《基金銷售適用性指導意見》強調銷售機構職責合適的基金賣給合適的投資人

　　證券時報記者杜志鑫

　　現在，如果作為首次投資基金的投資者去銀行申購基金的時候，銀行的銷售人員可能首先要給你做一份問卷調查，內容包括你的風險承受能力、投資期限、投資經驗等問題。這就是證監會日前頒布的《基金銷售適用性指導意見》所起的作用。

　　加強銷售機構職責

　　根據《意見》內容，基金銷售機構的職責和責任將進一步強化，基金銷售機構的作用也并不僅僅是把基金產品銷售出去。

　　而在該指導意見沒有頒布前，有時發生的事情往往是基金銷售人員把風險較高的基金產品賣給了風險承受能力較小的投資者，比如部分投資者本來要買債券型基金產品，但是基金銷售人員給他推薦了股票型基金，有時部分投資者甚至把家中所有的積蓄用來申購風險較大的股票型基金，但是基金銷售人員卻沒有盡到提示風險的職責。

　　但是該指導意見發布后，基金銷售機構必須得建立基金銷售適用性管理制度，包括對基金管理人進行審慎調查的方式和方法，對基金產品的風險等級進行設置、對基金產品進行風險評價的方式或方法，對基金投資人風險承受能力進行調查和評價的方式和方法，對基金產品和基金投資人進行匹配的方法。

　　強化調查和基金風險評價

　　指導意見頒布后，銷售機構得盡到對基金管理人進行審慎調查并做出評價的職責，基金管理人在選擇基金代銷機構時，也應當對基金代銷機構進行審慎調查。

　　一方面，基金代銷機構對基金管理人進行審慎調查，需了解基金管理人的誠信狀況、經營管理能力、投資管理能力和內部控制情況，并可將調查結果作為是否代銷該基金管理人的基金產品或是否向基金投資人優先推介該基金管理人的重要依據。

　　另一方面，基金管理人通過對基金代銷機構進行審慎調查，了解基金代銷機構的內部控制情況、信息管理平臺建設、賬戶管理制度、銷售人員能力和持續營銷能力，并可將調查結果作為選擇基金代銷機構的重要依據。

　　除了銷售機構和基金管理互相調查外，對基金產品的風險評價是《意見》的一個重要方面。其中，對基金產品的風險評價，可以由基金銷售機構的特定部門完成，也可以由第三方的基金評級與評價機構提供。基金產品風險應當至少包括三個等級：一是低風險等級；二是中風險等級；三是高風險等級。

　　重視基金投資者的風險承受能力

　　《基金銷售適用性指導意見》的另外一個重要內容就是強化對基金投資者風險承受能力調查和評價。

　　根據指導意見，基金銷售機構對基金投資人的風險承受能力類型的評估應當至少包括三個類型：保守型、穩健型、積極型。基金銷售機構應當在基金投資人首次開立基金交易賬戶時或首次購買基金產品前對基金投資人的風險承受能力進行調查和評價，對已經購買了基金產品的基金投資人，基金銷售機構也應當追溯調查、評價該基金投資人的風險承受能力。

　　而基金銷售機構對基金投資人風險承受能力的調查應當至少了解基金投資人的投資目的、投資期限、投資經驗、財務狀況、短期風險承受水平、長期風險承受水平。

　　一家基金公司的市場部人士也表示，基金銷售適用性指導意見的內容和要求無論對于基金投資者、還是基金公司，都是一個好事情：一方面，基金持有人明白他所持有的基金特點和風格以后，對于基金產品會更加有信心，不會為市場短期的波動所左右；另一方面，基金銷售適用性指導意見的內容其中很大部分也是他們基金公司進行投資者教育的重要內容，在基金銷售機構強化這部分內容以后，基金持有人會進一步加深對基金產品的認識和了解，明白他的投資預期。