華富基金高級研究員 楊玉山 先生

　　最近一段時間，滬深股市指數連創新高，然而，估計很多投資者持有的股票并未上漲，甚至出現不小幅度的下跌，指數的上漲完全來自大盤藍籌股的推動。例如，以工行為代表的銀行的上漲對指數上漲貢獻較大，再比如，尚未計入指數的剛剛上市的中國神華不僅創造了多項融資規模紀錄，其上市之后也是連續大漲。很多投資者認為指數虛漲很可怕，并擔心大盤暴跌，實際上此次指標股的走強并不意味著市場要大幅度調整，反而意味著我國的證券市場真正進入了大盤藍籌股時代，正在逐步向成熟市場靠攏。

　　我國的證券市場歷史不長，其中大多數時間還是處于制度缺陷的狀態。“

股權分置改革”雖然打破了我國證券市場固有的制度缺陷，但并不意味著市場能在一夜之間走向成熟。去年以來，隨著中行、工行、人壽、建行、神華等大盤藍籌股的上市，大盤股在市場中的權重不斷增加，逐漸成為市場的中流砥柱。這些大盤藍籌公司都是各自行業內的龍頭企業，擁有獨特的資源優勢、管理優勢、品牌優勢和戰略優勢，真正代表了

中國經濟成長的方向，具有長期的投資價值。我國目前正處于經濟高速增長階段，藍籌公司可以充分分享經濟增長成果，因此她們在證券市場中的崛起是必然的，此外，還應當看到央企整合與外延式擴張帶來的股價表現的機會。

　　當然，大盤藍籌股的崛起離不開市場主流參與主體即機構投資者的壯大與成熟。統計數據顯示，我國基金資產凈值總計已經超過3萬億元，基金規模已經達到流通市值的35%，基金等機構投資者力量的壯大必然使機構的價值判斷與投資方向影響著整個證券市場。藍籌股以其戰略價值是每一個主流投資機構的首選品種和必配品種，未來股指期貨的推出更加凸顯大盤藍籌股的價值。

　　大盤藍籌股的崛起與我國綜合國力的增強緊密相關，是大國崛起的標志。未來我國的證券市場的規模將不斷增長甚至成為全球矚目的市場，A股市場也會逐步具備國際定價權，在這個過程中，大盤藍籌公司將發揮重要的作用。

　　(完)

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