5400高點之后，大盤迎來了新一輪調整。在震蕩市中，投資者該如何挑選基金，主動型與指數型哪個更保險？哪個收益更高？

　　“選擇指數基金還是主動型基金取決于市場的現狀和未來走勢。”天相投顧基金分析師聞群認為，“在牛市中，指數基金可能比主動型基金有更好的整體表現；但在熊市中指數基金則可能無法規避市場震蕩帶來的系統性風險，這源于指數基金的滿倉操作和跟蹤指數的方式。而個別主動型基金，卻可以通過對市場的判斷，進行倉位的調整，可以規避一定的系統性風險。”

　　當前，很多主動型基金表現不及指數基金，銀河

證券分析師王群航認為，“這個跟基金經理的管理能力有很大關系。實踐證明，主動型基金內部業績分化嚴重。所以，主動型基金經理的管理能力成為決定投資者收益水平的關鍵。”

　　對此，聞群分析師給出的建議是：如果投資者風險承受能力有限，只想取得市場平均收益，可以選擇指數基金；如果風險承受能力更強，則可以選擇主動型基金。

　　在存在短期波動的長牛市場中，投資者應該根據個人風險偏好在主動型基金和指數基金之間做一個合理配置。

　　確定好配置后，投資者在挑選主動型基金時要注意：

　　“如果后市震蕩或回調，則需要選擇

股票倉位較低的大比例分紅基金和新基金；如果后市持續向上，倉位高的老基金、拆分后的基金則會有不錯的收益。不過，新基金有三個月的封閉期，在此期間內投資者是不能贖回的。這一點，投資者也要考慮進去。”聞群認為。

　　選擇指數型基金則有以下幾個指標：一是指數基金開發和管理能力；二是跟蹤指數的表現；三是跟蹤誤差。

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