上投摩根QDII講堂2

　　人民幣升值為什么還要投資QDII

　　談到QDII，很多人都存在這樣的疑惑：“人民幣升值是不是會侵蝕我在海外投資的收益呢？”

　　如果QDII完全投資于美元計價的證券品種，這種情況是會發生的。例如，我們以1美元兌換8元人民幣的價格購買了美國市場上的證券。而隨著人民幣的升值，在幾個月后我們贖回的時候，1美元只能兌換7.5元人民幣。于是，因為匯率波動而損失掉0.5元人民幣。

　　但是，如果QDII投資于其他貨幣計價的

證券品種，而這些貨幣升值速度比人民幣還要快，那就不需要擔心

人民幣升值了。例如，當初1元外幣兌換0.5元人民幣，隨著該外幣相對于人民幣的升值，到投資者贖回的時候，1元外幣也許可以兌換0.8元人民幣。這樣，投資該外幣市場的時候，就能因匯率波動而增加人民幣收益。

　　其實，人民幣升值只是指對于美元而言的，人民幣對很多幣種（如歐元、英鎊、亞洲主要貨幣）仍在貶值。從亞太地區來看，近年來該區域的主要貨幣兌美元都在升值，部分新興市場國家貨幣的升值幅度（相對于美元）還高于人民幣，因此匯率風險對于該區域的投資收益不構成很大影響。據Thomson數據系統統計，自2005年初至2007年6月底，人民幣兌美元共升值8.71％，同期澳元兌美元升值8.84％，韓元的升值幅度超過12％，菲律賓比索和泰銖的升值幅度均超過20％，遠遠超出人民幣升值的步伐。

　　現在通過試點地區，個人已經可以直接投資港股，為什么還要買QDII呢？

　　其實這還是“買

股票還是買基金”的問題。直接投資港股是由自己來操作管理，而QDII則是委托專家來管理。對絕大多數國內投資者而言，直接投資海外市場會面臨：信息渠道不通暢、缺乏實地考察的條件、對境外市場運作規則不熟悉等困難；而專業投資機構具備信息渠道廣、實地考察、熟悉當地市場等優勢。因此，個人投資QDII，委托專業的基金經理人進行投資，既可省去個人花費心思選股的困擾，又可以獲取長期穩健回報，是一個理性的選擇。

　　更多詳情，敬請參加“海外投資策略”現場講座，本次活動憑邀請門票入場！

　　主講人：上投摩根投資副總監兼海外業務負責人楊逸楓

　　活動時間：2007年9月22日上午10∶00－12∶00

　　活動地點：深圳市羅湖區南湖路3018號富苑酒店1樓宴會廳

　　領票地址：深南大道6008號深圳特區報社2樓廣告部

　　咨詢電話：4008894888