QFII A股基金

　　8 月進入統計的11 家QFII基金以人民幣計算的平均總回報16.48%，略低于國內股票型基金，但高于混合進取型基金。QFII基金過去6 個月、1 年和2 年的收益也全部介于這兩者之間。

　　QFII基金的最新資產規模增加到61.79 億美元。但扣除資產增值的影響，按相同的統計口徑計算，贖回稍大于申購。iShare新華富時A50 贖回最多，當月贖回約4 億美元。通過對QFII基金月報和業績的分析，可以發現其倉位基本保持穩定。

　　對于QFII倉位的變化，另外還有根據登記結算公司托管市值前50 名的月度統計來估計的。但是這種估計方法存在缺陷。由于QFII的托管市值相對較小，可以進入前50 名的QFII托管銀行有時有，有時沒有。而這種估計方法把沒有進入前50 名的假設為沒有持倉。例如最近

　　幾個月其實僅有一家QFII的托管銀行有時可以列入前50 名。而這家QFII托管銀行沒有進入前50 名時的，可能是其他市場參與者托管的市值增加幅度大，而這家QFII受額度限制托管市值增加幅度小，導致其被擠出了前50 名。并不是這家QFII減倉了，更不能反映QFII的整體情況。投資者要注意辨別。

　　表(三)本月QFII A股基金表現

　　資料來源：理柏(Lipper)

　　注：如果一個基金含有幾個級別，只統計主級別的表現、規模和設立日期。

　　表(四)QFII A 股基金凈值表現比較

　　資料來源：理柏(Lipper)

　　封閉式基金

　　封閉式基金8 月隨大盤上漲，但漲幅繼續落后于股票指數。上證基金指數上漲11.06%，明顯低于上證綜指16.73%和滬深300 指數18.75%的漲幅。大盤基金折價率擴大到26.06%。

　　創新型封基大成優選9 月7 日上市，受到市場追捧，上市首日溢價9.38%。但是并沒有帶動老的封閉基金縮小折價率。由于創新型封基和老封基的結構不一樣，難以形成類比的效應。而老封基由于凈值表現落后，折價可能還將長期存在。

　　表(五)本月中國封閉式基金回報前十名與末十名(按市價計算)

　　資料來源：理柏(Lipper)