短短幾個月之前，投資者還在回味5·30暴跌帶來的慘痛教訓，轉眼之間，經歷了兩個多月的單邊上漲，上證指數一度躍上了5400點大關。在5000點之上，我們究竟該如何面對？在投資基金時我們遇到的問題是，該不該買基金？買什么基金？怎么買基金？下面我們邀請投資專家逐一為大家分析。

　　還該不該投資基金

　　長期來看，市場仍處于漲勢，基金值得投資

　　首先碰到的一個問題就是，現在指數已經很高了，我們該不該繼續進行投資？要回答這個問題，可以從兩個方面考慮。一是這個目前來看是比較高了的指數還會不會繼續上漲；二是如果我們不投資基金還有沒有其他有效的替代方式？

　　第一個問題，強勁的國內經濟增長、上市公司業績超乎預期以及充裕的流動性等因素的存在使得這個市場仍然處于牛市之中。雖然調整不可避免，但如果把眼光放長遠一些，這些調整只會是牛市中的一朵朵小浪花而已。只要牛市趨勢不改，上漲只是時間問題，5000點雖然看著有點眼暈，但中國經濟還會繼續高速增長，市場的上漲也剛剛走到半山腰，對此，我們應該堅定信心。

　　第二個問題，簡單分析一下就知道，中國目前的投資品種很少，在現實生活中沒有其他比股票、基金更好的長期投資品種了。對于非投資專業人士而言，基金是最好的選擇。

　　其實單純地預測點位，相信沒有人可以給出正確回答。只要堅持“在長跑中勝出”的投資理念，這個理念無論在1000點，還是5000點都是有效的。從一個幾十年的跨度來看，1000點、4000點還是5000點，也許并沒有什么區別。

　　而且投資時間越長，時間的復利功效越能體現出來，最初高點介入時的投資劣勢逐漸被淡化。沃頓商學院的金融教授席格爾先生甚至指出，“歷史表明，無論市場高點看起來有多高，都沒有充分的理由使得投資者明顯減少股票的多樣化投資組合，除非投資者認為未來的5~10年內需要動用他們的儲蓄保證其生活水平。”

　　興業基金鐘寧瑤分析，5000點的位置上究竟能不能買基金，主要取決于對于收益的預期。指數漲得越高，短期的獲利空間就越小，投資者對于收益的預期就要降低。而對于持長跑心態的投資者，以10~20年，甚至30年的持有期限來看，5000點只是一個漫長過程中的心理關口，其間即使出現調整也可以忽略不計。既然市場仍然會漲且投資基金是最為有效的投資渠道，我們為什么不繼續這個非常有意義的活動呢？

　　選擇什么基金

　　新基金、指數基金等7種基金適合高點位投資

　　本報記者做了最新調查顯示，即便在5000點之上，那些業績優秀的老的開放式基金，依然是投資者投資基金的首選，其次分別是封閉式基金和新發行的開放式基金。相比之下，在牛市的氛圍下，債券基金的購買者最少。

　　共有281人參與了此次調查，調查結果顯示，有124名投票者表示會購買老的開放式基金，這部分投資者占全部投票者總數的44.13%。有80名投票者表示會購買封閉式基金，這部分基民占投票者總數的28.47%。有55名投票者稱愿意購買新的開放式基金，占全部投票者總數的19.57%。得票最少的是債券基金，只有22人即7.83%的投資者表示愿意購買。下面幫大家介紹幾種高點位適合投資的基金，主要是從風險控制的角度考慮的：

　　1.新基金

　　一些業內人士指出，在目前的市場形勢下，在充分考慮基金公司品牌和以往業績的前提下，選擇這些公司的新發行基金可能是比較明智的選擇。理由是這些基金的倉位相對較輕，便于根據大盤實際情況靈活地調整倉位。如最近發行的華夏復興、中郵核心成長。

　　2.指數基金

　　市場人士分析認為，雖然目前市場已處高位，如要投資基金，仍應重點考慮指數基金。美國等成熟市場的經驗一再證明，在牛市之中，指數基金永遠是投資者的最佳選擇。雖然市場高位存在著較大的風險，但長期來看指數基金熨平這種風險的能力最強。

　　3.封閉型基金

　　分析人士認為，從前段時間的穩定表現來看，如果市場出現大幅震蕩，封基亦堪稱安全邊際較高的抗跌性品種。此外，創新型封基上市在即，兩只創新基金在建倉期的凈值均有不錯表現，上市后產生溢價的可能性極大。長城證券分析師認為，在預期股票市場繼續向好的背景下，可繼續關注存續期在1-2年的封閉式基金，其折價率仍有繼續降低的空間，可關注基金科祥、基金科匯。

　　4.剛拆分、分紅的基金

　　專家指出，剛拆分的基金風險小。因為一般來說，剛拆分的基金伴隨著持續營銷，相對現金較充裕，持倉比例相對較低。而準備分紅的基金要準備現金應對分紅，也有較高比例的現金。如果投資者認為目前點位較高，則購買此類剛拆分或分紅的基金相對風險較小。可關注友邦華泰盛世中國、銀華富裕主題行業。

　　5.前期滯漲的明星基金

　　上半年，整個市場基本上是由一些散戶和私募主宰，交易量的90%都由散戶完成，投機氛圍濃厚，由于很多投資者的錯誤認識，一些垃圾股、低價股、微利股被炒翻天，基本上都實現了股價翻倍；相對來說，在去年年底表現突出的大盤藍籌股一直萎靡不振，二線藍籌表現也一般，因此很多重點投資于大盤藍籌的基金在上半年表現不佳。

　　在接下來的時間，大盤藍籌會有所表現，尤其是在股指期貨推出之前，很可能會再次出現二八現象。這類基金中，有相當一部分基金去年表現優異，但今年表現一般，投資者對這些基金可重點關注，比如泰達荷銀行業精選。

　　6.靈活配置基金

　　靈活配置基金的資產配置靈活而不失穩健，股票的比例一般不像純粹的股票型基金那么高，并且股票投資比例的范圍比較廣，因而在市場下跌時這類基金可以靈活地降低倉位來降低凈值的損失。綜合來說，比起其背后承擔的風險，靈活配置基金的“性價比”還是不錯的。比如荷銀效率、上投摩根中國優勢等。

　　7.相對穩健的基金

　　現在選擇基金的主要依據仍然是基金管理人的能力，這個能力一般來講在相當長時期內是不會隨著市場變化而變化的。所以在5000點之上，我們仍然推崇有良好過往業績記錄的優秀經理人執掌的績優基金，建議投資關注易方達策略、華安紅利等。

　　該怎樣投資基金

　　長期持有、小跌小買、大跌大買

　　在操作上耐心持股仍然是明智之舉，手中有籌碼的，也不必頻繁換籌，在寬幅震蕩中只要做自己持有的品種差價即可，小跌小買、大跌大買，在自己持有的品種中做差價，去摸熟股票的脾氣也是件很有樂趣的事情。至于手中倉位已經很輕，但又不敢在5000點關隘前去建倉的人，最好的投資建議就是去買基金。用能承受風險的資金，用長期閑置的資金來投資基金，是基金投資成功的惟一訣竅。

　　基金業內人士是如何看待目前市場的，該怎樣去投資基金呢？本報記者做了大量采訪，現將最具代表性的觀點整理如下：

　　泰達荷銀基金公司副投資總監史博：市場總是在爭議中前行，所以，最好的方法是忽視點位，看大趨勢，分析市場發展的外部環境和內生動力，尋找市場中的投資機會。從長期來看，選擇適合自己的基金產品積極參與仍然是非常好的選擇。

　　富國基金首席策略分析師林文軍：指數突破5000點，主要基于中國經濟的強勁增長和上市公司的優良業績，后市仍然值得看好，其里程碑意義并不明顯。長期來看，我們繼續維持大盤震蕩向上的判斷。不過短期內不排除政策層面出現宏觀調控的措施，但考慮到剛剛加息，可以預見政府在下階段宏觀調控的操作中將更加謹慎。

　　華安基金公司：華安基金公司最近的一項調查顯示，假設投資者在1991年-2005年16年間的任意一年投資A股，按上證指數收益率計算，持有滿1年的，賺錢和虧損的概率為53：47；持有滿3年的，賺錢和虧損的概率為62：38；持有滿6年的，賺錢和虧損的概率為90：10；持有滿9年的，賺錢和虧損的概率為100：0。

　　專家為四類人群推薦不同的基金投資規劃

　　第一類：新鮮社會人群。剛剛走向社會的年輕人沒有儲蓄，對財富的增值有較高的要求，生活沒有負擔，抗風險能力強，股票型基金就非常適合這一人群。為了讓這些年輕人強制投資減少不必要的消費，理財專家建議他們使用定期定額的基金投資方式。

　　第二類：成家立業人群。這一人群的特點是結婚成家有下一代后，雖然夫妻雙方收入有所增加，但是之前的家庭儲蓄全部變成房子的首付，每月還需要償還住房貸款。理財專家建議這一人群加強現金管理，采用“自動代客申購”業務，把家庭的一部分備用資金投資貨幣型基金，對于每月節余用定期定額投資的方式投資股票型基金或混合型基金。

　　第三類：中年事業有成型人群。這部分人事業有成，有一定積蓄，投資主要是為了保值增值讓自己的老年生活更加有保障或是為子女就讀較好的大學做準備。理財專家建議這一人群找銀行專業

　　第四類：接近退休或者已經退休的人群。這類人群的收入減少，但積蓄較多，保障型需求加大。理財專家建議這一人群投資以穩健為主，大部分用于養老儲備的錢可以投資債券型和貨幣型基金，有富余再考慮混合型基金和股票型基金。

　　-投資方法總結

　　5000點之上，重視自己的投資，清理投資組合，向優質基金集中投資。建議不要超過三家基金公司，不要超過五只基金產品。同時，堅持價值投資理念，目前是牛市，可以說，任何時點都是合適的買點。不過也建議投資者在投資過程中減少追漲殺跌的操作，尤其是開放式基金，漲的時候相當于買的是當天的高點，跌的時候相當于買的是當天的低點，那么一般來說買跌比買漲劃算，基金業內人士常將之稱為“小跌小買、大跌大買”，把握牛市、持續投入，那么基金投資就一定會取得合理的回報。

　　本報記者 高晨