⊙本報(bào)記者 施俊

　　近期市場(chǎng)震蕩加劇，但富國(guó)天合基金經(jīng)理周蔚文建議投資者，在短期內(nèi)市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒需要消化，市場(chǎng)短期機(jī)會(huì)也大大降低，但長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)仍在，四季度末將迎來建倉良機(jī)。

　　周蔚文指出，近10年(1996年至2006年)我國(guó)證券市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，但凡在11月、12月、1月期間建倉的投資者，有9年都取得明顯的投資收益。雖然近期風(fēng)險(xiǎn)聚集，但2008年GDP將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，受益于所得稅并軌和資產(chǎn)注入股權(quán)激勵(lì)的大面積推行，明年上市公司業(yè)績(jī)比較樂觀，市場(chǎng)整體會(huì)在今年年底、明年年初重現(xiàn)比較大的機(jī)會(huì)，四季度也成為建倉良機(jī)。

　　周蔚文分析，在目前結(jié)構(gòu)性泡沫的市場(chǎng)中，部分

股票估值過高，但目前看來，2008年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將平穩(wěn)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在50%、100%的上市公司也不會(huì)少，在未來經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)、流動(dòng)性充裕的前提下，今年50倍的市盈率相對(duì)比較合理，未來市場(chǎng)上漲空間較大。特別是在這種風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平較低的牛市中，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心將支撐著估值相對(duì)較高的水平。

　　周蔚文表示，在注意市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)、看好未來長(zhǎng)期市場(chǎng)的同時(shí)，他比較看重金融、服務(wù)、消費(fèi)三大板塊。在過去相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的服務(wù)業(yè)發(fā)展是滯后于整體經(jīng)濟(jì)的，未來成長(zhǎng)性應(yīng)該高于整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，他將重點(diǎn)關(guān)注未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更具確定性的金融(銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等)、消費(fèi)(汽車及零部件、航空、家電、零售等)板塊，這些板塊2008年、2009年的業(yè)績(jī)可見度相對(duì)較高、相對(duì)可控。同時(shí)，周蔚文繼續(xù)看好消費(fèi)行業(yè)，目前國(guó)內(nèi)居民已經(jīng)累計(jì)了相當(dāng)大的購(gòu)買力，而在政府增加醫(yī)療衛(wèi)生、教育等財(cái)政支出以及其他鼓勵(lì)消費(fèi)的政策引導(dǎo)下，消費(fèi)行業(yè)將保持較高增長(zhǎng)率。

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