□ 本報記者 閆立良

　　今年5月11日，銀監(jiān)會正式下發(fā)通知，調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)(QDII)境外投資范圍，允許銀行QDII產(chǎn)品直接投資境外股票市場。投資渠道放寬后，銀行系新版QDII產(chǎn)品出現(xiàn)了“蜂擁”上市的局面。從各銀行最近發(fā)售的QDII產(chǎn)品和有關(guān)渠道透露的信息也表明，銀行系QDII已經(jīng)實現(xiàn)三個突破：門檻降至5萬元，預(yù)期收益達(dá)到50%，營銷目標(biāo)更具有針對性。

　　門檻降至5萬元

　　不久前，銀行系QDII產(chǎn)品最低投資限額剛剛從30萬元人民幣或等值外幣降低至10萬元。15日開始認(rèn)購的工行“富甲天下”QDII已經(jīng)將首次認(rèn)購單筆最低限額定位5萬元。這是今年以來銀行系QDII產(chǎn)品第二次下調(diào)最低投資限額。

　　在基金系QDII產(chǎn)品“熱賣”之時，銀行系QDII也正在悄然發(fā)生一些變化。記者從相關(guān)管理部門了解到，銀行系QDII產(chǎn)品投資門檻已獲準(zhǔn)從10萬元降低至5萬元人民幣。

　　根據(jù)

銀監(jiān)會今年5月份出臺的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，將銀行系QDII投資范圍放寬至境外股票(目前僅限于港股)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及公募基金。但《通知》同時規(guī)定，境內(nèi)居民投資股票型QDII產(chǎn)品的門檻不低，單一客戶投資金額起點是30萬元人民幣或等值外幣。

　　但將于今日正式開始認(rèn)購的工行東方之珠三期——“富甲天下”QDII產(chǎn)品公告中看到，該產(chǎn)品已經(jīng)開始執(zhí)行最低5萬元的認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)，追加認(rèn)購單筆最低限額為人民幣1000元。在認(rèn)購期間，投資人可以多次認(rèn)購，對單一投資人在認(rèn)購期間累計認(rèn)購份額不設(shè)上限。

　　在投資門檻降低的同時，近日從市場傳來消息稱，銀監(jiān)會正籌劃允許銀行系QDII股票投資范圍從香港市場擴(kuò)展到歐美市場藍(lán)籌股。而工行富甲天下QDII投資主體就擴(kuò)展到了亞洲新興市場和印度、巴西、俄羅斯、香港的股票市場及全球債券市場三個投資主體。

　　預(yù)期收益高達(dá)50%

　　和今年上半年之前的銀行系QDII產(chǎn)品相比，一個非常明顯的特點是，今年6月以來的銀行系新版QDII產(chǎn)品的預(yù)期最高收益出現(xiàn)了雙倍以上的增長，有的產(chǎn)品宣稱最高預(yù)期有可能超過50%。但這些產(chǎn)品都聲明，并不保證最低收益。

　　上半年以人民幣投資的銀行系QDII產(chǎn)品的預(yù)期最高收益約為8%至10%左右。再往前，據(jù)了解，2006年7月以來推出的部分以人民幣投資的銀行系QDII產(chǎn)品的預(yù)期最高收益約為2.45%至6%左右。

　　今年下半年發(fā)行的銀行系QDII收益率究竟有多少呢？招商銀行9月25日發(fā)行的QDII系列產(chǎn)品“金葵花”——QDII之“景順中國基金”鏈接票據(jù)和“金葵花”——QDII之“富達(dá)基金-中國焦點基金”鏈接票據(jù)均獲得不錯收益，截止到10月12日，兩支產(chǎn)品以美元計價絕對收益分別達(dá)13.5%和13%。

　　工商銀行于今年6月份和7月份發(fā)行的東方之珠一期和東方之珠二期均取得了良好的回報，其中東方之珠一期9月27日凈值1.1621元人民幣，凈值增長率為16.21%，東方之珠二期9月25日美元凈值比期初增長10.5%。

　　工商銀行在成功推出上兩期“東方之珠”代客境外理財產(chǎn)品后，繼續(xù)將投資領(lǐng)域從香港市場拓展到全球資本市場，將于10月15日起通過全國的營業(yè)網(wǎng)點向投資者正式推出一款新的代客境外理財產(chǎn)品——“富甲天下”。據(jù)悉，該產(chǎn)品預(yù)期年均回報有可能超過50%，但并不保證最低收益。

　　　“銀行系QDII的發(fā)展不宜過快，過熱的宣傳是一種錯誤觀念�！�中國銀行國際金融研究所黃金老博士稱。“在除去匯率損失后，作為銀行理財產(chǎn)品，QDII能達(dá)到5%-10%的收益率就算可以接受了�！秉S金老稱。

　　營銷針對性加強

　　QDII存在的匯率風(fēng)險、法律、會計核算和稅務(wù)風(fēng)險、政府管制和政治風(fēng)險，讓一般投資者望而卻步。因此，銀行系QDII的營銷人員遵循著“合適的投資產(chǎn)品只能賣給合適的投資者�！�

　　　從今年上半年的情況來看，QDII的客戶群還比較小，還屬嘗試性推出階段，宣傳與營銷是一個逐步加深認(rèn)識的推進(jìn)過程。

　　理財專家提醒投資者要關(guān)注QDII產(chǎn)品的風(fēng)險，尤其是匯率風(fēng)險。假設(shè)一年內(nèi)

人民幣升值5%，外幣收益要大于15%，凈收益才能達(dá)到10%，與目前

人民幣理財中段產(chǎn)品持平。投資者可以通過選擇風(fēng)險規(guī)避型盡量規(guī)避這一風(fēng)險。

　　工商銀行金融市場部副總經(jīng)理馬續(xù)田指出，“合適的產(chǎn)品只能賣給合適的投資者�！睋�(jù)了解，各銀行QDII的營銷渠道主要在存款金額較大的高端客戶。“QDII不僅對銀行的產(chǎn)品設(shè)計和境外投資能力提出新要求，也為銀行的品牌、營銷能力帶來很大的考驗�！瘪R續(xù)田稱。

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