內(nèi)容摘要

　　長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)開(kāi)放式股票型基金由同德封閉式基金到期轉(zhuǎn)型而來(lái)，是長(zhǎng)盛基金管理公司旗下的第二只到期封轉(zhuǎn)開(kāi)類(lèi)基金。

　　按照中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心的基金分類(lèi)體系規(guī)則，我們?cè)O(shè)定長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)的一級(jí)分類(lèi)屬于股票基金，二級(jí)分類(lèi)屬于股票型基金，三級(jí)分類(lèi)屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。這是該公司旗下的第一只股票型基金。

　　第一部分 產(chǎn)品簡(jiǎn)介

　　基金名稱(chēng)： 長(zhǎng)盛同德主題股票型基金

　　基金代碼： 519039

　　銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)： 中國(guó)銀河證券股份有限公司等

　　托管銀行： 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　集中申購(gòu)期：2007年10月26日到11月16日

　　募集規(guī)模：　集中申購(gòu)期內(nèi)，本基金最大銷(xiāo)售規(guī)模上限為150億元(不含集中申購(gòu)資金利息)，采用最后一日比例確認(rèn)的方式實(shí)現(xiàn)集中申購(gòu)規(guī)模的有效控制。

　　管理費(fèi)率：　1.50%

　　托管費(fèi)率：　0.25%

　　集中申購(gòu)費(fèi)率：

　　贖回費(fèi)：

　　投資目標(biāo)： 本基金為股票型證券投資基金，投資目標(biāo)是在確定促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的主題背景下，挖掘中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力之所在，選取具有高成長(zhǎng)性和具備持續(xù)增長(zhǎng)潛力的上市公司，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的成果；在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力保持基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

　　資產(chǎn)配置比例：股票投資占基金資產(chǎn)的60%-95%，債券投資占基金資產(chǎn)的0%-40%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不少于5%。其中，權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的0%-3%。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其它品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

　　資產(chǎn)配置策略：目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于新世紀(jì)、新階段，企業(yè)之所以能夠高增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)分不開(kāi)。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)之所在能夠持續(xù)高速增長(zhǎng)，主要與全球化、 城鎮(zhèn)化、消費(fèi)升級(jí)、制度變革四大主題密不可分。因此，沿著上述四大主題進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置，能夠有效地提高資金的使用效率，從而實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)增值。

　　行業(yè)配置策略：在行業(yè)配置方面，本基金緊緊圍繞促進(jìn)宏觀實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的全球化、城鎮(zhèn)化、消費(fèi)升級(jí)、制度變革四大主題對(duì)行業(yè)基本面和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析判斷，確定主題受益行業(yè)，結(jié)合行業(yè)景氣變化趨勢(shì)優(yōu)化行業(yè)配置比例；在個(gè)股選擇上，在選定的主題受益行業(yè)內(nèi)，根據(jù)企業(yè)獲利能力、增長(zhǎng)能力、資產(chǎn)回報(bào)率、資產(chǎn)管理能力等定量指標(biāo)，并結(jié)合公司治理結(jié)構(gòu)狀況等定性指標(biāo)對(duì)行業(yè)內(nèi)上市公司進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，動(dòng)態(tài)的尋找行業(yè)與個(gè)股的最佳結(jié)合點(diǎn)。

　　股票投資策略：在個(gè)股選擇方面，本基金根據(jù)企業(yè)主營(yíng)收入增長(zhǎng)、主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)、資產(chǎn)回報(bào)率、管理水平等定量指標(biāo)和管理能力定性指標(biāo)綜合進(jìn)行選擇。

　　建倉(cāng)期限： 自基金合同生效之日起六個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為股票型基金。風(fēng)險(xiǎn)高于混合型基金、債券基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高回報(bào)的基金產(chǎn)品。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)×80%＋上證國(guó)債指數(shù)×20%

　　基金經(jīng)理： (1)鄧永明先生，研究生學(xué)歷，1999年4月到2005年7月就職于大成基金管理有限公司，曾任職研究員、交易員和基金經(jīng)理助理。2005年7月底加入長(zhǎng)盛基金管理有限公司投資管理部，任基金同益基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任本基金的基金經(jīng)理。(2)詹凌蔚先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，曾歷任融通基金管理有限公司研究部研究員，研究部副總監(jiān)，基金經(jīng)理助理，基金經(jīng)理，投資總監(jiān)，總經(jīng)理助理；博時(shí)基金管理有限公司基金經(jīng)理職務(wù)；現(xiàn)任長(zhǎng)盛基金管理有限公司投資管理部總監(jiān)、研究發(fā)展部總監(jiān)。(3)侯繼雄先生，博士。曾歷任國(guó)泰君安證券股份有限公司企業(yè)融資業(yè)務(wù)經(jīng)理、研究所行業(yè)研究員和策略經(jīng)理等職務(wù)；現(xiàn)任長(zhǎng)盛基金管理有限公司，現(xiàn)任研究發(fā)展部副總監(jiān)。

　　收益分配政策：在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至多4次。全年基金收益分配比例不得低于年度基金已實(shí)現(xiàn)凈收益的50%。

　　以上內(nèi)容摘自此基金的《招募說(shuō)明書(shū)》和《發(fā)行公告》

　　第二部分 綜合分析

　　一、公司背景分析

　　長(zhǎng)盛基金管理公司是老10家基金管理公司之一，該公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字[1999]6號(hào)文件批準(zhǔn)，于1999年3月成立，注冊(cè)資本為人民幣1億元，注冊(cè)地點(diǎn)在深圳市，辦公地點(diǎn)在北京市。該公司的股東及其出資比例為：國(guó)元證券有限責(zé)任公司占注冊(cè)資本的41%；新加坡星展資產(chǎn)管理有限公司占注冊(cè)資本的33%；安徽省創(chuàng)新投資有限公司占注冊(cè)資本的13%；安徽省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司占注冊(cè)資本的13%。

　　參看表一，根據(jù)中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心《基金管理公司股票投資管理能力評(píng)價(jià)體系》的統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)盛基金管理公司成立以來(lái)的股票投資管理能力波動(dòng)較大，多年來(lái)，該公司一直在為能夠?qū)⒆约旱墓善蓖顿Y管理能力穩(wěn)定地保持在市場(chǎng)的領(lǐng)先水平而努力。

　　截至10月12日，長(zhǎng)盛基金管理公司旗下共有三只封閉式基金、六只開(kāi)放式基金和四只社保基金委托資產(chǎn)。參看表二，在公募基金方面，開(kāi)放式基金的業(yè)績(jī)普遍好于封閉式基金，長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、長(zhǎng)盛債券均在不同時(shí)間長(zhǎng)度的績(jī)效表現(xiàn)上獲得了中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心的五星級(jí)評(píng)價(jià)，這種情況即表明了該公司在管理開(kāi)放式基金方面具有一定的長(zhǎng)處，也說(shuō)明了該公司對(duì)于權(quán)益類(lèi)證券、固定收益類(lèi)證券的綜合投資管理能力較好。長(zhǎng)盛同智優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)基金是該公司旗下的第一只開(kāi)放式基金，今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率是該公司旗下所有基金同期績(jī)效表現(xiàn)最好的一只。即將轉(zhuǎn)型的同德今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到了128.77%，成立以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率為425.8%，為投資者創(chuàng)造出了較為豐厚的收益。

　　表一：長(zhǎng)盛基金管理公司各個(gè)年度的股票投資管理能力一覽表

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：(1)中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心。(2)統(tǒng)計(jì)截止日期：2006年12月31日。(3)見(jiàn)《中國(guó)證券報(bào)》2007年4月18日。

　　表二：長(zhǎng)盛基金管理公司旗下公募基金業(yè)績(jī)一覽表

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：(1)中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心。(2)統(tǒng)計(jì)截止日期：2007年10月12日。

　　二、新產(chǎn)品分析

　　長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)開(kāi)放式股票型證券投資基金由同德封閉式證券投資基金到期轉(zhuǎn)型而來(lái)，是長(zhǎng)盛基金管理公司旗下的第二只到期封轉(zhuǎn)開(kāi)類(lèi)基金。

　　按照中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心的基金分類(lèi)體系規(guī)則，我們?cè)O(shè)定長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)的一級(jí)分類(lèi)屬于股票基金，二級(jí)分類(lèi)屬于股票型基金，三級(jí)分類(lèi)屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。此基金股票投資占基金資產(chǎn)的60%-95%，債券投資占基金資產(chǎn)的0%-40%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不少于5%。對(duì)于這只到期封轉(zhuǎn)開(kāi)來(lái)的“新基金”，我們不妨從以下方面予以關(guān)注：

　　第一，長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)開(kāi)放式股票型證券投資基金由同德封閉式證券投資基金到期轉(zhuǎn)型而成，是長(zhǎng)盛基金管理公司旗下的第二只到期封轉(zhuǎn)開(kāi)類(lèi)基金。一方面鑒于該公司在管理開(kāi)放式基金方面具有一定的長(zhǎng)處，并且其股票投資管理能力在今年以來(lái)還有繼續(xù)提高的表現(xiàn)；另一方面，由于該公司旗下的第一只開(kāi)放式基金――長(zhǎng)盛同智優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)是該公司旗下所有基金當(dāng)中今年以來(lái)績(jī)效表現(xiàn)最好的一只，樹(shù)立了一個(gè)很好的榜樣。在這兩個(gè)方面因素的共同作用之下，未來(lái)的“新基金”――長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)應(yīng)該可以給投資者帶來(lái)較好的收益預(yù)期。

　　第二，自此輪超級(jí)大牛市行情以來(lái)，在具有主動(dòng)型投資管理風(fēng)格的各類(lèi)基金當(dāng)中，股票型基金是收益最好的一個(gè)基金類(lèi)別，2006年度，股票型基金的平均凈值增長(zhǎng)率是121.41%；今年以來(lái)截止到10月12日，股票型基金的平均凈值增長(zhǎng)率更是達(dá)到了135.91%，較大幅度地超過(guò)了去年，股票型基金已經(jīng)在廣大投資者心目中建立了良好的市場(chǎng)形象，基民們認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)股票型基金的熱情十分踴躍，基金規(guī)模一直處于快速擴(kuò)展的狀態(tài)當(dāng)中。未來(lái)，如果投資者對(duì)于股票市場(chǎng)行情的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)還有信心，此基金就可以作為大家良好的備選品種之一。

　　第三，從長(zhǎng)盛基金管理公司旗下基金產(chǎn)品線架構(gòu)來(lái)看，該公司前期的產(chǎn)品布局主要集中在偏股型基金方面，半數(shù)的開(kāi)放式基金是偏股型基金，此基金將是該公司旗下第一只股票型基金。至此，長(zhǎng)盛基金管理公司旗下基金產(chǎn)品線在高風(fēng)險(xiǎn)高收益端已經(jīng)布局完畢。這既對(duì)于完善該公司旗下的基金產(chǎn)品線有重要的意義，對(duì)于該公司的投資者來(lái)說(shuō)，此基金的面世也是給大家提供了一個(gè)良好的備選品種。股票型基金具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的績(jī)效特征，可以滿足部分投資者在這個(gè)方面的特殊需求。

　　第四，長(zhǎng)盛基金管理公司為此基金配備了三名基金經(jīng)理，即鄧永明先生、詹凌蔚先生、侯繼雄先生。一只基金配備三名基金，這種情況在國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)較為少見(jiàn)，足以見(jiàn)得該公司對(duì)于這只基金的重視程度。另外，詹凌蔚先生現(xiàn)任長(zhǎng)盛基金管理有限公司投資管理部總監(jiān)、研究發(fā)展部總監(jiān)；侯繼雄先生現(xiàn)任研究發(fā)展部副總監(jiān)，此基金投資管理小組的實(shí)力之強(qiáng)，在國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)上名列前茅。有這樣強(qiáng)大的管理陣容作為后盾，又可以在一定程度上為此基金帶來(lái)較好的收益預(yù)期，這樣的基金值得廣大投資者認(rèn)真關(guān)注。

　　第五，作為一只股票型基金，此基金在股票投資方面具有一定的全市場(chǎng)特征，即此基金將會(huì)從全市場(chǎng)的角度出發(fā)選擇可投資對(duì)象。未來(lái)，此基金將會(huì)重點(diǎn)選取具有高成長(zhǎng)性和具備持續(xù)增長(zhǎng)潛力的上市公司進(jìn)行投資，以期分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的成果。從市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)角度看，長(zhǎng)盛基金管理公司認(rèn)為除了依然要抓住升值和通脹兩大主線之外，還需要關(guān)注兩類(lèi)上市公司：一類(lèi)是不從可預(yù)見(jiàn)的基本面出發(fā)的一些主題，比如整體上市，它是零散型、跳躍式地對(duì)基本面進(jìn)行了改變，特別是其中的一些央企、國(guó)企整體上市的機(jī)會(huì)會(huì)成為機(jī)構(gòu)投資者追求的對(duì)象；另外，市場(chǎng)中始終存在著一批可以由小變大、長(zhǎng)期具有成長(zhǎng)性、可以增值的上市公司，這類(lèi)公司的挖掘與行業(yè)、熱點(diǎn)、主題關(guān)系不密切，關(guān)鍵看其內(nèi)生的要素生產(chǎn)力的增長(zhǎng)能力，公司要具備良好的管理層、良好的治理結(jié)構(gòu)、正確的發(fā)展戰(zhàn)略，并且估值有明顯的安全邊際，這類(lèi)新新藍(lán)籌多數(shù)存在于過(guò)去一段時(shí)間上市的公司當(dāng)中。由此來(lái)看，該公司對(duì)于當(dāng)前基礎(chǔ)市場(chǎng)的行情發(fā)展特點(diǎn)有自己獨(dú)到的認(rèn)識(shí)。

　　第六，此基金的前生――同德的業(yè)績(jī)，只是代表了該基金的過(guò)去。以前，該基金只有5億份的規(guī)模，在封閉式的狀態(tài)下運(yùn)作。今后，長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)將會(huì)以開(kāi)放式基金的狀態(tài)運(yùn)作，規(guī)模有可能大于原基金多倍，且產(chǎn)品類(lèi)型定位更加明確，將具有全新的風(fēng)險(xiǎn)/收益特征。

　　三、風(fēng)險(xiǎn)提示

　　1、基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成新基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

　　2、此基金以股票市場(chǎng)為主要投資對(duì)象，股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，此基金的風(fēng)險(xiǎn)也較高。

　　3、投資者在進(jìn)行投資決策前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀此基金的《招募說(shuō)明書(shū)》、《發(fā)行公告》及《基金合同》。

　　第三部分 綜合星級(jí)評(píng)價(jià)

　　根據(jù)中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心《基金新產(chǎn)品綜合評(píng)價(jià)體系》的統(tǒng)計(jì)，對(duì)于長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)股票型基金的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果如下：

　　表三：新產(chǎn)品星級(jí)評(píng)價(jià)表

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：(1)中國(guó)銀河證券股份公司基金研究中心；(2)統(tǒng)計(jì)截止日期：2007年10月12日。