三要素:足夠的穩定性、低廉的成本、良好的管理

　　Morningstar晨星（中國）研究中心袁星

　　如果你準備花十年的時間重走絲綢之路或者選擇在南太平洋的孤島上渡過一個悠長假期，出發之前別忘了你的投資組合。將其調整妥當才能走的放心、走的瀟灑。如果你只能購買三只共同基金，并且需要他們有足夠的穩定性，以便自己在離開的時候可以充分依賴他們良好的管理。晨星的分析師羅素·金奈爾（Russel Kinnel）推薦投資者關注這類型公司：分析師和基金經理們整個職業生涯都在為該公司工作，公司的投研團隊相對穩定。成本低、管理好是另外兩個要素，他們能夠在投資者離開的時候持續為其提供優良的投資管理。以下三只基金正是羅素自己真實大量持有的基金。

　　Primecap奧德賽激進成長基金

　　（Primecap Odyssey Aggressive Growth）

　　你可能認識Primecap這個名字，但可能并不熟悉Primecap奧德賽激進成長（Primecap Odyssey Aggressive Growth）這只基金。該基金與曾獲得突出回報的先鋒Primecap基金（Vanguard Primecap）和先鋒資本機會基金（Vanguard Capital Opportunity）同屬于一組，不同的是該基金并沒有經由先鋒公司推出。羅素自己是Primecap家族的狂熱愛好者。因為在他的眼中，Howard Schow，Joel Fried 和 Alfred Mordecai都是真正懂得如何去挑選成長股的高手。同時，他們在高價位考慮購買

股票時，都會變得十分吝嗇，因為價格昂貴的股票會因一點壞消息就一落千丈。令人激動的是，這只基金在許多方面都與青年時期的先鋒Primecap基金和先鋒資本機會基金十分相像，那時候，先鋒公司的資產規模還未膨脹成為大型公司。Primecap Odyssey Aggressive Growth基金一半的資產投資于小盤股，31％投資于中盤股，其余的投資于大盤股。它所擁有的小型資產規模（3.26億美金）和0.99%適當的費用等上述特點，均顯露出其良好的潛質。

　　精選美洲股票基金

　　（Selected American Shares）

　　羅素從1994年加入美國晨星公司起就開始持有精選美洲股票（Selected American Shares）這只基金，基于很好的理由，羅素始終將其保留在自己401（K）退休計劃當中。Chris Davis和 Ken Feinberg都是沃倫·巴菲特模式下，成績出眾的基金經理。他們認為自己花錢購買的不僅僅是上市公司的股票，而是整個公司，并且一旦買入將會長期持有，幾乎從不賣出股票。Davis和Feinberg從公司的低谷時期持有美國國際集團（American International Group）和泰科國際（Tyco International）的股票，一直支撐到新的管理團隊令投資者更多的注公司的商務品質而不是前期管理層的犯罪行為。如果你不能容忍一些短期具有爭議的股票，那么還是離這只基金遠一些。

　　Davis和Feinberg 將他們的眼光停留在股票將來的價格上。同時，他們也明白為了戰勝標準普爾500股票指數，就必需接受一些爭議。幸運的是，他們敢于將自己的想法真正付諸行動。該基金S 類別10年的年化回報率是10％，這一數字領先于標準普爾指數的漲幅和綜合價值及成長特性的大型基金公司的平均回報。且不說兩位基金經理人的從業時間，Davis和Feinberg正處于40歲的黃金職業年齡，所以羅素預計，他們將在你從度假勝地返回后，還能為你持續購買從長期來看價格較便宜的好公司股票。

　　Dodge & Cox 國際股票基金

　　（Dodge & Cox International Stock）

　　顯而易見，Dodge & Cox 國際股票基金（Dodge & Cox International Stock）是到目前為止，2007年最暢銷的基金。該基金給人以逆水行舟、激流勇進的感覺，就像自己在擁擠的人群中奔跑，困難重重、卻方向明確。

　　以羅素的觀點來看，要想找出一只比該基金更好的海外基金，比其具有更低的費用、更穩定的管理、更好的投資策略，是件很困難的事情。幾乎全部Dodge公司專業投資人材都將其全部的職業生涯貢獻給了該公司，這一穩定性足以使Dodge極好的完成股票挑選的工作。而其它的基金卻未能擁有如此精明和有經驗的管理團隊。再則，Dodge是極好的風險規避型和持有人導向型的公司。如果在你出門游歷期間不幸遭遇了熊市，依據目前美國海外市場的火熱情形，羅素十分有信心，該基金仍然能夠在十年后為投資者獲取高于前期投資的正回報。