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新浪財(cái)經(jīng)

投資基金QDII該選誰 注意境外投資顧問和市場

http://www.sina.com.cn 2007年09月24日 10:40 理財(cái)周報(bào)

  理財(cái)周報(bào)特約作者 竇明明/文

  自8月17日到9月4日,外匯管理局已批出QDII額度共計(jì)33億美元。截止到9月初,我國已累計(jì)批準(zhǔn)22家銀行代客境外理財(cái)購匯業(yè)務(wù)資格;批準(zhǔn)華夏、南方、嘉實(shí)、上投摩根等基金公司的QDII業(yè)務(wù)。南方全球精選當(dāng)日募集資金500億人民幣,華夏全球精選即緊隨其后初定于9月底發(fā)行,嘉實(shí)、上投摩根與海富通也已拿到QDII資格正在緊張籌備中,另有其它十幾家基金公司正在申請QDII資格。

  QDII批量放行給投資者帶來怎樣的機(jī)遇與挑戰(zhàn),投資人該如何操作?

  先來看看去年發(fā)行的華安QDII與眼下五家獲批基金公司的

股票QDII有何不同:

  *華安國際配置:開放式混合型基金,投資對象為結(jié)構(gòu)性保本票據(jù),由華安基金、雷曼兄弟聯(lián)合管理。

  *南方全球精選:開放式偏股型基金,40%投資于港股,60%投資于國際市場。以南方為投資管理人,以梅隆為境外投資顧問。

  *華夏全球精選:開放式股票型基金,30%投資于港股,70%投資于國際市場。以華夏基金為投資管理人,華夏大盤精選基金經(jīng)理王亞偉親任港股投資決策委員會主席,以美國普信集團(tuán)為境外投資顧問。

  *嘉實(shí)QDII:投資于在香港聯(lián)交所、新加坡交易所、納斯達(dá)克交易所和紐約交易所等上市的、在境內(nèi)有重要經(jīng)營活動的上市公司普通股和優(yōu)先股,即“大中國概念股”。以嘉實(shí)為投資管理人,以德意志資產(chǎn)管理公司為境外投資顧問。

  *上投QDII:投資于亞太地區(qū)股票,專注于除日本以外的亞洲市場,募集起點(diǎn)擬定在1萬元,高于此前三家獲得業(yè)務(wù)資格的公司。

  *海富通QDII:投資具有“中國概念”的海外上市公司,與嘉實(shí)類似,但不聘請海外投資顧問。

  基金系QDII推出,受到各代銷渠道與投資人歡迎,就其深刻原因,不盡相同:

  其一,為投資人增加國際投資與國內(nèi)投資的組合。時下,基金開戶數(shù)正以超過A股開戶數(shù)的速度持續(xù)攀升。當(dāng)基金日益成為A股市場機(jī)構(gòu)投資者的領(lǐng)軍力量,開放式基金的先天特點(diǎn)也造就了它的先天危險(xiǎn),那就是“漲時領(lǐng)漲、跌時助跌”。

  所謂“雞蛋不能放同一個籃子里”,多種基金的組合型投資是分散風(fēng)險(xiǎn)的有效手段,對應(yīng)到地域問題上,國內(nèi)與國際投資的組合即是區(qū)域規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投資方法。

  其二,全球化投資分散風(fēng)險(xiǎn),尋找每年“不停息”的牛市。從2001年6月到2005年6月,人們是否還記得上一輪熊市帶給上證指數(shù)的是46%的下跌。當(dāng)上證指數(shù)由1000點(diǎn)一路攀升到5000點(diǎn)之上,超過400%的漲幅背后人們歡樂并恐懼著。這時,我們需要放眼全球,去尋找“不停息”的牛市。

  其三,全球投資有利于分散

匯率風(fēng)險(xiǎn)。對于這點(diǎn),有人反駁說“用升值的人民幣去做貶值的美元投資十分不理性”,但他們可能沒有看到,人民幣匯改以來,對美元、日元、馬來西亞林吉特升值;對韓元和新加坡元匯率基本不變;對其他的主要幣種則基本是貶值,其中對歐元貶值了5.35%,對英鎊貶值了7.75%,對加拿大元貶值了8%,對澳大利亞元貶值了6%,對俄羅斯盧布貶值了4.5%,對泰銖貶值了23%。顯而易見,匯改以來,人民幣并非對所有的貨幣均呈升值趨勢,對部分貨幣甚至是貶值的趨勢,投資這些貨幣所屬市場將是回避
人民幣升值
帶來的匯兌損失的有效手段之一。

  基金股票QDII,適合所有有長期投資意識的投資人。眼下建議做資產(chǎn)組合的20%左右的配備,做長期投資的準(zhǔn)備分享牛市不斷的喜悅。

  投資領(lǐng)域與配置及海外合作方的大不相同,也將決定基金系QDII未來收益的差異。建議投資者,選擇時仔細(xì)分辨琴產(chǎn)品設(shè)計(jì)特點(diǎn),謹(jǐn)慎選擇、穩(wěn)健投資。

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