證券時報記者 付建利

　　作為市場上的一只神秘力量，私募基金的業績一直頗為引人關注，尤其是在這輪空前的牛市中，私募與公募的對決成為市場人士關注的焦點。據披露，納入統計的35只私募基金中僅有4只產品跑贏大盤。大部分基金不僅遠遠落后于大盤漲幅，更是遠遠跑在了公募基金的后面。

　　面對市場對私募基金的非議，上海睿信投資管理有限公司董事長李振寧認為，私募基金之所以跑輸公募基金，除了部分私募基金過早看空外，私募基金在投資上其實并非像外界眼中的不受什么限制，而是受限制太多。另外，股指期貨等金融衍生品遲遲未推出，使得私募基金在目前的單邊機制中僅僅只能從股票上漲中獲利，這就限制了私募基金作戰的靈活性。

　　“在我看來，階段性的調整9月初就開始了，雖然上證綜指變化并不是特別明顯，但個股的分化則非常明顯，很多個股跌幅在20%左右，而且仍然處在下降通道。A股的風險不言而喻。我早就轉到打新股上面去了。”深圳一位掌管著過億資金的黃姓私募基金經理告訴記者，據他了解，一些過早看空的私募基金其實并沒有閑著，而是轉道打新股或者港股上面。這位私募基金經理表示，A股越瘋狂，港股和海外股市的安全邊際就越高，從目前管理層不斷推出的QDII和A股與H股的差價來看，部分私募基金提前布局港股無疑是順應了資金未來的流向，而公募基金目前保持高倉位無異于刀口舔血。“我們私募基金實際上在A股高風險的背景下開辟了新的‘錢’途，外界猜測的業績是十分片面的。”上述人士不無得意地說道。

　　深圳另一位私募基金經理告訴記者，的確有部分私募基金因為過早看空而忍受了踏空的痛苦，但公開信息披露的私募基金并不能代表私募整體的業績，近期一些題材概念股又卷土重來，其中很大一部分的主力就是私募基金，評價私募基金的業績，不能就短短不到一年的時間就下定論，公募和私募到底誰能勝出，也許要等到這輪牛市結束之后才能見分曉。