9月11日市場(chǎng)一場(chǎng)暴跌，讓諸多投資者見之心驚，基金凈值也隨之縮水不少。不過，各家基金在振蕩行情中的“抗跌性”也隨之水落石出。分析人士認(rèn)為，雖然單日大跌中的市場(chǎng)表現(xiàn)不足以作為基金投資依據(jù)，不過，卻透露出基金對(duì)市場(chǎng)的判斷力以及應(yīng)對(duì)力，給投資者更多了解基金風(fēng)格提供了借鑒。

　　指數(shù)型基金成重災(zāi)區(qū)

　　銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)表明，在9月11日市場(chǎng)暴跌中，指數(shù)型基金成為了“重災(zāi)區(qū)”，當(dāng)日平均凈值跌幅深達(dá)4.38%，表明在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中，指數(shù)型基金的避險(xiǎn)能力不足。而平衡型基金則成為暴跌中的“避風(fēng)港”，日凈值跌幅平均為2.99%。股票型基金和偏股型基金的當(dāng)日平均凈值跌幅分別為3.52%和3.32%。

　　雖然主動(dòng)型基金整體“抗跌性”尚可，不過，中小盤基金似乎更容易受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的波及。如在9月11日領(lǐng)跌的基金中，明顯以中小盤風(fēng)格突出的基金居多。其中領(lǐng)跌的泰信優(yōu)勢(shì)生活、富國天瑞強(qiáng)勢(shì)地區(qū)、泰信先行策略、萬家和諧增長、金鷹中小盤精選等，均為中小盤風(fēng)格較為突出的品種。

　　而來勢(shì)兇猛的暴跌也讓一些今年以來表現(xiàn)優(yōu)異的基金始料未及。如風(fēng)格多變的績優(yōu)基金華夏大盤精選所受牽連就不小，當(dāng)日跌幅達(dá)到4.81%。

　　值得一提的是，近日基金接連不斷的拆分、分紅等動(dòng)作似乎成為了一種有效避險(xiǎn)工具，如在本報(bào)統(tǒng)計(jì)的抗跌基金排行榜中，就出現(xiàn)了不少近日有“擴(kuò)容”動(dòng)作的基金身影。如博時(shí)價(jià)值成長、融通新藍(lán)籌、東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)、華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二號(hào)等基金，均在近日有分紅動(dòng)作，而次新基金交銀施羅德藍(lán)籌，所受波及亦較小。

　　靈活基金把握調(diào)倉良機(jī)

　　“大跌也跌出了調(diào)倉良機(jī)。”一位基金業(yè)內(nèi)人士向記者透露，就在9月11日當(dāng)天，一些“藝高人膽大”的基金，已經(jīng)悄然加倉，為分享反彈收益做好鋪墊。

　　這一點(diǎn)在9月12日的基金凈值變化中得到了集中體現(xiàn)。當(dāng)日，指數(shù)型基金整體重拾領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，平均凈值增長率為1.34%，而

　　有趣的是，在周二領(lǐng)跌的泰信優(yōu)質(zhì)生活，在周三就“扳回一局”，當(dāng)日凈值漲幅達(dá)到3.33%，成為當(dāng)日領(lǐng)漲基金。而在當(dāng)日滬指漲幅僅為1.15%的情況下，有15只基金當(dāng)日漲幅逾2%。

　　本報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在這些及時(shí)把握調(diào)倉機(jī)會(huì)的基金中，以規(guī)模較小、操作靈活的基金為主，如信誠精萃成長、巨田資源優(yōu)選、融通景氣行業(yè)、泰達(dá)荷銀行業(yè)優(yōu)選、工銀瑞信核心價(jià)值等當(dāng)日領(lǐng)漲基金，基金份額都僅在10億份上下，可謂“船小好掉頭”，在振蕩行情中優(yōu)勢(shì)彰顯。

　　本報(bào)記者李小天

　　■專家建議

　　東方證券金融衍生品研究助理胡卓文認(rèn)為，股票市場(chǎng)短期內(nèi)將是振蕩格局，但長期還是向好，牛市并未結(jié)束，因而在開放式基金中，他建議投資者考慮指數(shù)型基金、股票型基金和債券型基金。他認(rèn)為，投資周期較長的可忽略短期波動(dòng)，持有指數(shù)型基金。但短期來看，由于市場(chǎng)可能出現(xiàn)振蕩格局，開放式基金中的主動(dòng)型基金將優(yōu)于被動(dòng)型基金。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，基金投資屬于大資金操作，其業(yè)績?cè)鲩L需要一定時(shí)間，投資者過分關(guān)注短期業(yè)績，頻繁進(jìn)出，不但會(huì)失去分享長期牛市大勢(shì)的機(jī)會(huì)，更要支付一定的申購贖回費(fèi)用，影響實(shí)際回報(bào)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定長期投資信心。(李小天)

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