格局變化

　　量變

　　基金業(yè)內(nèi)陣營(yíng)的分化已經(jīng)非常明顯，位居第一陣營(yíng)的華夏基金、南方基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金、大成基金、銀華基金、華安基金、廣發(fā)基金以及上投摩根基金十家基金公司成為業(yè)內(nèi)最耀眼的“新十家”基金公司。同時(shí)，“寡頭”的雛形已開(kāi)始隱隱出現(xiàn)。南方基金和華夏基金管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離了其他基金公司。

　　與行業(yè)新貴出現(xiàn)相伴的是一些“老十家”中原貴族的沒(méi)落。

　　進(jìn)入2007年，百億基金已是常態(tài)。借助基金市場(chǎng)火熱，不少老基金開(kāi)展了大比例分紅、拆分等凈值歸一的持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)，基金規(guī)模迅速擴(kuò)大，再加上管理層放開(kāi)新基金發(fā)行，使得百億級(jí)別的新基金成批出現(xiàn)。今年一季度，新增16只百億基金，二季度，又新增37只百億基金。因?yàn)榛�金�?guī)模的不斷擴(kuò)大，上半年，華夏、南方、嘉實(shí)、易方達(dá)、博時(shí)五家基金公司率先進(jìn)入了千億基金俱樂(lè)部。今年第三季度，大成、鵬華、華安、銀華、廣發(fā)、景順六家新千億基金公司又橫空出世。

　　如今的中國(guó)基金業(yè)老大排名已經(jīng)進(jìn)入百億千億論英雄的階段。

　　本報(bào)記者 簡(jiǎn)俊東

　　深圳報(bào)道

　　江山代有才人出，基金業(yè)同樣在經(jīng)歷這樣的變遷。

　　10月9日，華夏基金公司旗下的QDII產(chǎn)品——華夏全球精選基金募集成立，這只基金的成功募集給華夏基金公司帶來(lái)了300.56億份的基金資產(chǎn)。華夏基金重新回到國(guó)內(nèi)管理公募基金資產(chǎn)規(guī)模最大的基金公司寶座。

　　今年以來(lái)，管理公募基金資產(chǎn)規(guī)模能夠跟華夏基金一較高下的只有南方基金，實(shí)際上除了冠亞軍席位寶座已經(jīng)由南方、華夏長(zhǎng)期占據(jù)外，管理資產(chǎn)規(guī)模位居前列的基金公司的座次也已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定，基金公司強(qiáng)者愈強(qiáng)的格局已經(jīng)初步出現(xiàn)。

　　基金業(yè)的半壁江山

　　在民眾理財(cái)意識(shí)正在逐漸增強(qiáng)的背景下，基金業(yè)無(wú)疑是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，這也引來(lái)各路“英雄”的競(jìng)逐，外資金融機(jī)構(gòu)、央企、內(nèi)資銀行等紛紛發(fā)起設(shè)立基金公司。

　　烽煙四起中，“寡頭”的雛形開(kāi)始隱隱出現(xiàn)。南方基金和華夏基金管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離了其他基金公司。

　　截至2007年10月9日，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，華夏基金管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模為1652.05億元，管理的公募資金資產(chǎn)份額規(guī)模為1256.28億份，而位居第二的南方基金管理的基金資產(chǎn)規(guī)模為1577.22億元，管理公募基金份額規(guī)模為1213.47億份，兩個(gè)指標(biāo)僅略低于華夏基金。

　　但是上述兩家公司跟位居第三的嘉實(shí)基金已經(jīng)拉開(kāi)了明顯的斷層。嘉實(shí)基金管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模為1118.31億元，管理公募基金份額規(guī)模為729.61億份。雖然規(guī)模低于南方和華夏，但是嘉實(shí)基金同樣是基金業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先者。至今，58家已經(jīng)發(fā)行基金的基金公司中，管理資金資產(chǎn)規(guī)模和份額規(guī)模雙雙在百億以下的基金公司就有16家。

　　基金業(yè)內(nèi)陣營(yíng)的分化已經(jīng)非常明顯，位居第一陣營(yíng)的華夏基金、南方基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金、大成基金、銀華基金、華安基金、廣發(fā)基金以及上投摩根基金十家基金公司成為業(yè)內(nèi)最耀眼的“新十家”基金公司。

　　所謂的“新十家”，是與“老十家”對(duì)應(yīng)。業(yè)內(nèi)俗稱的“老十家”包括南方、博時(shí)、華夏、嘉實(shí)、長(zhǎng)盛、鵬華、國(guó)泰、富國(guó)、大成和華安。它們成立最早，上個(gè)世紀(jì)90年代各地相繼成立的眾多缺乏規(guī)范的基金最后都在1998年整合成為封閉式基金，這些封閉式基金大部分交由“老十家”基金公司管理，由于設(shè)立早，1998年后發(fā)行的封閉式基金的管理者也主要是這十家基金公司。

　　從2001年到2004年的漫漫“熊”途中，擁有封閉式基金對(duì)于一個(gè)基金公司而言無(wú)疑是擁有了生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。在2004年，曾有基金公司高層告訴記者，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到30億是基金公司能夠維持日常經(jīng)營(yíng)并且有能力支持新基金發(fā)行的盈虧平衡點(diǎn)。

　　但是截至2003年底，當(dāng)時(shí)的25家基金公司中，雖然管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)30億的有18家，但是其中很多是因?yàn)槠煜掠蟹忾]式基金，管理的

開(kāi)放式基金規(guī)模超過(guò)30億的則僅有9家。因此“老十家”曾經(jīng)因“旱澇保收”而被新進(jìn)入者投以欣羨的目光。

　　但是“老十家”已經(jīng)成為過(guò)去時(shí)，“新十家”已經(jīng)崛起。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，管理資產(chǎn)規(guī)模位居前列的十家基金公司管理了9608.1509億元的資金規(guī)模，份額規(guī)模則為6957.3019億份，其資金規(guī)模占基金總規(guī)模的49％，其份額規(guī)模占基金總份額規(guī)模的48％。

　　十家基金公司只占基金總家數(shù)的17％，但是管理的資產(chǎn)已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。

　　基金新貴與沒(méi)落貴族

　　老十家基金公司雖然占據(jù)著先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在新十家基金公司中，出自老十家的基金公司依然占據(jù)著六個(gè)席位。分別是華夏、南方、嘉實(shí)、博時(shí)、大成以及華安基金公司。

　　剩余四個(gè)席位分別由易方達(dá)、銀華、廣發(fā)以及上投摩根四家基金公司填補(bǔ)，四家基金公司由此成為基金業(yè)內(nèi)的新貴。

　　四家基金中，易方達(dá)、銀華成立的時(shí)間均在2001年，兩家基金公司均趕上了封閉式基金發(fā)行的末班車，易方達(dá)旗下有四只封閉式基金，而銀華旗下也有一只封閉式基金。

　　由于有著管理封閉式基金的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，兩家基金公司躋身前十位時(shí)間也較早，2003年12月，易方達(dá)策略成長(zhǎng)募集成立，2004年3月，易方達(dá)上證50募集成立，兩只基金為易方達(dá)帶來(lái)了超過(guò)60億的基金資產(chǎn)，從而一躍成為管理資產(chǎn)規(guī)模位居第六的基金公司。當(dāng)時(shí)銀華基金公司在高達(dá)60億份的銀華保本增值基金募集后，管理資產(chǎn)規(guī)模也已經(jīng)上升至第11位。到2005年初，銀華貨幣募集成立，銀華基金成功進(jìn)入前十。

　　廣發(fā)基金和上投摩根基金則是基金業(yè)的后起之秀。兩只基金公司的成立分別是2003年8月和2004年5月。2002年8月最后一個(gè)募集的封閉式基金銀豐成立，封閉式基金

蛋糕全部分完，基金業(yè)進(jìn)入了開(kāi)放式基金時(shí)代。

　　兩家基金成立之初規(guī)模均不大。

　　廣發(fā)基金公司旗下首只基金廣發(fā)聚富在募集成立之初僅有20億左右，但是當(dāng)時(shí)就顯示出其未來(lái)潛力，在2003年底到2004年4月的一波短暫的牛市行情中，廣發(fā)聚富業(yè)績(jī)大放異彩，培育了大批的忠實(shí)投資者。在2006年5月，規(guī)模達(dá)到184億的廣發(fā)策略優(yōu)選基金募集成立時(shí)，廣發(fā)基金公司進(jìn)入十大基金公司之列。

　　上投摩根公司成立之時(shí)正是A股市場(chǎng)從2004年4月的1783點(diǎn)高位往下調(diào)整的時(shí)候，2004年9月，上投摩根首只基金上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)募集成立，成立時(shí)規(guī)模不到14億份。2005年到2006年，上投摩根旗下的基金表現(xiàn)均相當(dāng)出色，基金規(guī)模也隨之快速膨脹。2007年4月，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力募集時(shí)，一天時(shí)間申購(gòu)資金就達(dá)到900億，刷新了當(dāng)時(shí)的紀(jì)錄。

　　伴隨著這些新貴的崛起，是一些原“貴族”的沒(méi)落。

　　鵬華基金、國(guó)泰基金、富國(guó)基金以及長(zhǎng)盛基金都曾經(jīng)是基金業(yè)內(nèi)的規(guī)模領(lǐng)先者，但是至今，鵬華基金、國(guó)泰基金以及富國(guó)基金管理的資產(chǎn)規(guī)模排名已經(jīng)分別跌至12位、13位和14位。長(zhǎng)盛基金甚至跌至24位。

　　但是減去封閉式基金的規(guī)模外，鵬華基金公司依然能夠排到12位，國(guó)泰基金則已經(jīng)排到20位，富國(guó)基金排到24位，長(zhǎng)盛基金更是排到了33位。

　　長(zhǎng)盛基金是沒(méi)落最快的基金公司，從2002年到2006年，其每年都僅有一只新基金募集發(fā)行。

　　“老牌基金公司中一些規(guī)模增長(zhǎng)較慢，原因可能有四方面，一是沒(méi)有抓住市場(chǎng)火爆的時(shí)候進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷或者發(fā)行新基金；其次就是基金管理能力也明顯不及新銳基金，因此很難吸引新的基金投資者；第三，也有一些基金公司因?yàn)閮?nèi)部協(xié)調(diào)不順暢或者股東之間矛盾而導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)不好；第四種就是一些基金因?yàn)樵��?jīng)有違規(guī)行為而被限制新基金發(fā)行，也錯(cuò)失了發(fā)展的黃金時(shí)間。”基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。