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德盛穩健證券投資基金2007年第三季度報告http://www.sina.com.cn 2007年10月25日 08:00 中國證券網-上海證券報
德盛穩健證券投資基金 2007年第三季度報告 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人——中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年 10月19日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 二、基金產品概況 基金簡稱：德盛穩健 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2003年8月8日 報告期末基金份額總額：143，009，720.61份 投資目標：本基金為平衡型基金，基金管理人將充分利用國內外成功的基金管理經驗，深入研究中國經濟發展的價值驅動因素，采用積極主動的投資策略，運用全程風險管理技術，追求長期穩定的投資收益，為基金持有人提供安全可靠的理財服務。 投資策略：本基金嚴格遵守科學的投資管理流程，首先采取“自上而下”的分析方法，制定基金資產類別配置和行業配置策略，然后采取“自下而上”的基本面分析，挖掘出管理團隊優秀、財務狀況良好、增長潛力大、競爭地位獨特的上市公司和預期收益率較高的債券。利用全球投資經驗和對國內市場的深入了解，在對市場趨勢準確判斷的前提下，進行積極的戰略性和戰術性資產配置和調整，構建在既定投資風險下的最優投資組合。 業績比較基準：本基金整體業績比較基準=國泰君安指數×65%＋上證國債指數×35% 風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的中低風險品種，其風險收益特征從長期平均及預期來看，介于單純的股票型組合與單純的債券型組合之間，也介于單純的成長型組合與單純的價值型組合之間。本基金力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看高于業績比較基準的單位風險收益值。 基金管理人名稱：國聯安基金管理有限公司 基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計） （一）各類財務指標 ■ 注：上述財務指標采用的計算公式，詳見證監會發布的證券投資基金信息披露編報規則－第1號《主要財務指標的計算及披露》。 注:2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/（第1項/第3項）。 上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益要低于所列數字。 （二）與同期業績比較基準變動的比較 ■ ■ 注：德盛穩健業績基準=國泰君安指數×65%+上證國債指數×35% 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 孫建先生，經濟學學士。歷任中信實業銀行（北京）本幣、外幣證券交易員、安聯集團德累斯登銀行投資管理公司德意志投資信托基金管理公司（法蘭克福）基金經理，負責在亞洲新興市場的股票投資。現任國聯安基金管理有限公司副總經理，2007年4月起兼任德盛穩健證券投資基金以及德盛安心成長混合型證券投資基金基金經理。 （二）基金運作合法合規性報告 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛穩健證券投資基金基金合同》及其他相關法律法規、法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。 （三）基金投資策略和業績表現說明 1、報告期內投資策略和業績表現說明 2007年三季度，A股市場繼續牛市的發展趨勢，上證指數上漲45%，創下歷史新高。上市公司半年報業績70%的大幅增長是推動市場上漲的主要動力，同時流動性依然泛濫，在通貨膨脹預期不斷上升的情況下投資者選擇不動產、共同基金作為主要投資渠道，使得股票市場的資金供給在三季度相當充裕。 宏觀上，政府繼續加強調控，控制房價過快上漲，控制物價上升給經濟增長帶來的負面效應。央行的連續加息，提高準備金率到歷史最高水平，財政部發行特別國債，顯示出政府調控宏觀經濟力度不斷加大，頻率逐漸加快。我們預期央行仍將在第四季度提高利率水平，以市場化的宏觀調控手段控制CPI繼續上升。 8月份上市公司半年報70%的業績高增長大大超越了市場預期，同時大量上市公司第三季度的盈利預增進一步增強了投資者持有股票的信心，市場對2008年A股市場整體業績增長的預期仍維持在30%以上。 三季度中本基金看好居民財富增長后的消費需求而加大金融保險行業的投資，在市場中估值最低的行業中尋找投資機會，如加大化工行業的投資。三季度本基金凈值增長率為30.71%。 2、對宏觀經濟、證券市場及行業走勢等的簡要展望 中國經濟已經成為全球經濟發展的主要增長點，在美國經濟受次級債危機、房地產市場不振的影響下，中國經濟穩定發展更為突出。居民財富增長、消費升級和區域性的結構性發展是經濟增長的主要亮點，在居民不斷改善居住需求的推動下，在濱海開發、西部開發等經濟結構調整的推動下，中國經濟維持長期快速發展是不用質疑的。但經濟增長中，通貨膨脹——過度的貨幣追逐有限的資源必然給經濟增長的質量帶來負面影響，通貨膨脹的過快發展必然引發更加嚴厲的宏觀調控措施，這必然對市場造成影響。預計第四季度銀行信貸將進一步收緊、經濟結構性調整的措施將進一步加大力度，市場的資金面需要高度關注。 證券市場上，A股市場在大幅度上漲之后，可以發現許多股票的估值已經大大高于歷史平均水平，對于從產業的角度選擇價值股票提出了更高的要求。預計市場在大幅上漲后將有振蕩出現，市場也將從普遍上漲轉向到重點板塊、重點股票的投資。對于資金推動的市場，我們對流動性的變化高度關注，仍將在低估值的行業和上市公司中尋找投資機會。 五、基金投資組合 （一）基金資產組合情況 ■ （二）按行業分類的股票投資組合 ■ （三）按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ ■ （四）按券種分類的債券投資組合 ■ （五）按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ （六）投資組合報告附注 1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。 2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、截至2007年9月30日，基金的其他資產包括：交易保證金648，504.70元，應收申購款65，846.38元，應收利息1，983，777.93元，應收證券清算款5，311，181.09元。 4、本基金持有的處于轉股期債券明細： ■ 5、本基金本報告期內獲得權證的數量及成本總額： ■ 六、開放式基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 （一）本基金備查文件目錄 1、中國證監會批準德盛穩健證券投資基金發行及募集的文件 2、《德盛穩健證券投資基金基金合同》 3、《德盛穩健證券投資基金招募說明書》 4、《德盛穩健證券投資基金托管協議》 5、基金管理人業務資格批件、營業執照 6、基金托管人業務資格批件和營業執照 7、中國證監會要求的其他文件 （二）存放地點及查閱方式 1、查閱地址：上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈46樓 2、網址：http://www.gtja-allianz.com 國聯安基金管理有限公司 2007年 10月 25日 2007年第3季度 本期利潤 114，762，558.56元 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 41，146，915.38元 加權平均基金份額本期利潤 0.7601元 期末基金資產凈值 463，152，103.39元 期末基金份額凈值 3.239元 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ 超額收益率 ①－③ ②－④ 過去3個月 30.71% 1.39% 27.77% 1.37% 2.94% 0.02% 項目 期末市值（元） 占基金總資產的比例 銀行存款和清算備付金合計 23，002，057.49 4.94% 股票 313，789，774.78 67.41% 債券 117，278，323.12 25.20% 權證 3，400，242.46 0.73% 其他資產 8，009，310.10 1.72% 合計 465，479，707.95 100.00% 行業分類 市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 12，320，000.00 2.66% B 采掘業 27，144，809.50 5.86% C 制造業 123，612，702.26 26.69% C0 食品、飲料 16，244，700.00 3.51% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 29，139，704.46 6.29% C5 電子 0.00 0.00% C6 金屬、非金屬 37，632，800.00 8.13% C7 機械、設備、儀表 37，753，497.80 8.15% C8 醫藥、生物制品 2，842，000.00 0.61% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 24，036，100.00 5.19% E 建筑業 5，674，000.00 1.23% F 交通運輸、倉儲業 4，131，720.00 0.89% G 信息技術業 15，310，607.30 3.31% H 批發和零售貿易業 5，256，000.00 1.13% I 金融、保險業 59，620，950.00 12.87% J 房地產業 16，601，300.92 3.58% K 社會服務業 20，081，584.80 4.34% L 傳播與文化產業 0.00 0.00% M 綜合類 0.00 0.00% 合 計 313，789，774.78 67.75% 序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值 市值占凈值比 1 601318 160，000 21，592，000.00 4.66% 2 600030 165，000 15，957，150.00 3.45% 3 600096 296，622 14，931，951.48 3.22% 4 000069 華僑城Ａ 220，000 13，483，800.00 2.91% 5 600075 550，000 12，320，000.00 2.66% 6 601628 180，000 11，233，800.00 2.43% 7 000060 150，000 9，600，000.00 2.07% 8 600900 480，000 9，273，600.00 2.00% 9 600519 60，000 9，028，200.00 1.95% 10 000898 250，000 9，000，000.00 1.94% 債券類別 債券市值（元） 占基金資產凈值的比例 國家債券投資 41，614，602.20 8.99% 央行票據投資 34，048，000.00 7.35% 國家政策金融債券 29，913，000.00 6.46% 企業債券投資 0.00 0.00% 可轉債投資 11，702，720.92 2.53% 債券投資合計 117，278，323.12 25.33% 序號 名 稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例 1 06央票80 34，048，000.00 7.35% 2 02國債⒁ 24，285，214.80 5.24% 3 06進出01 19，886，000.00 4.29% 4 01國開09 10，027，000.00 2.16% 5 20國債⑽ 9，189，486.00 1.98% 債券代碼 債券名稱 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 125822 4，025，890.96 0.87% 128031 巨輪轉債 1，110，690.00 0.24% 100236 31，240.00 0.01% 獲得方式 獲得權證數量總計（份） 成本總額（元） 被動持有 0 0.00 主動投資 0 0.00 期初基金總份額 本期基金總申購份額 本期基金總贖回份額 期末基金總份額 159，088，771.43 4，223，633.91 20，302，684.73 143，009，720.61 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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