證券時(shí)報(bào)記者 榮籬

　　本報(bào)訊隨著QDII的成行以及港股直通車試點(diǎn)即將推出，以香港證券市場為代表的海外證券市場所表現(xiàn)出來的黃金投資機(jī)會(huì)，正在成為國內(nèi)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　首只股票QDII回報(bào)有望超預(yù)期

　　“海外成熟市場現(xiàn)正呈現(xiàn)出低波動(dòng)、高回報(bào)的市場格局”，平安證券綜合研究所李先明稱，在過去10年中，海外成熟市場的年均波動(dòng)幅度呈現(xiàn)出逐年下降的態(tài)勢。如香港市場，統(tǒng)計(jì)顯示，過去4年時(shí)間，香港恒生指數(shù)成分股市盈率基本維持在12-20倍之間波動(dòng)，整體波動(dòng)幅度并不大。從2004年開始，香港恒生指數(shù)從最低時(shí)的約10883點(diǎn)，持續(xù)上漲至目前的約24102點(diǎn)，3年多的時(shí)間上漲了超過120%，而同期香港恒生指數(shù)成分股的平均市盈率，基本維持在12-18倍之間波動(dòng)，階段波動(dòng)幅度只有50%左右，顯示香港市場的上漲，除了估值的提升，更主要的還是上市公司業(yè)績同步快速增長的結(jié)果。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，首只股票類QDII基金面臨較好的建倉機(jī)遇。伴隨境內(nèi)投資者投資海外市場的潮流，海外

證券市場的一些投資機(jī)會(huì)也將面臨被重估的過程。首只股票類QDII基金———南方全球精選配置基金因而占據(jù)了低位建倉的優(yōu)勢。其投資港股的占比高達(dá)四成，資產(chǎn)配置也是本著動(dòng)態(tài)靈活的原則———哪個(gè)市場熱就可以重點(diǎn)投資哪個(gè)市場，具有“投資全球，掘金熱點(diǎn)”的優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，首只股票類QDII基金有望以遠(yuǎn)超市場預(yù)期的回報(bào)率，為QDII產(chǎn)品帶來曙光。

　　激活被壓抑的海外投資需求

　　南方基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)丁晨向記者透露：“外管局允許我們發(fā)行150億元的規(guī)模，因?yàn)椴恢�道市場情況會(huì)怎樣，如果當(dāng)日發(fā)行規(guī)模超過150億元，我們將當(dāng)日向外管局申請更多額度。”基金業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，即使考慮追加額度，內(nèi)地首只QDII產(chǎn)品的認(rèn)購還是可能出現(xiàn)超額認(rèn)購，不得不“按比例配置”。

　　事實(shí)上，因?yàn)橐恢睕]有海外投資股票資產(chǎn)的渠道，國內(nèi)投資者無法分享到全球股票市場“低波動(dòng)，高收益”的喜悅。南方全球精選配置基金的誕生可謂是徹底激活了被壓抑的海外投資激情，讓每個(gè)投資者都有實(shí)力去做全球優(yōu)秀企業(yè)的股東。

　　“我覺得股票QDII很值得一試。”一位投資者與反對意見者爭論道。而他的近一半同事都對此表示贊同�！拔覀円惨�買微軟、可口可樂，現(xiàn)在終于有機(jī)會(huì)了，為什么還要猶豫？”持同樣想法的投資者不在少數(shù)。

　　由于基金QDII的低認(rèn)購起點(diǎn)、申購贖回方便、專家

理財(cái)以及信息披露及時(shí)等優(yōu)勢，中小投資者對內(nèi)地首只股票型QDII產(chǎn)品投入了前所未有的熱情。

　　丁晨說，在內(nèi)地首只股票型QDII產(chǎn)品見諸報(bào)道后，各渠道宣傳還未展開，公司每天接到3000多個(gè)電話咨詢QDII產(chǎn)品，由于電話過多，公司電話中心經(jīng)常癱瘓。外管局現(xiàn)在允許我們先發(fā)150億元，額度不夠再追加。假設(shè)發(fā)行當(dāng)日“超標(biāo)”，我們將在發(fā)行當(dāng)日即向外管局申請追加外匯額度，盡可能保證投資者的購買需求�！暗�外管局是否批準(zhǔn)以及會(huì)批準(zhǔn)追加多少，現(xiàn)在還有不確定性�！�

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