⊙聯(lián)合證券 宋琦

　　激進(jìn)型 關(guān)注封閉基金

　　央行一個(gè)月內(nèi)的第二次加息也未能阻止指數(shù)上升的步伐，上周指數(shù)再創(chuàng)新高，場(chǎng)外資金依然充裕，后市仍可謹(jǐn)慎看多，激進(jìn)型投資者的股票型基金倉(cāng)仍可維持在8成左右，重點(diǎn)關(guān)注封閉式基金。

　　本周推薦大成2020和基金興和。大成2020是大成基金管理公司旗下的一只配置型基金，其投資目標(biāo)是通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)配置策略和精選證券，以超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，尋求在一定風(fēng)險(xiǎn)承受水平下的當(dāng)期收益和資本增值的整體最大化。在2020年12月31日以前，該基金側(cè)重于資本增值，當(dāng)期收益為輔；在2020年12月31日之后，該基金側(cè)重于當(dāng)期收益，資本增值為輔。該基金21日實(shí)施了每10份基金份額擬派發(fā)現(xiàn)金紅利14元的大比例分紅方案，凈值回到1元附近。基金興和是華夏基金管理公司管理的一只封閉式基金，2014年到期，當(dāng)前折價(jià)率仍超過(guò)30%。近期封閉式基金的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于指數(shù)，折價(jià)率進(jìn)一步擴(kuò)大，封閉式基金是當(dāng)前市場(chǎng)極少的價(jià)值被嚴(yán)重低估的投資品種，特別是對(duì)于準(zhǔn)備長(zhǎng)線持有基金的投資者，當(dāng)前買入封閉式基金相當(dāng)于是以7折的價(jià)格購(gòu)買基金，絕對(duì)超值。

　　穩(wěn)健型 不妨控制倉(cāng)位

　　多空雙方在當(dāng)前點(diǎn)位分歧較大，市場(chǎng)熱點(diǎn)缺乏，穩(wěn)健型投資者應(yīng)控制好倉(cāng)位，把偏股型基金的倉(cāng)位控制在4成左右。本周推薦招商先鋒和銀河銀信添利。招商先鋒是招商基金公司管理的一只配置型基金，該基金的投資理念是通過(guò)動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置，在股市和債市之間選擇投資機(jī)會(huì)，精選

股票和債券品種，適當(dāng)集中投資，追求長(zhǎng)期資本增值。該基金于近期實(shí)施了每10份派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元的分紅方案，凈值回到1元附近。銀河銀信添利基金則是以債券投資為主，但可以適當(dāng)比例的參與新股申購(gòu)的基金，其投資目標(biāo)是在滿足本金穩(wěn)妥與良好流動(dòng)性的前提下，盡可能的追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值，是穩(wěn)健投資者不錯(cuò)的選擇。

　　保守型投資債券基金

　　對(duì)于保守型投資者，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)不再適合大比例的投資于偏股型基金，建議將絕大多數(shù)資金投資于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金以及申購(gòu)新股上。投資比例為股票型基金占10%，貨幣型基金占90%。本周推薦友邦華泰紅利ETF和南方現(xiàn)金增利。友邦華泰紅利ETF是完全復(fù)制上證紅利指數(shù)的交易型指數(shù)基金，買入該基金就如同買入了一只高分紅的超級(jí)大盤藍(lán)籌股。保守型投資者可適當(dāng)比例的參與。南方現(xiàn)金增利是我國(guó)規(guī)模最大的貨幣型基金之一，由于當(dāng)前新股的發(fā)行頻率較高，投資者可進(jìn)行申購(gòu)新股和申購(gòu)

貨幣基金的滾動(dòng)操作，在本金毫無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下，充分提高資金的利用率。

　　不同風(fēng)格類型的基金組合

　　組合配置基金品種基金配置基金品種簡(jiǎn)評(píng)

    類型類型比例

　　激進(jìn)型組合

　　大成2020配置型40%大成基金管理公司旗下的一只配置型基金，其投資目標(biāo)是通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)配置策略和精選

證券，以超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，尋求在一定風(fēng)險(xiǎn)承受水平下的當(dāng)期收益和資本增值的整體最大化。在2020年12月31日以前，該基金側(cè)重于資本增值，當(dāng)期收益為輔；在2020年12月31日之后，該基金側(cè)重于當(dāng)期收益，資本增值為輔。

　　穩(wěn)健型組合

　　招商先鋒配置型40%招商基金公司管理的一只配置型基金，該基金的投資理念是通過(guò)動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置，在股市和債市之間選擇投資機(jī)會(huì)，精選股票和債券品種，適當(dāng)集中投資，追求長(zhǎng)期資本增值。

　　保守型組合

　　銀河銀信添利債券型60%該基金以債券投資為主，但可以適當(dāng)比例的參與新股申購(gòu)的基金，其投資目標(biāo)是在滿足本金穩(wěn)妥與良好流動(dòng)性的前提下，盡可能的追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　友邦華泰紅利ETF股票型10%完全復(fù)制上證紅利指數(shù)的交易型指數(shù)基金，上證紅利指數(shù)是由上海證券市場(chǎng)現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定的一批大中型上市的股票組成，買入該基金就如同買入了一只高分紅的超級(jí)大盤藍(lán)籌股。

　　組合

　　南方現(xiàn)金增利貨幣型90%我國(guó)規(guī)模和品牌都屬一流的貨幣市場(chǎng)基金。