在基金主導的結構性牛市下，5元基金仍會加速產生。但是，在越來越龐大的基金海洋中，哪些基金將會快速向5元大關邁進呢？其實，從5元基金那我們可以總結出投資要領，即挑選累計分紅少、基金規模適中、歷史業績過硬、品牌基金公司的品種。他們將是下一個快速沖擊5元基金的“金基”。

　　文/本刊記者 盧遠香

　　在藍籌股的帶領下，大盤越戰越強，沖破5000點后繼續大幅上漲，強勢的大盤也驅動不少股票型基金的單位凈值跳過5元大關。統計顯示，截至8月24日，有10只基金加入累計單位凈值超過5元的基金“軍團”，累計凈值在4元-5元之間的有11只。基金業內人士指出，在基金主導的結構性牛市中，5元基金可望繼續加速產生。那么，誰將是下一個5元基金呢？

　　篩選標準1：累計分紅

　　截至8月24日，份額累計凈值超過5元的

開放式基金有10只。這些跑得快的基金中，有一個比較明顯的特征——專注養“基”下蛋少，即分紅少。例如：華夏大盤精選(000011)自成立以來的單位份額分紅僅0.18元，泰達荷銀行業精選(162204)的單位份額分紅僅0.07元，上投摩根阿爾法(377010)的單位份額分紅僅0.04元。可見，真正跑得快的基金，都是吝于分紅的基金。

　　自去年以來，不少基金通過大比例分紅的方式，把份額凈值降到1元附近來進行持續營銷。然而，經過這樣一輪動作后，基金的規模是急劇擴大了，但是基金一般要經過幾個月才能恢復元氣。因為基金要分紅，必須賣出獲利的

股票變現，才能進行分紅。隨后，基金規模驟然擴大將近十倍，新資金的加入，稀釋了原來的份額收益的同時，在高位建倉也增加了其投資成本。

　　可見，頻繁高額分紅對基金的長期凈值表現有明顯的負作用。因此，用累計分紅作為篩選標準，可以從側面挑選出凈值可能增長更快的基金。

　　截至8月24日，基金累計凈值在4元-5元之間的有11只，累計凈值在3元-4元的基金有66只。綜合考慮累計分紅金額、過去一個月以及一年的凈值增長，本刊搜羅出專注于養“基”的20大基金，其將是沖擊5元基金的潛力品種。

　　篩選標準2：歷史業績

　　正所謂高收益為王。挑選基金，最直接的辦法，就是直奔收益率。但是，選一個基金不僅要看短期的表現，更要看長期的盈利能力。經過熊牛市考驗的基金是過得硬的基金，因為它還能在熊市中獲得回報。因此，投資基金要參考其過往業績，可以利用歷史業績判定其持續性和風險。

　　而體現收益率的指標主要有累計凈值、過去一年的凈值增長率等。累計凈值創新高，說明這些基金創造的持續投資回報能力強。

　　之所以考察累計凈值而不是單位凈值，是因為由于實現盈利的基金會不斷分紅，基金的單位凈值往往不能真實地反映基金的運作情況，因此投資者應重點關注基金的累計凈值，基金的累計凈值越高，說明基金實現的累計收益越高，基金的持續盈利能力越強。

　　據統計，過去一年凈值增長率排在前10名的股票型基金中，9名基金的累計凈值超過3元，華夏大盤精選的累計凈值高達6.574元，易方達策略成長、上投摩根中國優勢、泰達荷銀行業精選的累計凈值分別達到5.931元、5.9296元、5.4536元。而累計凈值較低的1只基金也有2.7801元。可見，過往業績在一定程度上體現出一只基金的盈利程度。投資者完全可以根據這個標準，篩選出最快奔向5元的基金。

　　篩選標準3：品牌基金公司

　　投資基金，也就是投資基金公司。基金公司的品牌是要靠業績創出來的。高凈值基金是基金公司通過努力創出的品牌，優秀的品牌不會輕易丟失。因此，品牌基金業績的持續性是可以期待的，雖然不能保證每年的排名都在前幾名，但也不會很落后。

　　據統計，在累計凈值為4元以上的21只基金中，華夏、易方達、上投摩根、嘉實、華安、國泰這6家基金公司各有2只基金上榜，而泰達、匯添富、景順長城、廣發、長城、華寶等基金公司各有1只基金位列其中。像華夏、易方達、上投摩根、嘉實、華安、國泰這些基金公司都屬于基金業的品牌基金公司。可見，品牌基金公司由于投資理念成熟，風格穩健，其基金的業績也更讓人期待。

　　品牌基金公司旗下有不少基金品種，具體又該挑選哪些呢？從目前來看，基金公司的旗艦基金業績往往更為出色。例如：易方達策略成長、上投摩根中國優勢。這是因為旗艦基金一般由基金公司的投資總監或副總掛帥，它的運作受到基金公司的高度重視，業績往往領先于公司的其他基金。像易方達策略成長的基金經理肖堅擔任公司總裁助理、基金投資部總經理兼研究部總經理，泰達荷銀精選的基金經理劉青山擔任公司副總兼投資研究總監，上投摩根中國優勢原先的基金經理呂俊也曾經是公司副總兼投資總監等。

　　篩選標準4: 基金規模

　　在累計凈值5元以上的8只基金中，有2家是老牌基金公司、3家是合資基金公司，另外2家是規模相對較小的基金公司。這些基金成立時間有早有晚，但是其基金規模都不大，基本在30億份之內。

　　最小的就是業績最優的華夏大盤基金，規模只有8.47億份。由于其從1月份以來一直處于封閉狀態，所以規模只減不增。就算是規模最大的上投摩根中國優勢，其在二季度末的規模也僅為26億份，跟百億基金相比，可謂是迷你型基金。

　　統計數據顯示，截至6月30日，65只股票型基金中(按照晨星基金數據中心的分類方法，股票型基金共有69只，樣本中剔除4只2006年新成立的基金)，規模在4億份以下的有23只，4億份到10億份的有21只，10億份以上的有21只。

　　其中，4億份以下的小盤基金近3個月、半年和一年的平均凈值增長率均明顯高于另外兩個基金板塊，分別達到了33.63%、58.85%和67.95%，而規模最大的5只基金的以上三項數據僅為29.90%、47.71%和56.93%。

　　可見，船小好掉頭，規模適中的基金更容易做出大成績。因此，投資基金時，應該關注基金的規模。根據統計，累計凈值在4元以上的基金，其基金規模都很小，普遍在10億份以內。規模最大的華寶興業多策略增長，規模僅僅為32.1億份；而規模最小的國泰金龍行業精選，其期末總份額才1.02億份。

　　表1:專注于養“基”的20只基金(數據截至2007.8.24)

代碼	簡稱	份額凈值 (元)	份額累計 凈值(元)	累計 分紅(元)	凈值增長率
					過去一個月 (4周)	過去一年 (52周)
510880	友邦華泰上證紅利ETF	4.409	4.409	0.000	20.20％	--
240008	華寶興業收益增長	3.7064	3.7064	0.000	19.33％	268.42％
340006	興業全球視野	3.3755	3.3755	0.000	16.72％	--
378010	上投摩根成長先鋒	3.0868	3.0868	0.000	20.76％	--
200002	長城久泰300指數	4.8564	4.9164	0.06	18.87％	279.45％
510050	華夏上證50ETF	4.008	4.069	0.06	23.02％	288.57％
070006	嘉實服務增值	4.421	4.541	0.12	16.90％	281.45％
240005	華寶興業多策略增長	4.1981	4.3181	0.12	17.70％	236.20％
360005	光大保德信紅利	3.6882	3.8282	0.14	18.97％	280.64％
112002	易方達策略成長二號	3.197	3.342	0.15	20.60％	244.39％
180010	銀華優質增長	3.2396	3.4396	0.20	20.17％	248.62％
040001	華安創新	4.254	4.484	0.23	13.68％	202.78％
150103	銀河銀泰 理財分紅	3.2358	3.5658	0.33	11.88％	205.04％
270006	廣發策略優選	2.9978	3.3278	0.33	21.39％	247.66％
070002	嘉實理財通增長	4.597	4.938	0.34	11.58％	175.58％
040002	華安中國A股指數	4.352	4.722	0.37	18.65％	279.63％
040005	華安宏利	2.9884	3.3784	0.39	14.41％	--
481001	工銀瑞信核心價值	3.6579	4.0579	0.40	14.13％	181.26％
020001	國泰金鷹增長	3.467	4.23	0.76	19.76％	210.00％
020003	國泰金龍行業精選	3.207	4.039	0.83	18.60％	208.39％

　　表2：過去一年凈值增長率靠前的20只基金(數據截至2007.8.24)

代碼	簡稱	份額凈值 (元)	份額累計 凈值(元)	凈值增長率
				過去一個月 (4周)	過去一年 (52周)
070006	嘉實服務增值	4.421	4.541	16.90％	281.45％
360005	光大保德信紅利	3.6882	3.8282	18.97％	280.64％
288002	中信紅利精選	2.4759	3.8759	16.35％	266.10％
160505	博時主題行業(LOF)	2.7027	3.6237	12.81％	254.13％
160605	鵬華中國50	2.131	3.661	18.98％	245.13％
240004	華寶興業動力組合	2.5145	3.5945	14.82％	234.18％
160106	南方高增長(LOF)	2.9053	3.8093	21.48％	243.05％
240005	華寶興業多策略增長	4.1981	4.3181	17.70％	236.20％
460001	友邦華泰盛世中國	2.3509	3.3559	17.65％	233.14％
050004	博時精選	1.9931	3.3831	18.87％	232.71％
320003	諾安股票	1.3111	3.1946	17.26％	230.94％
000001	華夏成長	2.106	3.287	16.29％	218.42％
020001	國泰金鷹增長	3.467	4.23	19.76％	210.00％
020003	國泰金龍行業精選	3.207	4.039	18.60％	208.39％
161601	融通新藍籌	1.0312	3.3262	8.55％	207.37％
040001	華安創新	4.254	4.484	13.68％	202.78％
202001	南方穩健成長	1.6925	3.4375	16.70％	205.85％
162703	廣發小盤成長(LOF)	2.9692	3.9292	15.50％	190.39％
206001	鵬華行業成長	3.7306	3.8806	12.54％	184.32％
481001	工銀瑞信核心價值	3.6579	4.0579	14.13％	181.26％

　　表3:品牌基金公司旗下的20只優秀基金(數據截至2007.8.24)

代碼	簡稱	份額凈值 (元)	份額累計 凈值(元)	凈值增長率
				過去一個月 (4周)	過去一年 (52周)
070002	嘉實理財通增長	4.597	4.938	11.58％	175.58％
070006	嘉實服務增值	4.421	4.541	16.90％	281.45％
020001	國泰金鷹增長	3.467	4.23	19.76％	210.00％
020003	國泰金龍行業精選	3.207	4.039	18.60％	208.39％
510050	華夏上證50ETF	4.008	4.069	23.02％	288.57％
002011	華夏紅利	2.869	3.702	19.69％	238.12％
162703	廣發小盤成長(LOF)	2.9692	3.9292	15.50％	190.39％
270001	廣發聚富	1.9186	3.8786	14.36％	190.47％
270002	廣發穩健增長	2.3288	3.6488	20.35％	211.34％
240008	華寶興業收益增長	3.7064	3.7064	19.33％	268.42％
240002	華寶興業寶康配置	1.9545	3.4945	13.07％	196.25％
040002	華安中國A股指數	4.352	4.722	18.65％	279.63％
040001	華安創新	4.254	4.484	13.68％	202.78％
510880	友邦華泰上證紅利ETF	4.409	4.409	20.20％	--
460001	友邦華泰盛世中國	2.3509	3.3559	17.65％	233.14％
112002	易方達策略成長二號	3.197	3.342	20.60％	244.39％
110009	易方達價值精選	3.1322	3.3122	20.52％	250.70％
200002	長城久泰300指數	4.8564	4.9164	18.87％	279.45％
206001	鵬華行業成長	3.7306	3.8806	12.54％	184.32％
288002	中信紅利精選	2.4759	3.8759	16.35％	266.10％

　　表4:10只4元基金的基金規模

代碼	簡稱	份額凈值 (元)	份額累計凈值(元)	凈值增長率		基金規模（份）
				過去一個月(4周)	過去一年(52周)
070002	嘉實理財通增長	4.597	4.938	11.58％	175.58％	8.788億
200002	長城久泰300指數	4.8564	4.9164	18.87％	279.45％	5.09億
040002	華安中國A股指數	4.352	4.722	18.65％	279.63％	8.167億
070006	嘉實服務增值	4.421	4.541	16.90％	281.45％	26.52億
040001	華安創新	4.254	4.484	13.68％	202.78％	8.25億
510880	友邦華泰上證紅利ETF	4.409	4.409	20.20％	--	10.87億
240005	華寶興業多策略增長	4.1981	4.3181	17.70％	236.20％	32.1億
020001	國泰金鷹增長	3.467	4.23	19.76％	210.00％	3.98億
481001	工銀瑞信核心價值	3.6579	4.0579	14.13％	181.26％	14.4億
020003	國泰金龍行業精選	3.207	4.039	18.60％	208.39％	1.02億