□ 本報(bào)記者 萬 敏

　　在日前華夏基金中秋團(tuán)拜暨投資者教育報(bào)告會(huì)上，銀河證券基金研究與評(píng)價(jià)中心的首席分析師胡立峰以詳實(shí)的數(shù)據(jù)，闡釋了他“通過投資證券投資基金，完全可以實(shí)現(xiàn)投資者個(gè)人財(cái)富3年增值10倍目標(biāo)”的觀點(diǎn)。

　　胡立峰表示，實(shí)現(xiàn)投資者個(gè)人財(cái)富3年增值10倍的目標(biāo)，需要把“炒”基金和“買賣”基金上升到基金投資與財(cái)富增值的高度。從經(jīng)濟(jì)增長、流動(dòng)性過剩、人民幣升值的大背景下思考基金投資。把基金投資上升到居民個(gè)人金融資產(chǎn)戰(zhàn)略性選擇的高度。在過去兩年，股市和房地產(chǎn)市場改變了居民的經(jīng)濟(jì)生活，一定程度上對(duì)于居民未來10年的經(jīng)濟(jì)生活有極大影響。

　　雖然基金投資也有風(fēng)險(xiǎn)，基金過往業(yè)績并不代表未來，但在過去的兩年當(dāng)中，基于中國股市大牛市預(yù)期和高折價(jià)保護(hù)，就封閉式基金投資策略而言，基本上可以總結(jié)為一句話，持有持有再持有，買入買入再買入，任何一次調(diào)整都是增倉買入的好機(jī)會(huì)。對(duì)于開放式基金，也建議長期持有，定期定投買入。

　　那么如何實(shí)現(xiàn)三年10倍？只要每年業(yè)績是123%，三年就是十倍，比如說在2006年你投資10萬的話，第一個(gè)123%是22.3萬，第2個(gè)123%就是49.73萬，第三個(gè)123%就是110.90萬。

　　2006年開放式股票型基金的平均業(yè)績是121%，截至9月21日，2007年開放式股票型基金平均業(yè)績已經(jīng)達(dá)到127%，預(yù)期到年底有150%的平均業(yè)績。這樣前2年開放式股票型基金平均業(yè)績已經(jīng)達(dá)到4.53倍。2008年和2009年我們相對(duì)比較謹(jǐn)慎和保守，預(yù)計(jì)開放式股票型基金業(yè)績與上市公司業(yè)績?cè)鲩L同步，則2008年和2009年預(yù)計(jì)增長45%與35%，這樣2006年、2007年、2008年和2009年，通過基金投資就可以實(shí)現(xiàn)4年10倍的目標(biāo)。

　　再看封閉式基金，估計(jì)三年就可以實(shí)現(xiàn)10倍了，比開放式基金快1年實(shí)現(xiàn)，內(nèi)在原因是封閉式基金在底部階段時(shí)折價(jià)率高達(dá)45%，因此從底部開始凈值大幅度上漲，對(duì)于價(jià)格來說則是加速度上漲。從2005年7月8日至2007年9月21日25只大盤封閉式基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)6倍漲幅。目前封閉式基金折價(jià)率仍然高達(dá)33%，就封閉式基金凈值和折價(jià)的關(guān)系來看，在2008年4月，封閉式基金有望提前3個(gè)月完成3年漲幅10倍的目標(biāo)。而開放式基金基本需要3.5年到4年。

　　談到普通投資者如何看待基金風(fēng)險(xiǎn)，他認(rèn)為，不是提示基金有風(fēng)險(xiǎn)，而是提示投資者要善于把握基金的風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。他從1998年3月份開始研究證券投資基金，到明年3月份，恰好是10年。10年中國基金總結(jié)下來就是：基金不是短期發(fā)財(cái)暴富的工具，基金是長期有效的投資工具，在每一個(gè)歷史階段基本上有這么一個(gè)規(guī)律，在上漲的時(shí)候基金基本上都可以跟著上漲，但基金更難能可貴的是，每一次大盤下跌的時(shí)候，基金可以少損失很多，基本控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　胡立峰提出了他的財(cái)富階梯理論，在2001年6月到2005年6月，33只封閉式基金凈值平均下跌14%，大盤下跌55%-60%，同樣的10萬，投資基金還剩下8.6萬，而股票剩下3-4萬。此時(shí)大盤開始上漲，就會(huì)發(fā)現(xiàn)股票投資很難超越基金投資了。

　　基金投資其實(shí)是簡單而快樂的，在到達(dá)勝利彼岸時(shí)，難免遇到風(fēng)風(fēng)雨雨，就看投資者有沒有信心，有沒有耐心堅(jiān)持下去。如果沒有時(shí)間沒有精力沒有專業(yè)能力做股票投資的，不妨參與基金。冷靜觀察、穩(wěn)扎穩(wěn)打，幾年下來之后，財(cái)富自然會(huì)增值。