興業全球視野基金經理 董承非

　　十一長假后的第一個交易周，滬指在前四個交易日接連創出新高，不過，支持股指上漲的主要是一些大盤股的發威--"二八現象"乃至"一九現象"凸顯。我們認為，導致這種現象出現的主要因素如下：

　　首先，市場已經長期沒有新基金發行，這或在一定程度上引發了資金面的緊張。部分機構投資者出現 "拋售小盤股，購入大盤股"的跡象。

　　其次，QDII的火爆引發港股的升勢，尤其是近日回歸的大盤H股漲幅驚人。在眼下A股和H股互動效應愈發明顯的情況下，回歸的大盤紅籌股，在A股和H股市場上"一唱一和"的效應凸顯。

　　再次，市場心態不穩定也成為大盤股升勢突出的原因--在市場缺乏信心的時候，投資者往往會重點配置流動性充裕的大盤股。此外，市場存在十七大后股指期貨推出的傳聞，或也構成股市產生"二八格局"的原因之一。

　　整體上來說，我認為，短期來看，大盤股的強勢格局仍在，市場存在上升慣性，大盤股仍可維持做多動力。不過，從政府層面來看，可能并不希望市場持續上漲，這或導致后市政策面的不確定因素增多，

　　從長期來看，如QDII 的賺錢效應如期顯現，則可能導致市場資金更為明顯的分流，對后市資金面的壓力會逐漸加大。

　　在行業板塊方面，我們看好銀行、鋼鐵等估值相對偏低的行業，同時認為大盤股仍可短期保持強勢格局。