本報記者 范曉曼

　　 市場的發展不斷超乎悲觀者預期。9月6日，滬指開始發起對5400點的沖擊。在牛市氛圍中，人們似乎更愿意用中長期發展的眼光看問題，大盤再攀升至一個新的臺階似乎在情理之中。

　　 究竟是何種力量推動了5400點的來臨？信誠精萃成長基金經理呂宜振認為：“市場的做多熱情不止，依然是因為流動性充沛、人民幣升值的確定、對未來盈利增長的樂觀以及通脹壓力下的增值需求。”

　　 呂宜振預計，未來市場仍將在震蕩中前行，結構性行情的特征從中長期來看仍將保持，A股的長期走勢仍可謹慎樂觀。但他同時指出，未來市場出現齊漲齊跌現象的時間會明顯減少，結構性特征愈加明顯，選股能力將成為獲取超額收益的關鍵所在。

　　 伴隨股指節節攀升，市場上真正被低估的品種相對較少，滬市A股算術平均價已達18.99元，即使按2007年動態市盈率看也相對不低。為了克服市場高估的潛在風險，唯有選擇具有高增長潛力的個股才能抵御可能的風險。

　　 8月初,德勝基金研究中心發布的一份名為《2007年三季度基金投資指南：尋找藍籌基金》的報告中也建議投資者，在三季度重點關注選股能力強的基金。

　　 對此呂宜振表示認同。2007年信誠精萃成長基金的中報顯示，由于對機械、地產、

　　 數據顯示，二季度基金風格的變化趨勢是成長型的基金數量增加最快，從上個季度的103只增加到152只。成長型風格快速增加有兩個原因，一是基金積極的持倉調整，重點增倉的銀行、地產等行業中有很多個股屬于大盤成長型；二是反映出價格上漲帶來的估值水平提升。

　　 呂宜振認為，基本面和成長性確定的藍籌類個股在未來仍會有良好表現，機械、地產、金融服務、消費服務等板塊仍長期看好，奧運、股指期貨、兩稅合并等主題型投資機遇也值得發掘和把握。但他同時提醒，當藍籌在市場共識推動下漲幅過快或估值水平上升過快時，應當注意相應的風險。