王艷偉

　　9月7日，首只創新型封閉式基金大成優選登陸深交所，全天表現搶眼，收報1.271元，較當天份額凈值1.162元溢價9.38%。

　　大成優選上市首日以9月6日的凈值1.189元為開盤參考價，開盤報1.250元，盤中最高漲幅超過9%，達到1.30元，收盤價上漲6.90%，報收于1.271元。而9月7日當天由于市場走弱，大成優選凈值下跌至1.162元，使其二級市場價格溢價達到9.38%。此外，當天封閉式基金整體走勢疲弱，兩市基金指數隨大盤出現調整，跌幅均超過1.5%。

　　國金

證券基金研究員張劍輝認為，大成優選二級市場交易出現溢價有其合理性。目前滬深300指數市場估值基本合理，考慮到上市公司未來幾年年均30%～40%左右業績增長預期，以及大成優選基金封閉管理下相對偏

股票型開放式基金5%～15%的股票倉位空間優勢，可以給予大成優選基金1.5%～6%的預期業績溢價。而對流動性要求相對較低、資產配置靈活度高的優勢也會在基金長期業績中得到反映，從而帶來一定溢價。綜合來看，大成優選上市首日出現5%~11%的溢價都是合理的。

　　上海某券商研究員則建議，大成優選基金上市如果炒作至溢價，可以適當減持。因為究其封基本質，大成優選未來出現折價的可能性仍然很大，所以可以適當進行短線波段操作。不過，大成優選基金含有做市商制度，因此其中長期折價率應該低于目前

封閉式基金的平均水平，預計大成優選基金的中期折價率在10%~15%左右，但由于是首只創新型封閉式基金上市，市場熱情可能較高，預計上市折價率可能會在10%以內。

　　不過，多位研究員都表示，大成優選溢價交易對于現有的老封閉式基金起到了積極的示范作用，而其在制度上的設計和突破也將對現有的封閉式基金起到引導作用，能夠大大增強投資者對現有封閉式基金的信心，現有老封閉式基金目前25%左右的較高折價率有望得到縮減。

　　根據中國基金網的統計，截至上周五，除大成優選以外，上市交易的封閉式基金共37只，平均折價率仍達到23%，折價率小于10%的封基只有融鑫、興安、科訊、景陽和隆元等。業內人士認為，投資者還可以關注原有高折價老封閉式基金的投資機會。

    歡迎訂閱《第一財經日報》！
    訂閱電話：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（廣州）
    各地郵局訂閱電話：11185 郵發代號：3-21
    新浪財經獨家稿件聲明：該作品（文字、圖片、圖表及音視頻）特供新浪使用，未經授權，任何媒體和個人不得全部或部分轉載。