□本報記者 易非 深圳報道

　　日前，中國證監會桂敏杰副主席在“中法基金業高層論壇”上指出，要積極推動中國基金業向國際化方向發展。作為基金業“老十家”的長盛基金管理公司日前成為國內首批獲得開展QDII試點資格的8家基金公司之一。近日，公司總經理陳禮華表示，長盛獲得國際業務牌照對公司是機遇也是挑戰，QDII資格獲批是長盛邁向國際化的重要一步，長盛一方面將充分發揮對本土投資深刻理解的優勢，另一方面將借助合資基金的優勢，挖掘全球市場中的景氣行業，幫助投資者實現全球資本市場多元化投資、風險分散與長期穩定回報的目標。

　　QDII 基金業發展新里程碑

　　陳禮華表示，基金QDII的出現恰逢其時，也是基金業劃時代的大事，這意味著中國基金業將迎來一個加速發展期，從最初的成長階段過渡到一個更高級、更成熟的發展階段，也就是國際化和全能型的階段。

　　陳禮華說，全球資本市場的“深�！痹诿绹�等發達國家，國際化本身意味著中國基金業遲早要走出亞洲、走向世界。中國基金業要學習到“深�！庇斡�，到中流擊水。

　　既然是全球性的投資，不可避免將要面對諸多挑戰，對此，陳禮華說，長盛已經并正在進行積極準備。他介紹，今年是長盛積極推進國際化發展的一年，公司積極加強與國外知名的投資管理機構合作與交流，并組建了優秀的國際化投資管理團隊。特別是引進了國際化戰略投資合作伙伴———新加坡星展資產管理公司，這不僅優化了公司的股權結構，也有力地提升了公司的投研水平向國際化資產投資管理水準看齊。

　　陳禮華指稱，在可以預見的相當時期內，持續高企的外貿順差導致的

人民幣升值壓力始終是QDII系列投資產品的最大問題，而長盛的外方股東DBS資產管理公司來自于國際投資港口新加坡，其海外投資同樣長期面臨本幣升值的壓力，在利用資產配置對沖

匯率風險方面積累了大量經驗。自2005年人民幣匯改以來，雖然人民幣/美元匯率升值速度日漸加快，但人民幣對美元、歐元、英鎊、加幣、澳元及其它貨幣組成的貨幣籃子并沒有顯著升值。長盛在基金資產配置上將充分借鑒外方經驗，不僅僅利用增加風險權益類資產的方法，并且積極運用貿易加權貨幣籃子的理論配置基金組合資產，從而將人民幣升值對國際投資帶來的影響最小化。

　　全球挖掘潛力主題行業

　　陳禮華說，根據國際投資基金的歷史經驗表明，偏股型全球配置基金在追求長期穩定回報方面的效果非常明顯。但在海外投資發展初期，無論從投資者認知度還是風險可控性方面，大比例投資單一新興市場都未必是最優選擇。

　　他介紹說，長盛首只QDII產品將著眼精選全球景氣行業，因為當所有出海資金都集中到某一區域市場時，短期波動導致的風險可能難以防范。長盛將推出國內首只全球行業精選基金，長盛QDII的主要投資策略是摒棄按區域配置資產的方式，改為從全球經濟增長的基本推動因素中尋找景氣行業，充分利用全球不同經濟循環周期中的行業景氣的不平衡來進行資產配置。對全球經濟景氣周期循環基本面的把握是其投資的基本依據。因為在全球經濟增長的歷史周期中，不同國家或地區的增長模式不同，如以美國為主的消費需求，以亞洲為主的城市化進程，以新興市場增長為驅動力的原材料需求等等，將為不同的行業貢獻盈利增長。另外，A股市場與發達地區股市相關性不強，可以達到較好分散目前A股風險的效果。如果加上一定比例與股市負相關的國際債市投資，則全球股市風險也能得到一定分散。

　　對于QDII業務，陳禮華信心滿懷，他說，長盛較早就開始進行深入的研究和準備，目前在QDII制度建設、人員儲備、產品設計、投資管理、風險控制、后臺運作、銷售準備及與相關機構合作等各方面的業務準備工作已基本就緒。陳總說，長盛將引進外資股東與國際投資顧問的投資管理流程，采用“自上而下”資產配置和行業類別與行業配置“自下而上”精選

股票的投資策略，深入挖掘全球不同行業中的投資機會，把握優勢企業的升值潛力，努力為投資者帶來長期穩健回報。

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