證券時報記者 付建利

　　本報訊 在大盤站穩5000點之后，A股估值過高已成為大部分基金經理的共識。與此同時，基金慷慨大比例分紅又再次出現。統計顯示，去年以來的基金分紅高潮，與股市的幾次大跌高度吻合。如2006年6月和7月，以及今年的2月、4月和5月，上證綜指均經歷了單日超過3%的大跌，而就在這幾次大跌前，不少基金都推出了大比例分紅方案。那么，基金近期的集中分紅，又將對大盤產生什么樣的影響呢？

　　自8月23日大盤站上5000點高位以來，基金分紅頻率明顯加大。根據天相統計，8月23日至9月5日，共計有27只基金分紅，分紅總額達229.54億元，單只基金平均分紅8.5億元，平均每天有2.08只基金分紅。此前的7月1日至8月22日，共計有75只基金分紅511.73億元，單只基金平均分紅6.82億元，這一數字遠遠小于5000點大關之后單只基金平均8.5億元的分紅額度。

　　今年5月30日，大盤暴挫6.5%。而就在之前的一個月，基金分紅總額達138.74億元，單只基金平均分紅4.78億元，平均每天1只基金分紅。從5月22日至5月30日市場大跌前，短短9天共有13只基金分紅，單只基金平均分紅5.89億元，分紅力度明顯大于整個5月份的分紅力度。

　　而整個4月份，74只基金分紅總額為337.82億元，平均單只基金分紅4.57億元，平均每天2.47只基金分紅。在4月19日大盤跌幅達4.52%之前18天里，共計有56只基金分紅總額達292.1億元，平均單只基金分紅5.22億元，平均每天3.11只基金分紅，這一數據遠遠高于整個4月份基金的分紅力度，也高于3月份平均單只基金3.41億元的分紅額度和平均每天1.83只基金分紅的頻率。

　　在今年春節后的第二天，也就是2月27日，大盤大幅下挫8.84%，而就在此前的一周時間里，11只基金分紅總額達17.94億元，平均單只基金分紅2.63億元，平均每天1.57只基金分紅。這一數據高于2月份其他時間里平均單只基金1.59億元的分紅力度。

　　統計顯示，不僅2007年的情況是如此，在2006年6月和7月，大盤在跌幅超過3%之前，基金都出現過大比例集中分紅。基金業內人士指出，出于市場創出新高后的謹慎心理，基金經理往往都會在對后市看空時對投資者提前兌現收益，盡管越來越多的投資者選擇紅利再投資，但據了解，這一比例最多的時候不超過40%，大部分投資者仍然選擇了現金分紅。從以往基金集中分紅后市場的走勢來看，近期基金再現分紅潮也反映出基金在5000點之后的謹慎心態。