據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月12日，過去一個(gè)月223只開放式基金凈值平均增長(zhǎng)率不到6%，而上證指數(shù)同期上漲11.86%。

　　基金整體跑輸滬指

　　對(duì)于近期基金整體跑輸大盤，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是近期個(gè)股結(jié)構(gòu)性分化的必然結(jié)果，資產(chǎn)配置的差異將決定基金的凈值能否跟上指數(shù)牛市的腳步。

　　直觀地看，大部分人認(rèn)為這波行情是基金猛推大盤藍(lán)籌股一手炮制的。可是，仔細(xì)分析近期個(gè)股分化的格局就會(huì)發(fā)現(xiàn)，原來(lái)基金也是賺了指數(shù)不賺錢。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，過去一月中，兩市近1500只股票只有228只累計(jì)漲幅超過了大盤，占比不到兩成，形成名副其實(shí)的“一九現(xiàn)象”，而且熱點(diǎn)高度集中于中國(guó)神華等海歸股、銀行股為代表的金融板塊；另外，在此期間，930多只股票還出現(xiàn)下跌。對(duì)于金融板塊，大部分基金基本上維持一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)配置，即使超額配置，幅度也不可能太大。所以，接受采訪的多位基金經(jīng)理均表示，基金集體跑輸大盤是正常的，是個(gè)股高度分化的結(jié)果。

　　風(fēng)險(xiǎn)防范放在首位

　　藍(lán)籌股突飛猛進(jìn)，大盤也一路高歌，5000點(diǎn)以來(lái)熱點(diǎn)不斷切換，體現(xiàn)了市場(chǎng)焦躁的心態(tài)。但重視防御、注重風(fēng)險(xiǎn)和收益的配比，卻是絕大部分基金經(jīng)理的共識(shí)。

　　大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金經(jīng)理施永輝提出，5000點(diǎn)以上藍(lán)籌股要重新布局，資產(chǎn)會(huì)重點(diǎn)配置在下一階段可預(yù)見的還有高增長(zhǎng)的行業(yè)，他依然看好銀行股明年的增長(zhǎng)。華富成長(zhǎng)趨勢(shì)基金經(jīng)理沈雪峰表示，現(xiàn)在估值水平不低，因而投資更需關(guān)注個(gè)股的安全邊際。

　　大部分基金經(jīng)理并不否認(rèn)目前存在藍(lán)籌泡沫，但他們認(rèn)為，這就是牛市的特征。但是，基金經(jīng)理普遍把風(fēng)險(xiǎn)防范放在了首要位置。施永輝表示，他現(xiàn)在特別注意風(fēng)險(xiǎn)和收益的配比，很少去主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于個(gè)股，也極少超額配置。據(jù)記者了解，有些基金公司，旗下所有的基金近期都是在減倉(cāng)。(中證)相關(guān)

　　報(bào)道

　　三季度不足一成基金跑贏大盤

　　【本報(bào)訊】今年以來(lái)，滬深股市繼續(xù)大幅上揚(yáng)，偏股型

開放式基金凈值增幅明顯。聚源數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度，188只具有可比性的偏股型開放式基金，累計(jì)凈值平均增幅達(dá)到88.33%，其中，64只基金累計(jì)凈值增幅超過100%，占統(tǒng)計(jì)樣本的34.04%。通過分析發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)多數(shù)基金各季度凈值增幅并不穩(wěn)定，而且，絕大多數(shù)基金不能持續(xù)跑贏大盤。

　　前三季度滬綜指漲幅分別為19.01%、20%和45.32%，對(duì)比各季度開放式基金累計(jì)凈值增幅變化情況，一季度有75只基金累計(jì)凈值漲幅超過滬綜指，二季度這一數(shù)量達(dá)到115只，三季度最少，只有14只。三季度指數(shù)單邊上揚(yáng)時(shí)，在板塊輪動(dòng)中，多數(shù)基金并沒有超越滬綜指。而二季度開始的“5·30”調(diào)整，基金重倉(cāng)股由于前期整體漲幅偏低，下跌幅度也較小，整體走勢(shì)強(qiáng)于大盤。單從與滬綜指對(duì)比角度看，實(shí)際上今年二季度偏股型開放式基金表現(xiàn)應(yīng)該是最好的。(聚源)

　　基民百態(tài)

　　不懂QDII照樣狂買

　　眾多市民一方面瘋狂搶購(gòu)QDII基金另一方面因恐高贖回基金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　在市民的追捧下，剛剛發(fā)行的上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金僅用一天時(shí)間就結(jié)束了認(rèn)購(gòu)。在滬指突破6000點(diǎn)，不少“恐高”的基民趕緊來(lái)到銀行，部分贖回基金。在基金的賺錢效應(yīng)和股市的高位壓力下，基民們確實(shí)有點(diǎn)找不到方向的感覺。

　　“有很多人根本不懂QDII是什么東西，也跟風(fēng)去搶購(gòu)上投摩根的這只新發(fā)基金。”交行

理財(cái)師馬曉昕說。對(duì)此現(xiàn)象，理財(cái)師們深感不安。光大銀行理財(cái)師宗學(xué)哲表示，與國(guó)內(nèi)發(fā)行的基金不同，QDII基金投資海外市場(chǎng)，目前還沒有該類基金的歷史業(yè)績(jī)作參照，市民對(duì)QDII基金的投資方向和投資策略一點(diǎn)都不了解，投資很盲目，讓人擔(dān)心。

　　專家建議

　　可長(zhǎng)期持有基金

　　在股市漲到6000點(diǎn)后，一些市民由于擔(dān)心股市風(fēng)險(xiǎn)，開始考慮贖回基金。對(duì)此，理財(cái)師建議，市民可以根據(jù)不同情況作出選擇。

　　“如果基金獲利較多了，如凈值已經(jīng)成倍增加等，就可以考慮贖回，以保住勝利果實(shí)，落袋為安。”中信銀行市北支行理財(cái)師劉棟說。

　　不過，對(duì)于剛買

股票不久，賺錢不多的市民，理財(cái)師有不同的建議。“如果買基金的時(shí)候凈值就1.5元，現(xiàn)在才漲到1.6元，如果資金不急用的話，可以考慮長(zhǎng)期持有，不在乎一朝一夕的漲跌。畢竟，從長(zhǎng)期投資的角度來(lái)看，基金還是很不錯(cuò)的投資品種。”