□聚源數據 黃翔 鄧海

　　進入10月份中旬以來，滬深股市出現了較大調整。數據統計顯示，從10月16日到22日，滬綜指從6092點跌到5667點，指數跌幅達到6.97%。同期，217家偏股型開放式基金（剔除指數型基金）的累計凈值平均跌幅僅3.65%，低于指數跌幅，表現出良好的抗跌性。

　　基金跌幅整體低于大盤

　　通過統計，10月16日至22日期間，217家偏股型開放式基金累計凈值跌幅全部小于滬綜指跌幅。129家基金累計凈值跌幅低于4%，占全部基金的59.45%，32家基金累計凈值跌幅還低于2%。其中，大成價值、華安寶利和鵬華收益等三家基金跌幅最低，分別為0.62%、0.71%和0.84%。此外，南方寶元、新經濟和博時價值等基金，累計凈值跌幅也較低，分別為1.01%、1.05%和1.31%。在累計凈值跌幅超過4%的88家基金中，只有14家累計凈值跌幅超過6%，其中，華寶行業、易基成長和長城優選等3家跌幅最大，分別為6.88%、6.86%和6.84%。應該說，10月16日到22日的下跌中，偏股型開放式基金整體表現出了良好的抗跌性。

　　新基金、次新基金跌幅大

　　10月16日至22日期間，基金累計凈值跌幅最大的50家基金大多為新基金，其中，2006年前成立的品種只有易基策略、巨田基礎、荷銀精選、工銀價值和嘉實服務等5家；而2007年成立的新基金占到25家為50%；此外，2006年成立的次新基金也有20家，比例也達到40%。在期間下跌前5名的基金中，全是2007年成立的新品種，其中，

　　在跌幅最小的50家基金中，2006年后成立的僅有10家，其中，2007年成立的新基金只有華安優選和瑞福優先兩家跌幅較小。由此可見，本輪下跌中老基金相對于新基金和次新基金，在風險防范上更具有優勢。

　　前期漲幅較高的基金風險更大

　　通過對比基金近期和今年以來的表現，我們發現，近期凈值下跌較多的基金今年以來的漲幅高于平均水平。

　　可比的172家基金，今年以來（截至10月22日）累計凈值平均增幅達到84.26%。統計顯示，10月16日到22日累計凈值跌幅前50名基金，今年以來累計凈值增幅平均達到111.8%，超過開放式基金平均水平，其中，累計凈值增幅超過100%的有32家，占樣本總數的64%。10月16日至22日期間，累計凈值跌幅最大的融通動力、荷銀首選和長信金利，今年以來，累計凈值增幅分別為136.54%、96.08%和140.76%。

　　與之相對，10月16日到22日期間跌幅較小的50家基金，今年以來累計凈值平均增幅只有60.45%。統計顯示，43家基金今年以來的累計凈值增幅低于開放式基金平均水平，占50家基金的86%。其中，只有新經濟、富國天合、華安創新和大成2020等4家基金今年以來的累計凈值增幅超過了100%。而最低的合豐穩定的累計凈值增幅只有28.81%。

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