證券時報 記者朱景鋒

　　近期H股加速回歸A股市場，9月份IPO 規模創單月融資規模新高。不少基金公司在基金周報中對這一現象進行了分析，認為大盤藍籌股的回歸將為市場提供優質供給，但短期資金面將面臨考驗，而未來不少行業仍然存在較大機會。

　　國投瑞銀基金認為，大型藍籌股陸續登陸A股市場，有助于起到穩定市場的作用，不過從短期來看，市場資金需求量趨于增大。

　　景順長城基金則表示，近期大型國企的密集發行，將給市場帶來更多優質供給。就基本面而言，鋼鐵行業未來兩年增長清晰，目前估值水平也相對較低，近期的調整主要是技術面的獲利回吐所致，仍會堅定持有。仍看好盈利增長明確的金融、地產等行業。

　　雖然大盤藍籌股的回歸為市場提供了優質的投資對象，但也有不少基金公司表示出對流動性的擔憂。

　　諾安基金認為，大盤股的密集發行表明管理層希望通過擴大供給吸收流動性。近期管理層采取了多種手段緊縮流動性，起到了一定的作用，但臨界點尚未來臨。

　　匯豐晉信表示，從逐漸縮短的提高存款

準備金率和加息的周期，到特別國債的直接面向公眾發行，到最近顯著加快的大盤藍籌股的發行速度，還有四季度限售股解禁高峰的來臨，對市場資金供給都將是嚴峻的考驗。

　　博時精選

股票基金經理陳豐指出，短期建行、神華、中石油等海外大盤藍籌回歸將給市場資金帶來分流的負面影響。

　　當前市場高位震蕩，熱點散亂，不少基金公司認為 ，市場短期不確定性正在積聚，但中期仍持謹慎樂觀態度，除強調個股基本面研究以外，行業重組和實質性資產注入仍是持續關注的焦點。

　　博時精選股票基金基金經理陳豐指出，未來1-2個月內，大盤有望逐步開始一定幅度的調整走勢，雖然指數本身下跌幅度相對有限，但市場結構將會出現一定的變化。而從未來的投資方向看，中短期博時基金繼續看好電力、化工等估值相對合理的板塊，而汽車、商業等消費類板塊則是更長時期的投資選擇，此外，對于相對明確的央企資產注入等重點個股也存在很好的投資機會。

　　華富基金研究總監陳茹女士認為，在人民幣加速升值的背景下，銀行和地產、航空等行業是受益者，值得超配，其中地產行業由于可能提高首付比例等調控措施影響，短期走勢受到壓制，但在人民幣加速升值的背景下長期仍看好。

　　景順

長城仍舊看好盈利增長明確的金融、地產等行業。就基本面而言，鋼鐵行業未來兩年增長清晰，目前估值水平也相對較低，近期的調整主要是技術面的獲利回吐所致，仍會堅定持有。

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