A股市場近期出現(xiàn)了明顯的分化現(xiàn)象，表現(xiàn)為大市值股票表現(xiàn)突出，也帶動指數(shù)上了6000點大關(guān)，但另外多數(shù)股票則反而下跌，絕大多數(shù)投資者都是賺了指數(shù)不賺錢。從漲跌的家數(shù)來看，上漲的股票數(shù)量很少，大約10%左右，九成品種都出現(xiàn)了不同程度的下跌。和以往略有區(qū)別的是，這次所出現(xiàn)的分化并不是以股票基本面作分界，也就是說，大量基本面其實不錯，甚至是基金投資者一直看好的行業(yè)、股票也出現(xiàn)了下跌，比較典型的是商業(yè)板塊。

　　A股市場擺脫同漲同跌，開始發(fā)生分化始于2003年，當(dāng)時業(yè)績好、市盈率低的

　　這樣的分化投資者總結(jié)為“二八”現(xiàn)象，并一度認(rèn)為依據(jù)基本面的差別，這樣的分化將持續(xù)，甚至最后出現(xiàn)如香港市場那樣的“仙股”也不足為奇。但幾年過去，這樣的預(yù)言完全失敗，二八現(xiàn)象和八二現(xiàn)象其實在交替發(fā)生，尤其是牛市伊始，百花齊放更是成了主流。而且頗有點諷刺意味的是，作為榜樣的香港市場，目前的仙股都由于上漲而基本消失。

　　究其本質(zhì)，中國股市難以發(fā)生成熟市場股價持續(xù)分化現(xiàn)象有著深刻原因，這和我國股市以國有企業(yè)為主體的先天制度稟賦直接相關(guān)。正是由于政府擁有對股市無與倫比的強大的影響力，使得優(yōu)質(zhì)資源向上市公司傾斜成為可能，也使得對經(jīng)營難以為繼的績差公司的“搶救”成為可能，因此，在我們這個市場中，各種資產(chǎn)交易和重組行為異常活躍，績差企業(yè)的生命力異常頑強，丑小鴨變鳳凰的事情屢見不鮮，也為我們的牛市注入了新的強大活力。

　　當(dāng)然，這一波二八分化，或者一九分化和股指期貨的預(yù)期有關(guān)，而這一點也必須看到：股指期貨的存在確實可以使大市值品種的戰(zhàn)略地位更加突出，今后這些藍(lán)籌品種的交易將會更加活躍。另一方面，從歷史經(jīng)驗分析，投資者也不必因此就認(rèn)為從此后就一定將是大盤股一枝獨秀，如上面所分析，今后的A股市場還將是熱點輪動，甚至八二現(xiàn)象在將來某一時點也很正常。