上投摩根總經理

　　所有的大師都說：不要預測股價。從葛拉漢、科斯托蘭尼、彼得林奇……這一長串值得尊敬的名字，難得觀點一致，都說這是做不到的。

　　可是經濟學假定：人是理性的動物，所有理論分析，都是依據這個假設推出來的。假如對未來沒有預期或看法，怎么做出決定？這兩個最基本的推論根據，居然完全矛盾，到底哪個對？還是都錯了？

　　美國科普作家艾西摩夫有兩大傳世的系列作品，一套是多次拍成電影的

機器人系列。在這巨作中，艾西摩夫創造出機器人三定律，就是不能殺人；在不違背第一定律的條件之下，保護自己；遵守前兩項定律的前提去執行主人的命令。許多作品就是在推演三定律之間互相矛盾的機器人行為，與人類互動的結果。

　　另一套是史詩級的基地系列，當然這基地不是本·拉登的基地，是保存人類文明因子的基地。艾西摩夫寫銀河帝國興亡史，其用心不下于吉朋的

羅馬帝國興亡史。這套書的根據是分子動力學，科學家可以預測一團氣體分子的變化趨勢，從一公克到整個臺風氣團都行，但是無法掌握到單一分子的位置，或來往的途徑。因此，作者創造能預知未來五百世的“心理史學”，其實就這么回事：集體事件可預知，單一個體不可測。

　　這樣應該可以解釋前面的矛盾了，我們不知道明天的股價會到哪里，但是今天的價格是不是偏低，一年或三年后有沒有機會用高很多的價格出場，卻不難判斷。索羅斯去年就說美國的不動產要完蛋，巴菲特1998年就看空網通等科技股(我還記得當時巴菲特被罵作老古板)，太多案例顯示，掌握趨勢固然有難度，但并非不可能。

　　A股還會不會繼續漲？我們先回答下面兩個問題：1、

中國經濟會不會繼續成長？2、中國上市公司的獲利會不會繼續成長？如果這兩個答案都是肯定的，那么A股就應該要繼續成長。

　　A股會不會調整？肯定會！因為股市會波動就如同月有陰晴圓缺一樣無可避免。

　　調整幅度會有多大？到多少點會反彈？———不用去預測。預測明天、下一周、下一季的股價，屬于上帝的權限，偶爾碰對了，真的是運氣好而已。