匯豐晉信基金公司 蔣 興

　　【兵法探源】

　　三十六計中，美人計是十分特殊的一類計謀。因為絕大多數其他的計謀講述的都是以假示真，奇正轉換的謀略，唯有美人計是利用人的情感弱點。

　　春秋時期的西施是作為禮物由越王勾踐送給吳王夫差的，勾踐的目的是“佚其志，弱其體”。夫差得了美人，整日飲酒作樂，不問政事。伍子胥看破個中原委，勸夫差殺了西施，而夫差反而賜死伍子胥。最后勾踐臥薪嘗膽，發兵一舉滅掉吳國，夫差也被殺死。

　　【基金新說】

　　看到“美人計”，有人會腎上腺素水平微微提升，注意力也會暫時轉移過來。這種狀態和忽然看到明星基金經理，以及其所管理的明星基金，或者一些概念誘人的基金情況時相似。可以說，很多時候，即使是很理智的投資者的眼球也會被一些包裝手法或噱頭所吸引。

　　選擇基金投資品種時，基金由明星基金經理管理無疑是吸引人的興奮點。當然，基金經理打的不是“美女”牌，而是“明星”牌。所謂明星基金經理，往往是有著優良過往業績，獲得大小獎項無數的人物。投資者堅信明星基金經理管理的基金能一如既往的保持超卓的業績，無論市場如何起伏，不管該基金一度如何低迷，最終還是能夠撥云見日，成為排名榜上的翹楚。實際上明星基金經理除了業績過人，還是經過了專業的公關包裝和媒體曝光的。一個基金的業績出色，有相當大的程度是這個基金投研團隊的出色工作的結果，而決不僅僅是基金經理個人能力如何了得。

　　一般來說，基金公司在具體投資業務中有研究、決策、管理、交易、評估等幾個獨立部門互相分工協作。在擬定

股票投資組合流程中，投研團隊要閱讀各類投資報告，根據研究員對上市公司實地考察的情況，經過基礎指標的篩選后，分步得出股票初選池和精選池；然后通過復雜的數學模型和分析系統的測算，構建出一個投資組合。此后才開始買賣交易。而交易過后，還要經過績效的評估和調整。此前后，都要進行投資風險目標的預算和分析。所以，投資者看好基金經理，不如認準基金經理背后的投研團隊。