□本報記者 易非 深圳報道

　　日前，中國證監(jiān)會桂敏杰副主席在“中法基金業(yè)高層論壇”上指出，要積極推動中國基金業(yè)向國際化方向發(fā)展。作為基金業(yè)“老十家”的長盛基金管理公司日前成為國內(nèi)首批獲得開展QDII試點資格的8家基金公司之一。近日，公司總經(jīng)理陳禮華表示，長盛獲得國際業(yè)務(wù)牌照對公司是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，QDII資格獲批是長盛邁向國際化的重要一步，長盛一方面將充分發(fā)揮對本土投資深刻理解的優(yōu)勢，另一方面將借助合資基金的優(yōu)勢，挖掘全球市場中的景氣行業(yè)，幫助投資者實現(xiàn)全球資本市場多元化投資、風(fēng)險分散與長期穩(wěn)定回報的目標(biāo)。

　　QDII 基金業(yè)發(fā)展新里程碑

　　陳禮華表示，基金QDII的出現(xiàn)恰逢其時，也是基金業(yè)劃時代的大事，這意味著中國基金業(yè)將迎來一個加速發(fā)展期，從最初的成長階段過渡到一個更高級、更成熟的發(fā)展階段，也就是國際化和全能型的階段。

　　陳禮華說，全球資本市場的“深海”在美國等發(fā)達(dá)國家，國際化本身意味著中國基金業(yè)遲早要走出亞洲、走向世界。中國基金業(yè)要學(xué)習(xí)到“深海”游泳，到中流擊水。

　　既然是全球性的投資，不可避免將要面對諸多挑戰(zhàn)，對此，陳禮華說，長盛已經(jīng)并正在進(jìn)行積極準(zhǔn)備。他介紹，今年是長盛積極推進(jìn)國際化發(fā)展的一年，公司積極加強(qiáng)與國外知名的投資管理機(jī)構(gòu)合作與交流，并組建了優(yōu)秀的國際化投資管理團(tuán)隊。特別是引進(jìn)了國際化戰(zhàn)略投資合作伙伴———新加坡星展資產(chǎn)管理公司，這不僅優(yōu)化了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也有力地提升了公司的投研水平向國際化資產(chǎn)投資管理水準(zhǔn)看齊。

　　陳禮華指稱，在可以預(yù)見的相當(dāng)時期內(nèi)，持續(xù)高企的外貿(mào)順差導(dǎo)致的

人民幣升值壓力始終是QDII系列投資產(chǎn)品的最大問題，而長盛的外方股東DBS資產(chǎn)管理公司來自于國際投資港口新加坡，其海外投資同樣長期面臨本幣升值的壓力，在利用資產(chǎn)配置對沖

匯率風(fēng)險方面積累了大量經(jīng)驗。自2005年人民幣匯改以來，雖然人民幣/美元匯率升值速度日漸加快，但人民幣對美元、歐元、英鎊、加幣、澳元及其它貨幣組成的貨幣籃子并沒有顯著升值。長盛在基金資產(chǎn)配置上將充分借鑒外方經(jīng)驗，不僅僅利用增加風(fēng)險權(quán)益類資產(chǎn)的方法，并且積極運用貿(mào)易加權(quán)貨幣籃子的理論配置基金組合資產(chǎn)，從而將人民幣升值對國際投資帶來的影響最小化。

　　全球挖掘潛力主題行業(yè)

　　陳禮華說，根據(jù)國際投資基金的歷史經(jīng)驗表明，偏股型全球配置基金在追求長期穩(wěn)定回報方面的效果非常明顯。但在海外投資發(fā)展初期，無論從投資者認(rèn)知度還是風(fēng)險可控性方面，大比例投資單一新興市場都未必是最優(yōu)選擇。

　　他介紹說，長盛首只QDII產(chǎn)品將著眼精選全球景氣行業(yè)，因為當(dāng)所有出海資金都集中到某一區(qū)域市場時，短期波動導(dǎo)致的風(fēng)險可能難以防范。長盛將推出國內(nèi)首只全球行業(yè)精選基金，長盛QDII的主要投資策略是摒棄按區(qū)域配置資產(chǎn)的方式，改為從全球經(jīng)濟(jì)增長的基本推動因素中尋找景氣行業(yè)，充分利用全球不同經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期中的行業(yè)景氣的不平衡來進(jìn)行資產(chǎn)配置。對全球經(jīng)濟(jì)景氣周期循環(huán)基本面的把握是其投資的基本依據(jù)。因為在全球經(jīng)濟(jì)增長的歷史周期中，不同國家或地區(qū)的增長模式不同，如以美國為主的消費需求，以亞洲為主的城市化進(jìn)程，以新興市場增長為驅(qū)動力的原材料需求等等，將為不同的行業(yè)貢獻(xiàn)盈利增長。另外，A股市場與發(fā)達(dá)地區(qū)股市相關(guān)性不強(qiáng)，可以達(dá)到較好分散目前A股風(fēng)險的效果。如果加上一定比例與股市負(fù)相關(guān)的國際債市投資，則全球股市風(fēng)險也能得到一定分散。

　　對于QDII業(yè)務(wù)，陳禮華信心滿懷，他說，長盛較早就開始進(jìn)行深入的研究和準(zhǔn)備，目前在QDII制度建設(shè)、人員儲備、產(chǎn)品設(shè)計、投資管理、風(fēng)險控制、后臺運作、銷售準(zhǔn)備及與相關(guān)機(jī)構(gòu)合作等各方面的業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作已基本就緒。陳總說，長盛將引進(jìn)外資股東與國際投資顧問的投資管理流程，采用“自上而下”資產(chǎn)配置和行業(yè)類別與行業(yè)配置“自下而上”精選

股票的投資策略，深入挖掘全球不同行業(yè)中的投資機(jī)會，把握優(yōu)勢企業(yè)的升值潛力，努力為投資者帶來長期穩(wěn)健回報。

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