□匯豐晉信基金 劉念

　　最近市場(chǎng)行情上下震蕩，一些剛?cè)胧械男禄�民又開(kāi)始犯嘀咕了。贖回還是持有？這是一個(gè)難題。如果僅僅是因?yàn)椤皾q得太高”、“短線回調(diào)”等似是而非的理由就輕易殺掉一只漲勢(shì)喜人的“雞”，那您以后或許會(huì)后悔的。

　　有人說(shuō)，贖“對(duì)”一只基金的概率只有25%。因?yàn)槟�贖回后，基金凈值下跌的概率是50%，而之后您再次進(jìn)場(chǎng)時(shí)，基金凈值開(kāi)始上漲的概率也是50%。所以，總體來(lái)看，當(dāng)您作出贖回的決定時(shí)，這個(gè)決定的正確率只有四分之一。

　　所以，為了保證“賣”得正確，在贖回之前您最好問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：這只基金非賣不可嗎？一般來(lái)說(shuō)，如果您的基金存在以下5個(gè)方面中的任何一個(gè)問(wèn)題，那么才是考慮贖回的時(shí)候。

　　績(jī)效變差

　　所謂業(yè)績(jī)變差，要和同類型的基金作比較，或者與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)作比較，而且要看較長(zhǎng)的時(shí)間，偶爾的下降并不說(shuō)明業(yè)績(jī)變差。

　　目標(biāo)達(dá)成

　　每個(gè)投資者目的都不同，有的是為了將來(lái)儲(chǔ)備

養(yǎng)老金或者子女教育金，有的是為了實(shí)現(xiàn)購(gòu)房、

購(gòu)車夢(mèng)想，也有的是為了讓資產(chǎn)保值增值。但不管怎么說(shuō)，都應(yīng)該有一個(gè)大致的收益率、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。只要當(dāng)初目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，就可以考慮兌現(xiàn)收益了。

　　到達(dá)止損

　　投資的收益或虧損都很難預(yù)料，因此也要事先設(shè)好止損點(diǎn)。如果基金虧損到了一定幅度，也要當(dāng)機(jī)立斷地贖回，比如設(shè)定這只基金跌幅達(dá)到20%就賣出。

　　急需變現(xiàn)

　　我們一般都建議投資者做一個(gè)基金組合，其中包括流動(dòng)性比較好的

貨幣基金，額度最好是家庭6個(gè)月的生活費(fèi)。這樣，一般情況下不需要贖回大量基金。但是如果急需現(xiàn)金時(shí)，就不要考慮太多收益問(wèn)題了。但在贖回時(shí)，可以先贖回盈利較多的基金。

　　規(guī)模異動(dòng)

　　當(dāng)一只發(fā)行己有相當(dāng)時(shí)間的基金，規(guī)模突然出現(xiàn)大幅增加或大幅減少時(shí)，都應(yīng)注意造成這種現(xiàn)象的原因。有時(shí)，基金規(guī)模大幅度增加可能是因?yàn)槌霈F(xiàn)了套利機(jī)會(huì)，引起大量投機(jī)資金的介入。如果基金規(guī)模突然銳減，那也可能是機(jī)構(gòu)投資者出于流動(dòng)性需求贖回，或者是預(yù)見(jiàn)到市場(chǎng)將發(fā)生大的轉(zhuǎn)折而贖回套現(xiàn)。

　　【兵法探源】

　　東漢末年，曹操據(jù)守官渡，兵力只有兩萬(wàn)多人，卻與袁紹的十萬(wàn)大軍對(duì)峙。眼看形勢(shì)嚴(yán)峻，曹軍趁袁紹不備，一把大火燒盡了袁軍的一萬(wàn)車糧草。頓時(shí)袁軍兵心浮動(dòng)，喪失斗志。曹操趁機(jī)發(fā)動(dòng)全線進(jìn)攻，袁軍大敗。