榮籬

　　最近一段時間，QDII簡直是“瘋魔”了，一只基金竟然一天可以認購幾百億甚至上千億，市場人士大大感嘆中國老百姓投資意識之強，流動性之充裕。

　　不過，很快就聽到另一種說法，有投資者宣稱，這些QDII基金雖然發行才一天，但早幾天就可以在銀行的網站上認購，甚至還有投資者說早兩天就開始排隊了。指控倘若屬實，那就意味著，QDII基金又恢復了監管層早已禁止的“預約”發行。

　　事實上，QDII基金的與眾不同早就引起了市場的注意。按照監管層的規定，在新基金獲批發行前，基金公司不得進行任何該只基金的宣傳。QDII顯然是突破了這一限制，在新產品獲批前，就有基金公司開始做廣告，宣傳攻勢一個強過一個。

　　與QDII基金高調發行高調宣傳相對應的是，A股基金似乎有“封口”的趨勢。A股新基金停止發行已有多時，進行分拆的基金也相當少，曾經是基金公司擴大規模的法寶———大比例分紅的宣傳也開始減少。有基金公司人士透露，受監管層暗示，基金分紅的宣傳力度將會再次減弱。事實上，監管層出手干預高比例分紅宣傳已不是第一次，較早前對“歸一”的提法就提出過警示。

　　此外，在A股基金上早已不許提及的“預期收益率”之類的預測，也在QDII基金的宣傳中多次出現。

　　QDII基金與A股基金的區別對待，其原因不難理解：一來國內A股市場過于亢奮，二來QDII出海有著除投資而外的“為國家排憂解難”的高度。

　　不管急于出海的老百姓是否能在海外市場賺到錢，認購QDII的瘋狂和寬松的政策首先就可以“讓一部分基金公司富起來”。如果說2006年和2007年A股牛市帶來的基金熱潮改變了基金業內的強弱格局的話，那么QDII大熱將會帶來基金業又一次瓜分市場和重新排隊。

　　不過，需要提醒基金公司的是，對于QDII寬松的政策最初可能是來源于監管層擔心QDII不為中國老百姓所接受，而如今，QDII火爆出人意料，再“耍小聰明”賺了利還想要轟動效應的話，可能會引致監管層的嚴控，A股基金的分紅持續營銷就是一個例證。