昨日兩市基金指數在連續六天下跌之后有所反彈，但一些統計數據并不支持它在可預見的時間段里繼續走好。根據德勝基金研究中心統計顯示，進入9月份以來，基金對后市的行動表現出空前的一致性：由8月份的持續增倉轉為集體性換倉減倉。而稍早前，中國證券報的一項最新調查稱，八成基金經理認為市場被高估。在這樣的市況下，我們還能不能繼續投資基金，成為非常現實的問題。

　　經過連續3周的持續減倉，各類型基金的倉位都已經較月初下降了許多。數據顯示，截至上周末，股票型基金平均倉位由8月末的87.29%變為82.96%；偏股混合型基金平均倉位由84.69%變為78.71%；配置混合型基金平均倉位由75.29%變為68.97%。

　　A股市場資金流向數據顯示，近期基金重倉股板塊如銀行、地產、鋼鐵等主要板塊都有很大震蕩，近一周左右均呈現出資金凈流出態勢，上述各板塊近期表現也弱于大盤。近幾個交易日以來，基金重倉股最為集中的滬深300板塊也開始顯出弱勢走勢，顯示出基金對后市持謹慎態度，正在加緊調倉減倉。

　　上周基金的減倉意愿表現最為強烈。德勝基金研究中心在測算的211只開放式基金中，顯示倉位下降的有168只，占到總數的近80%。減倉幅度大的主要是中小規模基金。

　　從單個基金的倉位變動來看，上周有10只基金倉位降幅超過10%，分別是：光大紅利、鵬華價值、華富優選、大成穩健、廣發聚富、國投景氣、長信金利、富國天合、廣發聚豐、博時配置。其中既有

股票型基金，也有配置型基金。10只基金中除了博時配置、廣發聚富、華富優選外，其他基金資金規模都在50億元以下。

　　“沒有只漲不跌的市場，A股市場站上5000點以后，經過近一段時間的高位運行，短期內的市場調整是肯定要來的。但調整的幅度并不會扭轉A股市場的整體方向。”長信基金經理梁銳認為。

　　而民族

證券副總經理徐一釘認為，隨著新基金放行速度減緩，

新股發行加速以及海外融資渠道開通等一系列政策的執行，管理層的監管取向意圖已十分明顯。短期內A股市場的投資風險正在增大，投資者首先需要考慮的就是謹慎操作，鎖住利潤。

　　“對股民來說，既然大部分基金都已經看空，假如你個人的過往業績沒有做的比基金好，最好是跟隨大流，在近期減倉觀望”，方正證券駐溫州的分析師認為，“但對目前已經空倉的投資者來說，這卻是個機會，因為基金減倉雖然預示著四季度收益減少，但同時風險也在減少，所以可選擇合適的時機介入基金投資。”

　　本報綜合報道

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