“我老公去年11月花8萬元買了一只基金，現在光賺頭就已經有10多萬了！”

　　“今年1月買的一只基金，現在凈值已經從1塊6多漲到2塊8了，早知道我就把所有的錢都砸進去了！”

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　　在我們的周邊，類似的言論不少，買基金的投資者基本上都已嘗到了甜頭。眼看周邊買基金的朋友們得到了好的收益，一批批投資者爭先恐后地成為“基民”。

　　然而，理財專家和市場人士認為，去年那樣隨便買一只基金收益就能翻番的好日子已不再，在股指高位震蕩的情況下，基民們應該有防御風險的意識，投資基金最好做個組合投資。那么，下一階段基金的風險會來自哪里？

　　兩大風險考問基金投資

　　風險1　股市波動大，基金分歧相應增大

　　目前處于牛市，基金公司與基金公司之間區別不是太明顯，但是一旦市場出現比較大的波動，基金公司之間分歧就會增大，這樣直接體現在它凈值收益上，不同基金投資會出現比較大的收益上的區別。

　　從基金投資角度來說，天一證券分析師龔建波個人認為選擇比較大的基金公司來得穩當一點。“因為大的基金公司團隊以及實力還是可以保證的，整個基金公司實力直接體現在研究以及價值把握上面。在研究前期投入越多后期回報會更大一點。”

　　“很多投資者有一個誤區就是喜歡投資新基金，我個人覺得還是選擇一些老基金比較好，一方面老基金有持續性，對于基民對之前投資策略以及凈值增長會有比較明顯的把握，也就是說可以參考前期的思路，這樣有利于去把握基金到底是好還是壞，新基金沒有之前任何參照對基金公司也不了解，老基金有一個好處是投資品種可以去考量，也就是說他買哪些重倉品種在年報和中報都會公布，對于

股票有所研究的投資者對它這種持倉結構可以做到心中有數，對新基金而言在這么高的高位，它的介入成本很高對它的持倉不是很清楚，不知道它會選擇什么樣的基金。”

　　“第三個方面來說我覺得把握基金還是主要看操作思路連貫性，現在據我所知好多基金公司盡管取了各式各樣的名字，比如說小盤比如說大盤還有成長穩健等等，其實很多基金最終操作思路并非按照預先設定投資風格去操作，可能有些名字叫小盤但是買的是大盤，有些名字叫大盤買的是小盤，這樣其實不利于基金長期收益的穩定，不完全按照原先設定策略去操作而是完全根據市場熱點變化而變化，一旦市場熱點出現比較大的波動，作為基金而言風險比較大。我建議在買基金的時候還是要選擇思路比較穩定的基金會比較好，另外作為基金換手率情況大家也要有所了解，很多人認為基金操作更加穩健是基于理論上的，因為在國外很多基金運作穩定性比較強，不像一般投資者今天買進明天拋掉，我們也發現在今年中報公布之后很多基金換手率比較高。像基金換手率相差比較大，其中有一個基金07年上半年整體換手率達到1600%，像這么高的換手率作為一個基金來說是不應該的，這種頻繁的操作和散戶不相上下，相對換手率比較低有一個基金上半年換手率只有140%多，這樣相對好一點，我覺得頻繁換手的基金已經違背當初設立的原則。”

　　風險2　股指期貨會令基金更難賺錢

　　風險跟收益是成正比的，天上不會掉餡餅，世界上不存在只賺不賠的基金。投資基金也會存在賠錢的可能性，投資專家朱永平先生建議：投資者在投資基金的時候一定要有正確的心態，只要收益能比通貨膨脹率高這就是成功的。

　　許多基民都覺得即將推出的股指期貨與他們沒關系。事實上，股指期貨推出后，基金面臨的真正考驗來了，一旦基金團隊操作不慎，基金就可能出現嚴重虧損。現在基金想盈利只能做多，但是在推出股指期貨以后基金公司的管理模式和盈利模式會發生改變，不一定股指上漲才能賺錢，只要基金公司整個基金團隊是有水平的能夠真正為基民管理資金的團隊，在下跌的時候照樣可以為基民盈利，“即使股指下跌1000點，如果基金公司管理團隊不錯，可以繼續為基民保值。”

　　因此，朱永平認為，在推出股指期貨后，基民選擇基金一定要慎重，要對基金公司做深入的了解。基民只有多做“功課”，多方面了解分析基金公司的團隊整個運作能力，才有可能挑到最終賺錢的基金。

　　三大招數規避基金投資風險

　　炒股賺錢難度加大，一些股民轉換為“基民”，可是做基民也還是要有風險意識。因為基金投資還是股票市場，大盤跌了基金還是會虧錢，那么基民該如何來降低投資基金的風險呢？記者請幾位專家給支了幾招：

　　招數1　基金配置“三三開”

　　都說“不能把雞蛋放在一個籃子里”。那么，如何作合理的資金配置呢？朱永平認為首先一個原則，這個錢不能是備用的錢，因為我們是投資而不是投機的。

　　“其次，基金分為很多類型。從風險的角度來說證券型和貨幣型基金風險比較低一些。因此，我建議配置30%左右投資做證券或貨幣型基金，以保證收益會高于銀行的利息。30%投資做股票型基金中的激進型的基金，還有30%做股票型基金中的穩健型基金。”當然，投資者可根據自己的心理承受能力適當調整基金選購的比例。

　　招數2　量力量年齡而為

　　交通銀行寧波分行

理財師夏嵐告訴記者，不同年齡的投資者最好根據自己的實際情況來進行投資。

　　“我不贊同那些老人把退休金也押到股市、股票型基金上。”夏嵐說，對于股票、股票型基金的投資份額，投資者要量力量年齡而為———可以采取“100減去年齡”的比例，如果一個人40歲，那么他一般適合有60%的資金來投資股票、股票型基金,如果這個人愿意承擔風險而且有資本操作的投資意識，那么投資股票、股票型基金的份額最多再加10%-20%，而若他是不怎么愿意冒風險的人，那么就要在原來的基礎上減10%-20%。

　　招數3　定期定額投資基金

　　幾位投資理財專家建議，投資者如果想獲得比較穩健的回報，手上已經有了幾只基金的情況下，不妨去銀行開通定期定額投資基金的業務。

　　定期定額投資基金的分時投資策略能規避風險。定期定額投資基金實際上就是指每月固定一個時間(定期)，拿出固定數量資金購買基金份額(定投)，購買價格按照每次購買時的凈值計算；相比在某一時點上一次性申購大量基金份額的做法，定期定投能最大限度地規避市場波動，降低投資風險，并帶給投資者均衡收益。

　　尤其是對于新基民來說，基金定投能避免踏錯市場“波段”的尷尬。

　　提醒

　　投資基金切勿進誤區

　　誤區1　投資預期過高

　　“在跟很多客戶接觸的過程中，我發現他們的投資預期已經過高。主要是去年股市基金紅火，過往一年的好業績讓很多人覺得要賺錢就要賺大的，客戶的收益預期已經被抬高，有些人對30%、40%的收益根本看不上。”銀行沃德財富中心的

理財師接受記者采訪時這樣說，事實上，在2004年、2005年有個10%的收益已屬非常難得了。

　　對于現階段開始進行基金投資的市民，怎樣的心理預期才算合理？有些人認為一年里至少翻一倍，有些人則想三個月賺大錢。事實上，隨著大盤的高位震蕩，無論是股票還是基金，賺錢再也不會像上半年那樣輕易了。

　　“很多基民希望在短期之內讓基金收益達到極致，但是這種極致蘊含著比較高的風險，我覺得有時候并不是收益率越高越好，如果蘊含相當大的風險還不如相對穩健一點，收益稍微低一點。讓收益和風險能夠達到相對平衡。”分析師龔建波建議。

　　針對目前的市場現狀，海通證券百丈路營業部的投資總監朱永平教給基民一個準則：“作為投資成功與否判斷，首先要高于市場通貨膨脹率，這是一個基礎，基金收益要和各行業收益持平。”朱永平分析說，目前來看各個行業盈利率在15%到20%就算好企業，因此，我們投資基金，拋開牛市來說，每年有20%的收益就可以認為是比較好的基金。

　　誤區2　只看重收益而忽視風險

　　華夏基金浙江渠道經理談文照告訴記者，“只看重收益而忽視風險”也是投資者投資基金的一大誤區。投資者應時刻提醒自己，任何投資活動都有風險，而且風險跟收益是相對應的，“投資者不要因為以前獲得了較高的收益，而對以后的風險等閑視之”。

　　雖然基金是專家理財，能實現組合投資，但是也只能是分散風險，把風險降低到可以承受的水平，而不是能徹底消除風險。另外，雖然承擔高風險并不一定能賺取高收益，但是如果想追求高收益，投資者一定要做好承受高風險的準備。

　　誤區3　像炒股一樣炒基金

　　很多投資者在炒基金時都進入了一個誤區，即遇到稍漲就拋掉，遇到稍跌就贖回。天一證券槐樹路營業部證券分析師龔建波建議基金投資者不要跟股市的操作完全融合。“股市是一種超短線的操作，但是基金還是要讓它有一個表現的時間，這種時間最好在一年以上，或者是更長一個時間段，這樣基金收益會達到一個更高的狀態。”龔建波認為，如果還是以這種股市的心態去操作基金，一方面收益不高，另外一方面，如果大家都這樣做對基金市場是非常不利，很多投資者心態浮躁，這種集中性的申購和贖回對于基金整體把握都是不利的，因為基金是募集很多資金投入，如果今天買股票第二天就贖回這個基金，對基金的整體操作思路會出現比較大波動，對整體收益率的提高是不利的。

　　記者 徐佳菁 吳雙穎