申銀萬國證券最新宏觀策略報告指出，對股市的擔憂使得基金市場持續低迷，折價持續擴大，雖然，股市風險在逐漸增大，但從大盤股發行期間指數仍能不斷創新高來看，在資金推動下，股市下跌空間有限，因此，從目前大盤基金折價水平看，已經有較高的安全性，可以采取逐步買入封閉式基金享受后期折價縮小收益。申萬重點推薦基金泰和、基金裕陽和基金裕隆以及瑞福進取。

　　申萬以節前一周封基市場的表現為分析基礎，從該周的市場表現看，封閉式基金中，除基金興華和裕澤價格略有下跌外，其余封閉式基金均出現上漲，漲幅居前的主要是大盤基金，這也成為帶動基金指數上漲的主要動力。從該周上漲的基金中可以看到，一方面是尋找業績較優的基金，如基金裕隆、開元等，另一方面則應選擇折價偏高的基金，如基金同盛、久嘉和通乾。申萬認為，這反映出目前投資封閉式基金的主要思路，但申萬更傾向于投資前者，因為業績較優的基金才更具有長期投資價值，并且折價擴大會提供更好的買入時機。

　　從凈值表現來看，凈值平均上漲2.63%，各類型基金表現接近，大盤基金平均上漲2.60%，中盤基金平均上漲2.47%，小盤基金平均上漲2.66%，而創新型封基表現最優，平均上漲3.33%，其中，大成優選漲幅達到3.58%，而瑞福進取凈值上漲3.09%。申萬指出，這兩只創新型封閉式基金均有較高的股票倉位，并且投資布局以近期熱點為主，因此凈值上漲動力較強，但同時承擔的風險也較高，該兩只基金的業績仍需跟蹤，如果后期業績持續表現優異，則基金的折價有望縮小。

　　封閉式基金和開放式基金的最大區別：封閉式基金份額是固定不變的，但是它的凈值會有一定的變化，在交易方面也有比較大的區別，封閉式基金是類似于股票這樣的交易，它是在二級市場上進行買賣的，因為份額是固定的，所以實際上它的交易和股票的交易是一樣的，只是在持有人之間相互的轉移，對于一個基金管理人和基金本身來說也是如此。

　　于春敏 每日經濟新聞

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