來自基金業界的反饋顯示，數千萬基金投資者中的大多數在挑選基金時，都是主要依賴銀行客戶經理的推薦或參照前幾周、前幾個月的基金業績排名。但在目前市場熱點頻繁轉換的市況下，基金業績也開始相應地呈現明顯的階段性特征，根據短期的業績排名來遴選基金成功的概率并不會很高。

　　根據基金業內人士的建議，基民們選擇基金其實可以參考兩個數字法則：一可以根據“100法則”或“80法則”來確定自己應該配置的基金品種，二可以進一步依據“四四三三法則”在各類基金中篩選其中的“優等生”。

　　現象:績優基金公司“輪莊”

　　與此前的行情不同，近期的股市行情表現出明顯的熱點輪換特征。如以風格指數來看，6月份，表現最好的是高價股和大盤股，7月份表現最好的則是中價股和低價股，8月份，市場熱點再度回歸高價股和大盤股，9月至今風水又轉回中價股和低價股。

　　與此相對應，不同風格基金的排名也開始出現明顯的輪換特征。

　　根據晨星上周末發布的最新

股票型基金排名，在137只可比的股票型基金中，博時精選股票、光大保德信量化核心、上投摩根成長先鋒、國泰金鷹增長、華夏紅利為最近3個月凈值增長率排名前5的“優等生”，3個月時間內業績漲幅均超過了49%。

　　而從最近六個月和年內的情況來看，盡管上述5只基金期間回報率也能超越同類基金的平均收益水平，但它們最近六個月的排名，僅分別為第20名、第28名、第8名、第33名和第18名，年內排名分別為第36名，、第19名、第17名、第83名和第6名。

　　換個角度看，今年，基金“優等生”的主力也在由部分基金公司輪流“坐莊”。

　　如，“5·30”后至9月17日，有9只基金的漲幅超過50%，其中，老基金公司表現突出，融通基金獨占3席，融通行業景氣、融通領先成長、融通動力先鋒凈值漲幅分別為51.85%、51.41%和51.23%，國泰基金也占到2席，國泰金鷹增長、國泰金龍行業精選的凈值增長率分別為53.92%和50.31%。而在“5·30”前的上半年，業績排名居前的“優等生”除被動投資的指數型基金外，卻多為東方、中郵、長信等小基金公司的基金。

　　建議：兩步挑選未來優等生

　　快速輪換的市場熱點和基金“優等生”的迅速輪換充分說明，在目前的市況下，像往常一樣，專注于周排名、月排名靠前基金已比較難選到未來的“優等生”。那么，投資者們該如何挑選基金呢？

　　“100法則”定品種

　　業內人士認為，挑選基金的第一步應該是選擇與自己的風險偏好相符的基金品種。

　　如，股票基金一般會把60%以上的資產投資于股票，屬于高風險高收益的品種；而債券基金則有80%以上的資產是投資于債券的，風險就小很多，收益水平也相對較低；

貨幣基金則投資于到期日不超過一年的債券和央行票據等貨幣市場工具，投資幾乎沒風險，可收益也許就只能比一年定期存款略微高些。

　　基民在選擇時，就應先看看自己該投多少股票基金，又該配多少債券基金或貨幣基金。可供參考的一個簡單原理就是“100法則”，即股票或股票基金等風險資產占總資產的合理比重等于100減掉你的年齡再乘以100%。如，三十幾歲的投資者可以把60%以上的資產投資于股票基金上；另外40%放在債券或貨幣基金上，到了七十歲，股票或股票基金等高風險產品的比例應該降到30%。

　　對于比較害怕風險的人，可以將“100法則”改為“80法則”，即股票或股票基金占總資產的比重=(80-年齡)×100%。

　　“四四三三法則”選個基

　　在確定了該買什么品種的基金后，接下來，投資者就該在各類基金中篩選“優質”基金產品。選產品依據什么呢？首要依據自然是基金的過往業績，但卻不應單純的看基金的近期業績，而應該將其短期及長期的業績表現結合考慮。

　　具體操作時，可考慮采用“四四三三法則”。其原理就是，先從一個較長的時間段來考察基金的業績，再看其近期的表現。即先以一年期為標準挑出前四分之一名的基金后，再在入圍名單中選出兩年、三年、五年及自今年以來業績表現同樣優秀的產品，最后再看看它們最近三個月及六個月表現是否波動過大，這樣長短期結合選出來的基金，具備長期業績穩定、短期進攻力又比較強的特性。

　　具體步驟如下：第一個“四”：即篩選出一年期基金業績排名在同類型基金前四分之一者；第二個“四”：即其中兩年、三年、五年、今年以來業績在同類型基金前四分之一，由于2003年前，我國的

開放式基金還比較少，這一步投資者也可暫且只著重對兩年期、及今年以來業績的考察；第三個“三”：即前兩步篩選出的產品，六個月業績排名在同類型基金前三分之一者；第四個“三”：即前三步篩選出的產品，三個月基金績效排名在同類型基金前三分之一者。

　　上表中基金為我們以截至今年9月14日的晨星數據為基準，以開放式股票基金和積極配置型基金為例，采用“四四三三法則”粗略篩選出的基金產品(第二步僅考察兩年期、及今年以來業績)。