王靖洲

　　安聯(lián)集團(tuán)全球社保基金管理團(tuán)成員。德國(guó)奧登堡大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。業(yè)內(nèi)資深專家，10年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2004年加盟國(guó)聯(lián)安基金管理公司，負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)。

唐紹云

　　財(cái)富億家（北京）

理財(cái)咨詢服務(wù)有限公司資深副總裁。北美注冊(cè)金融理財(cái)師（CFP）。具有近15年的國(guó)內(nèi)外銀行、證券投資和理財(cái)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。時(shí)間：2007年9月20日14:00－15:00

　　地點(diǎn)：中國(guó)證券網(wǎng)www.cnstock.com

　　嘉賓

　　王靖洲 安聯(lián)集團(tuán)全球社保基金管理團(tuán)成員

　　唐紹云 財(cái)富億家（北京）公司資深副總裁

　　訪問(wèn)人數(shù)：148321人

　　峰值訪問(wèn)人數(shù)：216人

　　發(fā)帖數(shù)：258帖

　　■互動(dòng)實(shí)錄

　　組合不同類型基金

　　游客9758問(wèn)：我現(xiàn)在組合為華夏紅利、華安宏利、嘉實(shí)服務(wù)各3萬(wàn)，是否需要調(diào)倉(cāng)，如需更換，何時(shí)更換為好？

　　唐紹云：我個(gè)人不太主張根據(jù)基金短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)買賣基金，1年甚至2年的業(yè)績(jī)都不能說(shuō)明問(wèn)題。如果要調(diào)整，還要檢查當(dāng)初您買基金的目的，是追求激進(jìn)的高回報(bào)還是穩(wěn)健長(zhǎng)期的增值。

　　游客99737問(wèn)：目前我有易基價(jià)值成長(zhǎng)等。近期應(yīng)如何調(diào)整？

　　唐紹云：投資基金的基本原則是：根據(jù)自己的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)接受程度和基金量，買幾只好基金長(zhǎng)期持有。我給您的建議是：似乎您持有的基金數(shù)量很多，可以適當(dāng)集中；此外，好的基金短期內(nèi)業(yè)績(jī)會(huì)有波動(dòng)，不宜短期操作。

　　游客10436問(wèn)：現(xiàn)在做基金定投有三年、五年和八年。那我應(yīng)該選哪年的比較合適？

　　唐紹云：根據(jù)自己的情況決定，長(zhǎng)期為好。銀行定投的時(shí)間可以靈活選擇和改變的吧。

　　當(dāng)前宜減倉(cāng)指數(shù)基金

　　游客9943問(wèn)：我現(xiàn)在手中買了廣發(fā)小盤、廣大聚豐、博時(shí)主題、華夏藍(lán)籌和嘉實(shí)貨幣。請(qǐng)問(wèn)老師，我是不是買多了？嘉實(shí)貨幣漲得太慢了，我想把它贖回來(lái)?yè)Q成易方達(dá)策略，您覺(jué)得如何呢？

　　唐紹云：嘉實(shí)貨幣是貨幣市場(chǎng)基金，回報(bào)應(yīng)該與銀行短期定存利息差不多，不能簡(jiǎn)單與股票型基金比較，適用于自己手頭上中短期需要花的錢。在完整的基金組合里，一部分錢放在貨幣市場(chǎng)基金里是可取的，做機(jī)動(dòng)靈活用。

　　游客10638問(wèn)：我有博時(shí)產(chǎn)業(yè)等組合。是否可以長(zhǎng)期持有，如要調(diào)整該如何操作，如有加倉(cāng)的機(jī)會(huì)怎么加？

　　唐紹云：你擁有幾只不錯(cuò)的基金，可以長(zhǎng)期持有。如果加倉(cāng)接下來(lái)，不要盲目增加新基金，注意投資那些穩(wěn)健型集中投資績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的股票基金或配置型基金。

　　游客7744問(wèn)：QDII產(chǎn)品很熱，一般基民的基金組合里是否也可將其納入，對(duì)指數(shù)型基金博時(shí)裕富您怎么看？

　　唐紹云: 現(xiàn)在已經(jīng)推出的南方全球配置QDII主要投資于港股和海外基金，做為一種風(fēng)險(xiǎn)分散的方式可以適當(dāng)參與，但作為第一只QDII基金其表現(xiàn)仍待檢驗(yàn)。指數(shù)型基金近期因大盤上升快表現(xiàn)出色，建議注意風(fēng)險(xiǎn)防范和波動(dòng)的心理準(zhǔn)備。

　　游客10446問(wèn)：今天買融通新藍(lán)籌好不好？

　　唐紹云：融通新藍(lán)籌上個(gè)月大比例分紅后表現(xiàn)有點(diǎn)落后，但是不錯(cuò)的基金公司和基金。上周凈值增長(zhǎng)排名居前，顯示該基金倉(cāng)位已經(jīng)調(diào)整到位，買基金看中長(zhǎng)期表現(xiàn)，可持有。

　　游客10221問(wèn)：目前高位振蕩市還能投資指數(shù)基金嗎？

　　王靖洲：歷史一遍遍告訴我們：對(duì)于散戶投資者而言，購(gòu)買指數(shù)基金是在牛市中非常恰當(dāng)?shù)倪x擇。做投資的人首先要調(diào)整好自己的心態(tài)，因?yàn)橥顿Y的成功與否非常取決于您的心態(tài)。目前短線大盤的風(fēng)險(xiǎn)收益不成正比：大盤累積漲幅過(guò)大逢高兌現(xiàn)的心態(tài)嚴(yán)重；股指期貨即將推出，綜觀國(guó)際市場(chǎng)無(wú)一例外在推出后引發(fā)短線的下跌；即將召開兩會(huì)，而歷史上總是讓人抱著無(wú)限的希望最終在走勢(shì)上都留下很遺憾的軌跡。這一切都為第四季度短期的行情構(gòu)成了隱憂。

　　基金組合不超過(guò)5只

　　游客10221問(wèn)：我是新基民，算是偏激進(jìn)型的投資者。自8月以來(lái)，先后買了華夏紅利、華夏穩(wěn)增、銀華優(yōu)質(zhì)、博時(shí)主題、光大量化核心、融通深證100、嘉實(shí)滬深300和華安中國(guó)A股，請(qǐng)教現(xiàn)持有基金需要如何調(diào)整才可為較好的基金組合？

　　唐紹云：對(duì)你買的基金（組合）有幾點(diǎn)看法供參考：您持有的基金大多數(shù)很不錯(cuò)；一般我認(rèn)為一個(gè)人買3到5只基金即可，不知道您的資金量，感覺(jué)您的基金組合比較多和有點(diǎn)雜。在基金組合里，要注意持有不同投資重點(diǎn)（方向）、不同投資管理風(fēng)格的基金，不要簡(jiǎn)單增加新基金甚至投資方向和風(fēng)格相同的基金。

　　游客9943問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)一般買幾只基金比較合適呀？

　　王靖洲：建議你這樣，去晨星把手上的基金在同類基金的排名分門別類整理好，一般選擇3個(gè)月和6個(gè)月業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的繼續(xù)持有。華夏大盤是個(gè)標(biāo)桿，建議一直持有。上投主要投資人員的變動(dòng)可能對(duì)業(yè)績(jī)構(gòu)成較大影響，需要小心觀察。

　　游客9943問(wèn)：如果我手里的基金有只總是漲得最慢的，那么，我是不是該把它贖回呢？

　　王靖洲：如果管理這只基金的基金公司旗下的基金表現(xiàn)全部一般，那是應(yīng)該贖回。

　　游客10978問(wèn)：向唐專家請(qǐng)教兩個(gè)問(wèn)題：一是我想等大盤跌至4000點(diǎn)時(shí)買入基金，有無(wú)可能？二是我擬買入博時(shí)主題、華夏回報(bào)、廣發(fā)聚富、景順精選藍(lán)籌、萬(wàn)家和諧、廣發(fā)小盤、鵬華動(dòng)力及即將推出的華夏全球精選。請(qǐng)問(wèn)，這樣組合行嗎？如不行，該怎樣調(diào)整？

　　唐紹云：我不太贊成完全對(duì)根據(jù)大盤預(yù)測(cè)買基金，如果你手頭有錢做長(zhǎng)期投資，我建議可以先部分介入。此外，不知道您資金量大小，不過(guò)建議一下子不要選擇那么多基金投資，從2、3只基金投資開始。

　　（實(shí)習(xí)生黃金泉整理）

　　■嘉賓觀點(diǎn)

　　構(gòu)建適合自己的基金組合

　　國(guó)際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，一國(guó)貨幣升值途中伴隨的都是經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)，股市樓市也同樣是一飛沖天，直到崩潰，中國(guó)沒(méi)有可能幸免于這樣的輪回。而且這個(gè)過(guò)程還會(huì)伴隨著物價(jià)飛漲，持續(xù)加息，因擔(dān)心將來(lái)的崩盤而不進(jìn)行投資將意味著購(gòu)買力和

生活質(zhì)量的持續(xù)下降，在四季度大盤調(diào)整后將大多數(shù)閑散資金都投向基金，而且應(yīng)該是股票型基金。

　　短線市場(chǎng)有可能加速奔頂，但上漲空間有限，過(guò)了10月兩會(huì)后趨勢(shì)應(yīng)該就明朗了，那時(shí)再做決定。個(gè)人認(rèn)為那時(shí)應(yīng)該在下跌途中，現(xiàn)在要買建議先購(gòu)買類似我們公司國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)這樣的安全型產(chǎn)品，既給自己獲利機(jī)會(huì)，又首先讓自己的資產(chǎn)處在安全之中，耐心等待再度出擊的機(jī)會(huì)。

　　選擇基金，不是挑業(yè)績(jī)跑最快的，而是找到最合適自己的，每個(gè)人都有自己的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好。如果某只基金跑得飛快，跌得也驚心動(dòng)魄，會(huì)影響長(zhǎng)期投資的心態(tài)，那你有可能中途想做差價(jià)而偏離自己持有的目標(biāo)，結(jié)果常常是低賣高買。

　　投資組合不是簡(jiǎn)單相加

　　如今行情波動(dòng)日益加劇、點(diǎn)位很高，指數(shù)型基金近期因大盤上升快表現(xiàn)出色，建議注意風(fēng)險(xiǎn)防范和波動(dòng)的心理準(zhǔn)備，可多配置主動(dòng)型股票或配置型基金。此外，注意單只基金占比例過(guò)高，組合表現(xiàn)波動(dòng)將是很大，那樣會(huì)考驗(yàn)自己的承受力，應(yīng)在控制倉(cāng)位的基金上分散投資。同時(shí)還是應(yīng)注意持有不同投資重點(diǎn)、不同投資管理風(fēng)格的基金，不要簡(jiǎn)單增加新基金甚至投資方向和風(fēng)格相同的基金。

　　基金好壞不要看一時(shí)的業(yè)績(jī)，要有長(zhǎng)期投資的概念。個(gè)人投資者很難根據(jù)對(duì)政府短期內(nèi)的政策預(yù)期去做投資決策，如果那樣在過(guò)去的一年內(nèi)我們會(huì)犯很多錯(cuò)誤和失去很多機(jī)會(huì)。把基金當(dāng)作股票來(lái)炒費(fèi)用是比較高的，機(jī)會(huì)成本更大。不要將所有的錢放在股市里（尤其前期有了豐厚的盈利后），買一些有長(zhǎng)期優(yōu)秀業(yè)績(jī)支持的藍(lán)籌股票，注意分散、不沖動(dòng)。對(duì)接下來(lái)的一、兩年股票市場(chǎng)仍是看好的。

　　（實(shí)習(xí)生 黃金泉整理）