在基金成為越來越多的居民投資首選的形勢下，如何科學(xué)有效地控制新基金發(fā)行節(jié)奏，是關(guān)系到市場能否保持平穩(wěn)健康發(fā)展的關(guān)鍵問題。但目前這種股指漲高了就暫停新基金發(fā)行審批，而市場呈現(xiàn)崩盤趨勢時，又悄然恢復(fù)的做法，顯然不利于引導(dǎo)居民確立理性的投資意識，更可能導(dǎo)致市場步入“恢復(fù)——暴漲、暫停——暴跌、再恢復(fù)——再暴漲”的怪圈。建議建立科學(xué)量化的評判體系，并通過持續(xù)監(jiān)測來決定何時審批發(fā)行新基金，何時暫停，從而防微杜漸，使以往的“急剎車”轉(zhuǎn)變?yōu)椤败浿�陸”。具體方法是：

　　一、構(gòu)建量化的標(biāo)準(zhǔn)體系。以滬深300指數(shù)所涵蓋的

　　二、實施科學(xué)調(diào)控。規(guī)定通過監(jiān)測計算確認(rèn)流入和流出滬深300目標(biāo)股的資金量的比值連續(xù)15個交易日大于1時，管理層即應(yīng)嚴(yán)格限制新基金發(fā)行頻率和規(guī)模；當(dāng)這種狀況持續(xù)超過30個交易日，而同期新增開戶數(shù)也持續(xù)上升，新股發(fā)行量又下降時，即暫停審批。反之，則應(yīng)恢復(fù)發(fā)行。

　　三、每次不論限制新基金發(fā)行頻率、規(guī)模，還是暫停審批，乃至恢復(fù)發(fā)行，均應(yīng)發(fā)布公告，使公眾投資者的理性意識在這種政策導(dǎo)向的反復(fù)作用下得到剛性強(qiáng)化。（陸向東）

　　■ 思考與建議 Suggestion