王艷偉

　　大成優選和瑞福分級均已上市，而其目前的折價現狀，使得業界對創新基金改變封基“命運”的期望已經落空。

　　大成優選和瑞福分級是最受市場關注的創新型基金產品。瑞福分級首開國內基金市場上分級基金之先河，而大成優選則是近5年來，也是在2004年6月《基金法》實施以來發行的第一只封閉式基金。大成和國投瑞銀兩家基金公司對新產品也很重視，選派的基金經理都是有豐富投資經驗的重量級人物。

　　創新封基將推出的消息曾一度成為老封基市場上漲的主要動力。6月18日，在兩家創新封基方案已通過評審會評定的消息刺激下，封基市場整體發力上漲，有十幾只封基沖擊漲停。一些基金業人士認為，創新基金的推出，有望改變老

　　事實上，從發行情況看，包括大成優選和瑞福分級在內的幾只“嘗鮮”的創新基金都得到了市場的認可。而這兩只基金在成立以后，業績表現也確實不凡。截至9月21日，大成優選和瑞福分級分別獲得了17.3%和29.6%的收益，其中，有高比例超額收益分配權的瑞福進取，更是取得了52.3%的收益。

　　但是，其上市后的市場表現卻出乎業界人士此前的預料。大成優選雖然在上市首日實現了9.38%的溢價，但此后價格持續下行，截至上周末，折價率已達4%；而瑞福進取則在上市首日就出現4.53%的折價。一位業內人士表示，他對創新基金持續溢價并不抱期望，但這么快就出現折價，也出乎他的意料。

　　而創新基金對老封基的推動作用，似乎也止于其上市交易。根據銀河

　　北京一位基金研究員認為，創新基金推出的意義在于，為封閉式基金未來的發展提供了另外一種可能。近期老封基折價率的擴大，有可能是因為一些機構投資者有意壓價，目的是促使