記 者 吳小敏

　　本報訊 不少投資者在認(申)購開放式基金是都會遇到一個困惑：在認(申)購手續費上到底是選前端收費好還是選后端收費好？前端收費指的是投資者在購買開放式基金時就支付申購費的付費方式，后端收費指的則是投資者在購買開放式基金時并不支付申購費，等到贖回時才支付的付費方式。對此，工行理財專家表示，兩種收費模式各有利弊，投資者在實際操作中要因人而異，一般來說，短線投資應該選前端收費，而如果打算長期持有(如基金定投)最好選后端收費。

　　先來看一下兩種收費模式有哪些不同。

　　前端收費模式是目前最為常見的收費模式，投資者認(申)購基金的同時就被扣除認(申)購費用，以后贖回時，只需要扣除贖回費用即可。比如：某基金單位凈值為2元，前端申購費用為1.5%。投資者用10000元申購，將先被扣除申購費用150元，那么他最后實際得到基金份額為＝9850元/2＝4925份。

　　而后端收費的設計目的是為了鼓勵投資者能夠長期持有基金，因此，選擇后端收費后，贖回越早，費率越高，手續費會隨著持有基金時間的增長而遞減甚至完全免除。

　　后端申購費=贖回的申購份額×申購日當天的基金凈值×后端申購費率。假設某基金單位凈值為2元，后端申購費用為：1年以內：1.8%、1-2年：1.5%、 2-3年：1.0%、3-5年：0.5%，5年以上：0。投資者用10000元申購，所需要付出的申購費用為：1年以內贖回：180元、2年內贖回：150元、3年內贖回：100元、5年內贖回：50元，5年后贖回：0元。

　　后端收費的缺點是，如果投資者在一年之內贖回，將要比前端收費多付一些申購費用。另外，目前基金公司直銷和網上銀行針對前端收費在申購手續費上都有打折優惠(不少銀行都打到4折)，而后端收費則沒有。

　　后端收費的優點是：持有時間越長，費用就越低。另外，由于投資者認(申)購時不需要扣除手續費，因此得到基金份額要比前端收費多，尤其是在大牛市中基金凈值成倍增長的時候，這一點尤為重要。

　　由此可見，前端收費模式適合短線投資尤其是準備在1年之內贖回的投資者，而長線持有者選擇后端收費將會更加劃算。

　　另外，前端申購費率一般隨申購金額的遞增而遞減。以某基金為例，購買金額(M)M＜100萬元，申購費率為1.5%；100萬元≤M＜500萬元，申購費率0.9%；500萬元≤M＜1000萬元，申購費率0.3%；M≥1000萬元，1000元/筆。所以特大客戶另當別論。

　　后端收費模式雖然好，但不是每家基金公司都提供這項服務。事實上，后端收費模式既是基金公司服務精神的體現，也對基金公司資金實力提出一定要求。據最新晨星數據，目前國內58家基金公司的217只