□余文彪

　　面對越來越多的基金產品，投資者往往覺得不知道該如何選擇。有專家說選基金產品的原則是：選公司-選產品-看業績。除了這些原則，我認為挑選基金還得選時機。

　　選公司

　　買基金同買股票，選擇好的基金管理公司非常重要。

　　在選擇值得投資的基金時，應該選擇一家誠信、優秀的基金管理公司。對基金管理公司的信譽、以往業績、管理機制、背景、財力人力資源、規模等方面有所了解。從長遠來說，好的基金公司是產生優秀基金的最重要的平臺。有了好公司好機制，才能吸引和留住優秀的投資人才，才有穩定的投研團隊。這是穩健提升基金業績的最基本因素。一個穩定的優秀團隊對保證基金業績的持續性非常重要。

　　判斷一家基金管理公司的管理運作是否規范，可以參考以下幾方面的因素：一是基金管理公司的治理結構是否規范合理。比如說股權結構。如果股權結構穩定性差，就不可避免地影響基金運作和投資人的收益。二是基金管理公司的管理、運作和相關信息的披露是否全面、準確、及時。三是基金管理公司有無明顯的違規違法的現象。

　　選產品

　　選擇基金產品，第一個參考指標是投資人的風險承受能力，比如投資人的年齡和家庭結構處于什么階段。風險承受能力強的人可以選擇

　　第二個參考指標是費用。一只基金的銷售費用包括認（申）購費、贖回費、管理費和托管費。很明顯，高費用會對基金收益產生重大影響。費用不是別的，正是你減少的收益。對于股票型基金來說，找不到可靠的依據可以證明高費用能獲得高收益。

　　第三個參考指標是基金規模。一般而言，對股票型基金，我認為15億-30億人民幣左右的規模較為適宜。比如說，某基金獲取1億利潤，那么15億規模的基金獲取利潤為6%，30億規模的基金獲取利潤為3%，100億規模的基金獲取利潤為1%。

　　看業績

　　基金管理公司的內部管理、治理結構、激勵機制及基金經理的從業經歷和投資經驗等等因素，都會影響基金的業績表現。評價基金的業績表現，不是看一周一個月的基金排名，而是要放在一個較長的時段內考察。只有經得起時間考驗的基金，才是真正值得投資的基金。

　　需要注意的是不但要看絕對收益的高低，更應關注業績的持續性。最簡單的方法是查看由《中國證券報》主辦的中國銀河證券開放式基金星級評價，晨星開放式基金星級評價及風險評價。

　　選時機

　　華爾街流傳著這樣一句話：“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。”我認為，投資基金，恰當的時機選擇是不能忽視的。

　　我說的選時機，并不是要求投資人將基金像炒股票一樣波段操作，而是應合理地將投資資金分為長期閑置資金和短期閑置資金（一般為3-6個月閑置資金）。長期閑置資金，從購買時機來說，當股市在震蕩時是購買的良機。就目前股市在高位震蕩時，應選擇新發行的基金或輕倉位的老基金更為有利。

　　短期閑置資金，應隨時隨機購買貨幣基金。如果遇到證券市場上升的節奏確立，就應即時踏準市場上升的時機，轉換成股票基金，并恰當地選擇贖回時機，以求資本最大化。