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影響基金回報的因素有哪些http://www.sina.com.cn 2007年09月28日 13:47 中國資本證券網
有些基民常常會有這樣的困惑——為什么有時候股市連續上漲,自己手中基金的凈值增長腳步卻遲緩,而有時候股市震蕩,基金凈值反而表現強勢。 到底是什么因素左右著基金回報呢?綜合起來,主要有以下方面: 1基金規模的影響力 過去,基金規模并未被投資者重視。對不少人來說,基金規模似乎是基金公司的事,自己只要選定基金類型,就沒啥大問題。但是,越來越多的統計發現,基金規模的影響力正在加大。事實上,基金規模過大或者過小都不佳。 2006年發行的基金,有的只有兩三億規模的迷你型基金,有的則是400億的“巨無霸”級基金,基金規模差別較大。2007年發行的新基金,規模都比較平均,都以“100億”作為標尺。 值得注意的是,那些規模處于過大或過小的基金,業績明顯不如規模適中的基金。統計顯示,2006年凈值增長率靠前的股票型基金以兩種規模的基金為主,一種是30億左右的基金,比如景順長城內需增長、上投摩根阿爾法、上投摩根中國優勢基金,這幾只基金的平均資產規模都在26億到30億之間;另外一類是平均資產規模在15億左右的基金,比如華夏大盤精選、匯添富優勢精選、易方達積極成長等。 考察基金公司主要是看基金公司的管理能力、人才儲備情況和投資研究能力。如果一味地追求大規模可能會對基金的業績造成一定損害,而如果選擇的基金過于迷你,則容易被贖回潮沖垮。 2基金經理的投資能力 眼下基金銷售火暴,各家基金公司大力開展營銷,業績出色的基金公司的知名度迅速提高。相比之下,市場對基金經理的介紹還不是很多。不少市民已經買了基金,還弄不清自己的基金經理是何方神圣。 業內人士介紹,基金公司有一批人,專門選擇股票組成一個股票池,基金經理的工作是從股票池中精選出股票。基金經理對基金業績的影響有多大,要視不同類型的基金而定。如果是管理一只指數型基金,基金經理的職責主要是盡可能減少誤差,工作內容偏向于技術性,對基金業績的貢獻程度較小。 而管理一只成長型基金,需要挑選成長型股票,基金經理的眼光就比較“毒”了。這時,基金經理對基金業績貢獻比較大。 所以,投資者要根據基金的類型來選擇基金經理,同時通過基金經理的影響程度來確定具體的基金。 另一方面,投資者通常認為資深的基金經理應該比“資淺”的基金經理能力強,而美國蒙他拿大學的Costa和Porter發現,資深的基金經理在投資能力上并不優于資歷較淺者。 具體而言,基金經理的經驗多寡對于成長型基金的業績有顯著影響,經驗越豐富者表現越佳,但對于收益型基金的業績則沒有顯著影響。 同時,一般來說,多經理制基金優于單經理制基金,選擇多經理制基金公司有利于基金的長期穩定性。 編輯:rose
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