基金管理人：嘉實基金管理有限公司基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　重要提示

　　本基金根據(jù)2007年9月24日中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于同意嘉實海外中國股票股票型證券投資基金募集的批復(fù)》（證監(jiān)基金字[2007]261號）和2007年9月25日《關(guān)于嘉實海外中國股票股票型證券投資基金募集時間安排的確認(rèn)函》（基金部函[2007]267 號）的核準(zhǔn)，進(jìn)行募集。

　　基金管理人保證《招募說明書》的內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整。本《招募說明書》經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，但中國證監(jiān)會對本基金募集的核準(zhǔn)，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。

　　基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。

　　基金管理人承諾恪盡職守，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則，謹(jǐn)慎、有效地管理和運用本基金財產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　本基金投資于證券市場，基金凈值會因為證券市場波動等因素產(chǎn)生波動，投資者在投資本基金前，應(yīng)全面了解本基金的產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，理性判斷市場，并承擔(dān)基金投資中出現(xiàn)的各類風(fēng)險，包括市場風(fēng)險（政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、上市公司經(jīng)營風(fēng)險）、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等等。

　　投資有風(fēng)險，投資者投資于本基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀本《招募說明書》。

　　一、緒言

　　本《招募說明書》依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》）、《證券投資基金運作管理辦法》（以下簡稱《運作辦法》）、《證券投資基金銷售管理辦法》（以下簡稱《銷售辦法》）、《證券投資基金信息披露管理辦法》（以下簡稱《信息披露辦法》）、《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》（以下簡稱《試行辦法》）、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第5號<招募說明書的內(nèi)容與格式>》等有關(guān)法律法規(guī)以及《嘉實海外中國股票股票型證券投資基金基金合同》編寫。

　　基金管理人承諾本招募說明書不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其真實性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)法律責(zé)任。本基金是根據(jù)本招募說明書所載明的資料申請募集的。本基金管理人沒有委托或授權(quán)任何其他人提供未在本招募說明書中載明的信息，或?qū)Ρ菊心颊f明書作任何解釋或者說明。

　　本基金的基金財產(chǎn)以人民幣計算，投資者認(rèn)購、申購和贖回基金份額均以人民幣計算，在本基金存續(xù)期間，基金管理人不承擔(dān)匯率變動風(fēng)險。

　　本招募說明書根據(jù)本基金的基金合同編寫，并經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。基金合同是約定基金當(dāng)事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資者自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認(rèn)和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。基金投資者欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)詳細(xì)查閱基金合同。

　　二、釋義

　　除非文意另有所指，下列詞語或簡稱具有如下含義：

　　三、風(fēng)險揭示

　　1、海外市場風(fēng)險

　　由于本基金投資于海外證券市場，各國或地區(qū)處于不同產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)周期位置，將對基金的投資績效產(chǎn)生影響。

　　海外證券市場可能對于特定事件、該國或地區(qū)特有的政治因素、法律法規(guī)、市場狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的反應(yīng)較境內(nèi)證券市場有諸多不同。并且擬投資市場如美國、新加坡、香港的證券交易市場對每日證券交易價格并無漲跌幅上下限的規(guī)定，這些國家或地區(qū)證券的每日漲跌幅空間可能相對較大。以上所述因素可能帶來市場的急劇下跌，從而帶來投資風(fēng)險的增加。

　　2、國家風(fēng)險和政府管制風(fēng)險

　　本基金主要投資于海外上市的在中國有重要經(jīng)營活動的公司，中國的政治經(jīng)濟(jì)等方面的重大事件和變革將影響本基金的投資業(yè)績。

　　各國對市場的管制程度不同，有些可能會通過該國或該地區(qū)的財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、地區(qū)發(fā)展等方面的政策進(jìn)行管制，由此導(dǎo)致市場波動而影響基金收益，產(chǎn)生風(fēng)險。

　　3、政治風(fēng)險

　　海外市場可能對該國特有的政治因素做出較強的反應(yīng)，如發(fā)生政變等可能引起的市場劇烈波動，從而帶來投資風(fēng)險。

　　4，流動性風(fēng)險

　　市場流動性風(fēng)險：由于市場深度不夠或者其他原因，導(dǎo)致投資機構(gòu)不能在不影響市場價格的情況下買入或賣出證券。本基金面臨的證券市場流動性風(fēng)險主要表現(xiàn)在幾個方面：基金資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或變現(xiàn)成本很高；不能應(yīng)付可能出現(xiàn)的投資人大額贖回的風(fēng)險；證券投資中個券和個股的流動性風(fēng)險等。

　　5、匯率與外匯管制風(fēng)險

　　由于本基金產(chǎn)品是以人民幣銷售與結(jié)算，投資于以美元，港幣或新元報價的金融工具，因此投資者面臨匯率風(fēng)險。也就是說，該基金投資在境外取得的美元、港幣等計價的投資收益，可能會因為人民幣升值被部分侵蝕。但是，由于本基金主要投資于境外上市的在中國有重要經(jīng)營活動的公司，這類公司主要擁有的是人民幣資產(chǎn)，主要獲得的是人民幣收益。因此，可部分抵消匯率風(fēng)險。

　　本基金不投資于其他新興市場，所以，本基金所面臨的外匯管制風(fēng)險主要表現(xiàn)為中國有關(guān)外匯管制政策變化。

　　6、衍生品風(fēng)險

　　衍生品所特有的風(fēng)險在于增加組合的杠桿率，放大收益或損失，例如，支付少量保證金或期權(quán)費可以獲得大量的期貨或期權(quán)所代表的基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險敞口。

　　7，利率風(fēng)險

　　本基金極少投資于固定收益類金融工具，所以，利率變動不會直接影響到本基金的投資組合中資產(chǎn)價格。但是，本基金所投資的部分上市公司的財務(wù)狀況可能受到利率波動的影響。

　　8，信用風(fēng)險

　　信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人是否能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行時的承諾，按時足額還本付息的風(fēng)險。一般認(rèn)為：國債的信用風(fēng)險可以視為零，而其它債券的信用風(fēng)險可按專業(yè)機構(gòu)的信用評級確定，信用等級的變化或市場對某一信用等級水平下債券率的變化都會迅速的改變債券的價格，從而影響到基金資產(chǎn)。本基金所面臨的主要來自于銀行存款等貨幣市場金融工具。

　　9、大宗交易風(fēng)險

　　大宗交易的成交價格并非完全由市場供需關(guān)系形成，可能與市場價格存在一定差異，從而導(dǎo)致大宗交易參與者的非正常損益。

　　10、小市值/高科技公司股票風(fēng)險

　　上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素的影響，如經(jīng)營決策、技術(shù)更新、新產(chǎn)品研究開發(fā)、高級專業(yè)人才流動等風(fēng)險。如果收益資產(chǎn)所投資的上市公司基本面或發(fā)展前景產(chǎn)生變化，其所發(fā)行的股票價格下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使收益資產(chǎn)預(yù)期的投資收益下降。小市值股票抗風(fēng)險能力較差，而高科技公司會受到研發(fā)失敗等因素很大的影響，因此雖然收益資產(chǎn)可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風(fēng)險，但不能完全規(guī)避。

　　11、新興市場的風(fēng)險

　　本基金不投資于除中國之外的其他新興市場。

　　12、管理風(fēng)險

　　本基金可能因為基金管理人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等因素，而影響基金收益水平。例如資產(chǎn)配置、類屬配置因市場原因可能無法達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)；也可能表現(xiàn)在個券個股的選擇不能符合本基金的投資風(fēng)格和投資目標(biāo)等。

　　13、稅收風(fēng)險

　　在投資各國或地區(qū)市場時，因各國、地區(qū)稅務(wù)法律法規(guī)的不同，可能會就股息、利息、資本利得等收益向各國、地區(qū)稅務(wù)機構(gòu)繳納稅金，包括預(yù)扣稅，該行為可能會使得資產(chǎn)回報受到一定影響。各國、地區(qū)的稅收法律法規(guī)的規(guī)定可能變化，或者加以具有追溯力的修訂，所以可能須向該等國家繳納本基金銷售、估值或者投資日并未預(yù)計的額外稅項。

　　14、金融模型風(fēng)險

　　本基金所用的金融模型是建立在金融理論，數(shù)據(jù)統(tǒng)計和計算程序上的。其中任何一個環(huán)節(jié)的微小問題，都有可能導(dǎo)致模型的結(jié)果偏差。模型風(fēng)險主要來源于：理論模型不夠完善，模型參數(shù)調(diào)整不當(dāng)，欠缺足夠的軟件硬件網(wǎng)絡(luò)計算能力以及統(tǒng)計分析得到的數(shù)據(jù)關(guān)系不夠穩(wěn)定。我們通過以下措施用以降低模型風(fēng)險，提高模型的精確性和有效性。(1)基礎(chǔ)模型必須建立在完善的金融理論與推導(dǎo)之上；(2)模型需要有專業(yè)人員進(jìn)行調(diào)試、維護(hù)和評價；(3)統(tǒng)計模型必須通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計置信度檢驗；(4)在有同類商用模型的情況下，將選取具有代表性的債券品種集合用內(nèi)部模型同外部第三方模型進(jìn)行驗證。在結(jié)果有較大差異時要找出其中原因。

　　15、證券借貸/正回購/逆回購風(fēng)險

　　證券借貸/正回購/逆回購風(fēng)險的主要風(fēng)險在于交易對手風(fēng)險，具體講，對于證券借貸，交易期滿時借方未如約償還所借證券，或在交易期間未如約支付已借出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅；對于正回購，交易期滿時買方未如約賣回已買入證券，或在交易期間未如約支付售出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅；對于逆回購，交易期滿時賣方未如約買回已售出證券。

　　四、基金的投資

　　（一）投資目標(biāo)

　　分散投資風(fēng)險，獲取中長期穩(wěn)定收益。

　　（二）基準(zhǔn)貨幣

　　本基金的基準(zhǔn)貨幣是人民幣。

　　（三）投資范圍

　　本基金投資于依法發(fā)行、擬在或已在香港交易所上市的股票以及新加坡交易所、美國NASDAQ、美國紐約交易所等上市的在中國地區(qū)有重要經(jīng)營活動（主營業(yè)務(wù)收入或利潤的至少50%來自于中國）的股票；

　　銀行存款等貨幣市場工具；

　　經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的境外交易所上市交易的股指期貨等衍生工具，使用目的僅限于投資組合避險或有效管理。

　　由托管人（或境外資產(chǎn)托管人）作為中介的證券出借。

　　（四）投資理念

　　挖掘市場的非有效性，積極管理，謀求超額收益。

　　（五）投資策略

　　本基金基于對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、財政/貨幣政策、以及相關(guān)股票市場等因素的綜合分析和預(yù)測，進(jìn)行自上而下的資產(chǎn)配置，和自下而上的精選投資品種。

　　1、大類資產(chǎn)配置

　　基于對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、財政/貨幣政策、以及相關(guān)發(fā)展?fàn)顩r等因素的綜合分析和預(yù)測，來確定股票和現(xiàn)金資產(chǎn)的相對吸引力，并決定基金在股票和現(xiàn)金之間的配置比例。

　　2、股票投資的板塊/行業(yè)配置

　　通過定量分析與定性分析，通過對全球宏觀經(jīng)濟(jì)、政策尤其是產(chǎn)業(yè)政策的深入分析，動態(tài)研究行業(yè)基本面、景氣周期變化形成行業(yè)投資價值評價，參考國際競爭力比較因素，形成行業(yè)配置。

　　3、證券選擇

　　在股票品種選擇方面，本基金綜合運用模型識別法和現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法精選股票品種。在股票品質(zhì)識別變量選擇方面，本基金采取從上市公司價值驅(qū)動因素分析入手設(shè)計和構(gòu)造切實反映企業(yè)關(guān)鍵的價值驅(qū)動因素的財務(wù)指標(biāo)作為識別公司績效優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)，克服了一般模型識別法中存在的變量選擇的隨機性、偶然性問題。同時，本基金在以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)評估企業(yè)內(nèi)在價值時，對經(jīng)典貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法加以適應(yīng)性改造使之更客觀貼切反映企業(yè)內(nèi)在價值。

　　4、幣種配置及外匯管理

　　本基金人民幣與其它外幣的轉(zhuǎn)換目的是滿足股票投資清算和應(yīng)對贖回的需要，管理人將根據(jù)對匯率前景的預(yù)測、股票資產(chǎn)的地區(qū)配置要求、以及應(yīng)對申購贖回的需求，對貨幣資產(chǎn)在港幣、美元、新幣、人民幣之間進(jìn)行幣種配置。管理人通過比較在境內(nèi)由人民幣直接轉(zhuǎn)換為外幣與在境外通過美元轉(zhuǎn)換為外幣的成本，決定幣種轉(zhuǎn)換方式，節(jié)約貨幣交易成本。

　　（六）業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　MSCI中國指數(shù)。

　　（七）風(fēng)險收益特征

　　本基金屬高風(fēng)險、高收益的股票基金。

　　（八）投資決策

　　1、決策依據(jù)

　　（1）國家有關(guān)法律、法規(guī)和本基金合同的有關(guān)規(guī)定。

　　（2）宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀經(jīng)濟(jì)運行狀況，貨幣政策和財政政策執(zhí)行狀況，貨幣市場和證券市場運行狀況。

　　（3）策略分析師、股票分析師和數(shù)量分析師各自獨立完成相應(yīng)的研究報告，為投資策略提供依據(jù)。

　　2、投資決策程序

　　（1）決策和交易機制

　　本基金實行投資決策委員會下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。投資決策委員會的主要職責(zé)是審批基金大類資產(chǎn)的配置策略，以及重大單項投資。基金經(jīng)理的主要職責(zé)是在投資決策委員會批準(zhǔn)的大類資產(chǎn)配置范圍內(nèi)構(gòu)建和調(diào)整投資組合。基金經(jīng)理負(fù)責(zé)下達(dá)投資指令。集中交易室負(fù)責(zé)資產(chǎn)運作的一線監(jiān)控，并確保交易指令在合法、合規(guī)的前提下得到執(zhí)行。

　　（2）資產(chǎn)配置策略的形成

　　基金經(jīng)理在內(nèi)外研究平臺的支持下，對不同類別的大類資產(chǎn)的收益風(fēng)險狀況作出判斷。本公司的策略分析師提供宏觀經(jīng)濟(jì)分析和策略建議，股票分析師提供行業(yè)和個股配置建議，數(shù)量分析師結(jié)合本基金的產(chǎn)品定位和風(fēng)險控制要求提供資產(chǎn)配置的定量分析。基金經(jīng)理結(jié)合自己的分析判斷和分析師的投資建議，根據(jù)合同規(guī)定的投資目標(biāo)、投資理念和投資范圍擬定大類資產(chǎn)的配置方案，向投資決策委員會提交投資策略報告。投資決策委員會進(jìn)行投資策略報告的程序?qū)徍撕蛯嵸|(zhì)性判斷，并根據(jù)審核和判斷結(jié)果予以審批。

　　（3）組合構(gòu)建

　　分析師根據(jù)自己的研究獨立構(gòu)建股票的備選庫。基金經(jīng)理在其中選擇投資品種，構(gòu)造具體的投資組合及操作方案，并決定交易的數(shù)量和時機。對投資比例重大的單一品種的投資必須經(jīng)過投資決策委員會的批準(zhǔn)。投委會根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行決策程序的審核、投資價值的實質(zhì)性判斷，并聽取數(shù)量分析師的風(fēng)險分析意見，最終作出投資決策。基金經(jīng)理根據(jù)審批結(jié)果實施投資。

　　（4）交易執(zhí)行、監(jiān)控和反饋

　　由集中交易室負(fù)責(zé)投資指令的操作和執(zhí)行。集中交易室確保投資指令的處于合法、合規(guī)的執(zhí)行狀態(tài)，對交易過程中出現(xiàn)的任何情況，負(fù)有監(jiān)控、處置的職責(zé)。集中交易室確保將無法自行處置并可能影響指令執(zhí)行的交易狀況和市場變化向基金經(jīng)理、投資總監(jiān)及時反饋。

　　（5）風(fēng)險評估和績效分析

　　數(shù)量分析師定期和不定期地對基金組合進(jìn)行風(fēng)險評估和績效分析并提交報告。風(fēng)險評估報告幫助投資決策委員會和基金經(jīng)理了解投資組合承受的風(fēng)險水平和風(fēng)險的來源。績效分析報告幫助分析既定的投資策略是否成功，以及組合收益來源是否是依靠實現(xiàn)既定策略獲得。數(shù)量分析師就風(fēng)險評估和績效分析的結(jié)果隨時向基金經(jīng)理和投資決策委員會反饋，對重大的風(fēng)險事項可報告風(fēng)險控制委員會。

　　（6）投資決策委員會在確保基金份額持有人利益的前提下有權(quán)根據(jù)環(huán)境變化和實際需要調(diào)整上述投資管理程序。

　　（九）投資限制

　　1、持有同一家銀行的存款不得超過本基金凈值的20%。在托管賬戶的存款可以不受上述限制。

　　2、持有同一機構(gòu)（政府、國際金融組織除外）發(fā)行的證券市值不得超過基金凈值的10%。

　　3、持有與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄國家或地區(qū)以外的其他國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的證券資產(chǎn)不得超過本基金資產(chǎn)凈值的10%，其中，持有任一國家或地區(qū)市場的證券資產(chǎn)不得超過本基金資產(chǎn)凈值的3%。

　　4、不得購買證券用于控制或影響發(fā)行該證券的機構(gòu)或其管理層。本公司管理的全部基金不得持有同一機構(gòu)10%以上具有投票權(quán)的證券發(fā)行總量。指數(shù)基金可以不受上述限制。

　　前項投資比例限制應(yīng)當(dāng)合并計算同一機構(gòu)境內(nèi)外上市的總股本，同時應(yīng)當(dāng)一并計算全球存托憑證和美國存托憑證所代表的基礎(chǔ)證券，并假設(shè)對持有的股本權(quán)證行使轉(zhuǎn)換。

　　5、持有非流動性資產(chǎn)市值不得超過基金凈值的10%。

　　前項非流動性資產(chǎn)是指法律或基金合同規(guī)定的流通受限證券以及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他資產(chǎn)。

　　6、持有境外基金的市值合計不得超過基金凈值的10%。持有貨幣市場基金可以不受上述限制。

　　7、本公司管理的全部基金持有任何一只境外基金，不得超過該境外基金總份額的20％。

　　若超過上述第1項至第7項的投資比例限制，應(yīng)當(dāng)在超過比例后30個工作日內(nèi)采用合理的商業(yè)措施減倉以符合投資比例限制要求。

　　本基金將遵照中國證監(jiān)會最新調(diào)整的上述投資比例。

　　8、相對于基金資產(chǎn)凈值，股票投資比例為60－100％。

　　9、本基金的建倉期位基金合同生效之日起6個月內(nèi)。基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。

　　10、衍生產(chǎn)品的使用目的主要是低成本對沖風(fēng)險，初期以投資于流動性好的股指期貨為主。投資流程如下：

　　基金經(jīng)理提交投資衍生品的建議報告，應(yīng)包括宏觀分析、市場分析、決策依據(jù)（結(jié)合定量部門計算的組合beta值）、采用的具體合約種類、數(shù)量、到期日、合約的流動性分析等。

　　風(fēng)險控制部門根據(jù)報告計算相應(yīng)的指標(biāo)，包括在險價值分析、情景分析、壓力測試等，并對基金經(jīng)理的投資建議表示意見。

　　投資決策委員會根據(jù)內(nèi)部流程進(jìn)行最終決策。

　　在投資策略實施后，基金經(jīng)理根據(jù)市場狀況和組合股票倉位情況作出期貨合約的平倉或加倉決定，同時報投資決策委員會批準(zhǔn)。

　　風(fēng)險控制部門每日須對組合頭寸和保證金情況進(jìn)行監(jiān)控，以確保流動性足夠以及符合基金合同規(guī)定的投資限制，發(fā)現(xiàn)問題立即向投資決策委員會報告。

　　證券出借初期暫不開展，以后在熟悉相關(guān)國家地區(qū)投資環(huán)境和法規(guī)前提下，可與托管行一起研究實施。在確保交易和信用風(fēng)險有效控制前提下增加QDII產(chǎn)品的收益率和競爭力。

　　風(fēng)險指標(biāo)及應(yīng)用：

　　Value at Risk： VaR代表了在正常的市場情況下，在給定的概率和給定的持有期限內(nèi)的最大可能潛在損失。通常情況下以95%或99%置信水平，1天持有期計算得到的VaR作為衡量每日風(fēng)險的指標(biāo)，風(fēng)險限額通過公司風(fēng)險控制委員會設(shè)定。

　　Stress Testing: 模擬一些極端市場情形下，投資組合的風(fēng)險值及可能發(fā)生的損失。壓力測試應(yīng)每月進(jìn)行一次，結(jié)果上報風(fēng)險控制委員會和投資決策委員會。

　　11、本基金參與證券借貸交易，并且應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定：（1）所有參與交易的對手方（中資商業(yè)銀行除外）應(yīng)當(dāng)具有中國證監(jiān)會認(rèn)可的信用評級機構(gòu)評級；（2）應(yīng)當(dāng)采取市值計價制度進(jìn)行調(diào)整以確保擔(dān)保物市值不低于已借出證券市值的102％；（3）借方應(yīng)當(dāng)在交易期內(nèi)及時向本基金支付已借出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅。一旦借方違約，本基金根據(jù)協(xié)議和有關(guān)法律有權(quán)保留和處置擔(dān)保物以滿足索賠需要；（4）除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，擔(dān)保物可以是以下金融工具或品種：現(xiàn)金、存款證明、商業(yè)票據(jù)、政府債券、中資商業(yè)銀行或由不低于中國證監(jiān)會認(rèn)可的信用評級機構(gòu)評級的境外金融機構(gòu)（作為交易對手方或其關(guān)聯(lián)方的除外）出具的不可撤銷信用證；（5）本基金有權(quán)在任何時候終止證券借貸交易并在正常市場慣例的合理期限內(nèi)要求歸還任一或所有已借出的證券。（6）基金管理人對本基金參與證券借貸交易中發(fā)生的任何損失負(fù)相應(yīng)責(zé)任。

　　12、根據(jù)正常市場慣例本基金參與正回購交易、逆回購交易，并且應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定：（1）所有參與正回購交易的對手方（中資商業(yè)銀行除外）應(yīng)當(dāng)具有中國證監(jiān)會認(rèn)可的信用評級機構(gòu)信用評級；（2）參與正回購交易，采取市值計價制度對賣出收益進(jìn)行調(diào)整以確保現(xiàn)金不低于已售出證券市值的102％。一旦買方違約，本基金根據(jù)協(xié)議和有關(guān)法律有權(quán)保留或處置賣出收益以滿足索賠需要；（3）買方應(yīng)當(dāng)在正回購交易期內(nèi)及時向基金支付售出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅；（4）參與逆回購交易，應(yīng)當(dāng)對購入證券采取市值計價制度進(jìn)行調(diào)整以確保已購入證券市值不低于支付現(xiàn)金的102％。一旦賣方違約，本基金根據(jù)協(xié)議和有關(guān)法律有權(quán)保留或處置已購入證券以滿足索賠需要；（5）本公司對本基金參與證券正回購交易、逆回購交易中發(fā)生的任何損失負(fù)相應(yīng)責(zé)任。

　　13、本基金參與證券借貸交易、正回購交易，所有已借出而未歸還證券總市值或所有已售出而未回購證券總市值均不得超過本基金總資產(chǎn)的50％。

　　前項比例限制計算，本基金因參與證券借貸交易、正回購交易而持有的擔(dān)保物、現(xiàn)金不計入基金總資產(chǎn)。

　　14、其他的投資比例符合《基金法》及相關(guān)法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。

　　（十）禁止行為

　　為維護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：

　　1、購買不動產(chǎn)。

　　2、購買

房地產(chǎn)抵押按揭。

　　3、購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。

　　4、購買實物商品。

　　5、除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過本基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。