三友化工

　　240，000

　　4，154，400.00

　　4.80%

　　5

　　600202

　　哈空調

　　156，594

　　3，761，387.88

　　4.35%

　　6

　　600831

　　廣電網絡

　　90，000

　　3，537，000.00

　　4.09%

　　7

　　600496

　　長江精工

　　200，000

　　3，432，000.00

　　3.96%

　　8

　　000983

　　西山煤電

　　35，000

　　2，502，150.00

　　2.89%

　　9

　　600754

　　錦江股份

　　100，000

　　2，357，000.00

　　2.72%

　　10

　　600423

　　柳化股份

　　90，000

　　2，312，100.00

　　2.67%

　　序號

　　債券品種

　　市 值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　國債

　　21，346，833.10

　　24.66%

　　2

　　金融債

　　-

　　-

　　3

　　央行票據

　　-

　　-

　　4

　　企業債

　　-

　　-

　　5

　　可轉債

　　43，179.90

　　0.05%

　　合計

　　21，390，013.00

　　24.71%

　　序 號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　市 值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　010214

　　02國債（14）

　　15，469，253.10

　　17.87%

　　2

　　010010

　　20國債（10）

　　5，877，580.00

　　6.79%

　　3

　　110971

　　恒源轉債

　　43，179.90

　　0.05%

　　4

　　-

　　-

　　-

　　-

　　5

　　-

　　-

　　-

　　-

　　金額

　　交易保證金

　　601，282.05

　　應收利息

　　535，867.60

　　應收申購款

　　1，551，848.18

　　合計

　　2，688，997.83

　　本報告期初基金份額總額

　　81，107，876.83

　　本報告期間基金總申購份額

　　9，888，001.70

　　本報告期間基金總贖回份額

　　41，921，418.32

　　本報告期末基金份額總額

　　49，074，460.21

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